Bitwise Asset Managementは、NEARに直接エクスポージャーを提供する米国初の現物上場投資商品を上場した。これにより伝統的な投資家は、標準的な証券口座を通じてレイヤー1ブロックチェーンのトークンへの新たな投資経路を得ることになる。米国の現物暗号資産ファンドがBitcoinやEthereumから、より幅広いレイヤー1資産へと拡大する中でのデビューとなった。

Bitwise NEAR ETFは9月29日、ティッカーシンボルNRRでNYSE Arcaに上場した。ファンドは0.75%の運用報酬を課し、同社の発表によると、現物NEARエクスポージャーとステーキングを組み合わせている。

米国投資家への現物NEARエクスポージャー

NRRは先物やその他のデリバティブを取引するのではなく、NEARを直接保有する。この構造により、ETFシェアへの投資家需要がシェア創出時に基礎となるトークンの購入を促す可能性があり、資金流入がNEAR現物市場の需要と結びつく可能性がある。これは、資金流入がトークンそのものではなくデリバティブ契約で決済される先物ベースのファンドとは異なる、現物商品ならではの特徴だ。

この商品により、投資家は秘密鍵やウォレットを管理したり、暗号資産取引所を利用したりすることなくNEARを購入できる。Bitwiseは月曜日の発表で、単一資産型の暗号資産商品のラインアップがBitcoin、Ethereum、Solana、XRP、Hyperliquidにまで拡大したと述べた。

ステーキングが年率約5%の利回り要素を追加

Bitwiseはまた、NRRのNEAR保有資産の相当な割合をステーキングする計画だ。ファンドは年間最大約5%のステーキング報酬とともNEARをステーキングするが、これは保証されたリターンではない。9月25日時点で、年換算のステーキング報酬率は約5%だった。ステーキングを通じて得られる報酬は固定利回りとして支払われるのではなく、ファンドの純資産価値に計上される。つまり株主のリターンは、NEARの価格パフォーマンスと、ファンドが実際に獲得したステーキング報酬（手数料控除後）を組み合わせたものとなる。

したがって、最終的にステーキングされる保有資産の割合と実際に実現する報酬は、投資家が時間をかけて追跡できる変数となる。ステーキング構造は、スラッシングの可能性、運用上の課題、償還時にトークンが利用できない場合の流動性問題など、追加のリスクをもたらす。

NEAR Intents、取引高が320億ドルを突破

ETFの上場とともに、BitwiseはAI活用のブロックチェーンインフラにおけるNEARの進展を指摘した。Bitwiseのデータによると、ネットワークのクロスチェーン取引プロトコルであるNEAR Intentsの取引高は、前年の10億ドル未満から320億ドルを超えて増加した。

このプロトコルは、ユーザーと自律的なソフトウェアエージェントが、個々のルーティング取引を管理することなく分散型で取引できるようにすることを目的としている。Bitwiseは、AIエージェントがユーザーに代わって支払い、スワップなどの金融取引を開始するにつれ、この機能がさらに重要になるとの見解を示した。ETF投資家にとって、これらのネットワーク指標は、価値が最終的にNEARトークンに連動する商品の根本的な背景となる。

またBitwiseは、NEARの取引が現在約1.2秒で完了していること、ネットワークが6年間の運用で100%の稼働率を記録していることも報告した。

NRR、BitwiseのNEAR戦略を米国へ拡大

今回の米国上場は、BitwiseがすでにBaFin承認済みのステーキングETPを提供している欧州での既存事業に続くものだ。2026年6月30日時点で、Bitwiseは約90億ドルの顧客資産を運用している。

NRRがNYSE Arcaで取引を開始した現在、短期的な注目指標は価格動向よりも運用面にある。すなわち、シェア創出のペース、ファンドのNEARのうちステーキングに回る割合、そしてステーキング報酬が純資産価値にどのように反映されるかだ。