Bitwiseは、対象となる米国外投資家向けに、Coinbaseのトークン化米国株で構成した3つの自動運用ポートフォリオを開始した。これらの製品は自己保管とルールベースのリバランスを組み合わせ、取引費用と別途のGliderプラットフォーム手数料を除く0.15%の方法論手数料を課す。

同社は8月25日にAutomated Token Portfolios（ATP）を発表した。対象ユーザーは、自分のウォレット内で専門的な株式モデルを追随できる。最初の3つのポートフォリオは、今後数週間でGliderを通じて利用可能になる。

Today, Bitwise is launching Automated Token Portfolios (ATPs): institutionally designed model portfolios for tokenized stocks that live directly in your crypto wallet—powered by @Coinbase Tokenized Stocks. Bitwise designs the model, you hold the tokenized stocks in your own… pic.twitter.com/MMebg9XPRw — Bitwise (@Bitwise) August 25, 2026

Today, Bitwise is launching Automated Token Portfolios (ATPs): institutionally designed model portfolios for tokenized stocks that live directly in your crypto wallet—powered by @Coinbase Tokenized Stocks. Bitwise designs the model, you hold the tokenized stocks in your own… pic.twitter.com/MMebg9XPRw

Bitwise Investment Managerが各モデルのルールと目標配分を設定する。Gliderは、ユーザーがセッション認証情報を承認した後、資産を購入し、保有比率をリバランスすることで、資産をユーザーのウォレットから移すことなく、運用型ポートフォリオの構造を提供する。

Bitwiseのポートフォリオにはどの株式が含まれるのか？

Bitwise Mag7X ATPでは、Apple、Microsoft、Nvidia、Alphabetに均等配分が適用される。このポートフォリオにはAmazon、Meta、Tesla、そして非上場企業のSpaceXも含まれる。

Robotics ATPは、ロボティクスと自律性に関連する企業で構成される。記載されている企業はTesla、Nvidia、Amazonだ。

AI Leaders ATPには、AI製品とプラットフォームを製造および/または構築する企業が含まれる。これらの企業にはNvidia、Microsoft、Alphabet、Meta、Amazon、SpaceX、Tesla、Sandiskが含まれる。

資金をファンド内でプールするのではなく、各ATPは対象を絞った配分を提供する。Gliderが必要な取引を実行し、指定された配分から乖離した場合にはポジションをリバランスするため、モデルは長期的にBitwiseのルールに沿うよう設計されている。

投資家は株式トークンをノンカストディアルウォレットで保有する。Bitwiseは投資家の資産を保有せず、取引を実行せず、個別口座を管理しない。モデルを選択しても、Bitwiseとの間に助言、受託者、または契約上の関係が生じるわけではない。

Bitwiseの最高投資責任者Matt Hougan氏は、ATPがプロのポートフォリオモデルを投資家のウォレットに直接届けつつ、資産の管理権を維持できると述べた。GliderのBrian Huang CEOは、オンチェーン構造が確立された運用会社が作成したモデルへの国際的なアクセスを広げると加えた。

Bitwiseはまた、投資家がトークンを金融プロトコルに入れて担保として利用できると説明し、その場合、清算による損失リスクがあると警告した。

Coinbaseの株式トークンはどのように裏付けられているのか？

Coinbaseの株式トークンは、B20プロトコルに基づいてBase上で取引される。Abu Dhabi Global Marketで設立された同社は、Coinbase Onchain SPV Ltd.として知られている。同社の目論見書によると、1トークンは分離口座の1株に相当する。

— Base (@base) August 24, 2026

Alpaca Securitiesが株式の取引、購入、売却、保管を担当する。Coinbaseは、トークンが1対1で裏付けられ、株主権利を持つと主張しているが、適格要件と目論見書の条件により、これらの権利は制限される。

ATPおよびその原資産証券は、特定の法域における適格な米国外の者のみが利用できる。これらの製品は、米国人による取引の登録手続きを経ていない。

Bitwiseが投資助言業者として登録されていることは、SECがモデルを審査または承認したことを意味しない。配当金の支払いには、租税条約により税率が引き下げられる場合を除き、30%の米国源泉徴収税が適用される。

発行体はさらに、源泉徴収と再投資の前に追加で5%の分配手数料を差し引く。ただし、この開始は、Bitwiseのオンチェーン製品群の拡大でもある。2026年のその他の追加には、Morphoのレンディング・ボールトと暗号資産モデルポートフォリオが含まれる。Bitwiseはまた、Superstateと提携し、選定されたファンド持分の所有権をブロックチェーン上に記録する取り組みを検討している。