Bitwiseは、Coinbaseを基盤とする自動トークンポートフォリオ3種を発表し、暗号資産ユーザーに厳選された資産バスケットを保有する新たな自動化された手段を提供しました。この動きは、大手暗号資産運用会社の1社をCoinbaseのインフラと結びつけるものであり、Gliderがパートナーとして名を連ねており、パッケージ化されたオンチェーン投資製品への関心の高まりを示しています。

Bitwiseが発表したもの

大手暗号資産運用会社の1社であるBitwiseは、プレスリリースでこれらの製品を発表しました。自動トークンポートフォリオは、複数の資産を1つのルールベース製品にまとめるものであり、各トークンを自分で選ぶ代わりに、一定の戦略に従うポートフォリオを1つ保有します。今回の提供開始により、パッケージ化されたオンチェーンエクスポージャーへのクリプトネイティブなアプローチがまた1つ増えました。

今回の発表が重要なのは、馴染みのあるファンドブランドがオンチェーン製品の後ろ盾となるためです。Bitwiseはすでにインデックス製品で知られており、同社は以前、HYPEがBitwise 10 Crypto Index ETFに組み入れられたと発表しています。

Coinbaseがポートフォリオを支える仕組み

この3つのポートフォリオはCoinbaseを基盤とすると説明されており、Gliderが共同パートナーとして名を挙げられています。Gliderは自社の発表でこの協業の概要を説明しており、その中でポートフォリオは「Strats by Bitwise」の名称で紹介されています。役割分担は各発表で一貫しており、Bitwiseがブランドと戦略を、Coinbaseが基盤インフラを、Gliderが共同パートナーの役割をそれぞれ担います。

「Powered by Coinbase」は、同取引所が基盤インフラとアクセスを提供することを指しています。平易に言えば、Coinbaseはポートフォリオをオンチェーンで稼働させ、ユーザーに届けるための基盤を供給します。

トークン化された製品には信頼できる保管、執行、流通が必要であるため、インフラ面でのパートナーシップがここでは重要になります。Coinbaseのような大手取引所は、既存のユーザー基盤と運営規模をもたらします。単独の製品であれば自力で構築しなければならない能力です。これらのポートフォリオにおいて、そのインフラは原資産がどのように保有、取引され、ユーザーへ流通されるかを担っています。Coinbaseは公式企業ブログでより広範な事業内容を紹介しています。

トークン化投資への示唆

トークン化製品は、クリプトインフラとパッケージ型投資の交差点に位置しています。これにより、人々は従来の証券会社のラッパーを通じずに、戦略をオンチェーンで保有できるようになります。実際のところ、この違いこそがこれらのポートフォリオとBitwise自身のETFを分けるものです。エクスポージャーは証券口座を通じず、クリプトインフラを通じてオンチェーンで保有されるため、CoinbaseとGliderのパートナーシップが製品の仕組みの中心にあるのです。

一般の暗号資産保有者にとって、実用的な魅力はシンプルさです。1つの製品が、複数のトークンを調査、購入、リバランスする手作業に取って代わることができます。

検討すべきトレードオフもあります。自動化されたポートフォリオには依然として市場リスクがあり、パッケージ化されたクリプト製品は、資産を直接保有する場合と比較して、手数料の追加や新たな障害点を生む可能性があります。

Bitwiseのこの領域への参入は、大手運用会社がクリプトネイティブなラッパー製品を構築するというより広範なトレンドに沿うものです。同社は複数の方面で活動しており、SolanaステーキングETFがローンの担保として承認されたことや、クリプトが2022年以来最長の下落基調を記録したという同社の見解などが含まれます。

初心者にとって、未解決の疑問は明快です。これらのCoinbase基盤ポートフォリオが実際にどのようなパフォーマンスを発揮するのか、そしてコストがどの程度なのかを確認してから、より広範なクリプトエクスポージャーへの近道として扱うべきです。また、構造的な疑問も残されています。資産運用会社の戦略と取引所のインフラの組み合わせが、オンチェーン製品のより広範なテンプレートとなるのか、それともニッチなエクスポージャー獲得手段にとどまるのかです。

免責事項：本記事は情報提供のみを目的としており、金融または投資の助言を構成するものではありません。暗号通貨およびデジタル資産市場には大きなリスクが伴います。意思決定の前には必ずご自身で調査を行ってください。