Bitmine Immersion Technologies（BMNR）は、暗号資産、現金等価物、有価証券、戦略的エクイティポジションを含む総保有資産113億ドルを8月2日時点で開示しました。BMNR株は17.24ドルで取引され、序盤の回復を経て午後1時10分（EDT）時点で0.23%の下落となりました。今回の開示は、580万ETHのポジション、大規模なステーキング運用、そして活発な自社株買い戻しプログラムを浮き彫りにするものです。この開示により、Bitmineは暗号資産を中核的なトレジャリー資産として採用しつつある上場企業の増加グループに位置づけられますが、そのイーサリアム優先のアプローチは、業界内でより一般的に見られるビットコイン中心の戦略とは対照的です。

580万ETHの準備高の詳細

Bitmineは、5,797,813 ETHの保有を明らかにし、1 ETHあたり1,880ドルの市場価格に基づく評価額は約109億ドルでした。このイーサリアム準備高は、報告期間時点での流通量120.7 million ETHの4.8%に相当します。同社は直近1週間で新たに10,399 ETHを追加取得しました。

同社は2025年6月30日にイーサリアム蓄積プログラムを開始し、以来一貫して毎週購入を実施しています。経営陣はこの戦略的 重点の理由として、機関向けデジタルファイナンスや決済インフラにおけるイーサリアムの役割の拡大を挙げました。Bitmineは公開市場での取得を通じてポジションを構築しつつ、事業キャッシュフローを維持しています。2022年9月のイーサリアムのプルーフ・オブ・ステークコンセンサスメカニズムへの移行により、エネルギー集約型のマイニングは排除され、保有者はネットワーク検証への参加により報酬を獲得できるようになりました。

Bitmineの市場追跡データによると、イーサリアムは7月にNasdaq 100指数を25パーセンテージポイント上回るリターンを記録しました。会社の経営陣は、類似する過去の期間はその後数ヶ月間におけるBMNR株のパフォーマンス向上と相関することが多かったと指摘しました。同社はこの観察結果を予測的な指針ではなく、歴史的参考として位置づけています。

ビットコインと戦略的エクイティポジションによるトレザリー構成の拡充

イーサリアム保有に加え、Bitmineは8月2日の開示日時点で209ビットコインを維持しており、企業貸借対照表上のさらなる流動的な暗号資産エクスポージャーを提供しています。それでもなお、イーサリアムは同社のデジタル資産戦略において支配的な構成要素であり続けています。

同社は、継続的な取得、ステーキング配備、および運営要件に資金を充当するため、現金性資産および市場性有価証券で1億7,300万ドルを報告しました。また、BitmineはBeast Industriesに1億8,000万ドルのエクイティステークを保有しており、Eightco Holdingsへの投資は報告価値6,100万ドルとなっています。経営陣は両ポジションを、高いリターン可能性を秘めた投機的成長投資として分類しました。これらのエクイティステークはトレザリーを暗号資産と現金保有を超えて拡張するものであり、同時に非公開および公開エクイティ市場の変動に対するエクスポージャーをもたらします。

ステーキングインフラと自社株買い戻し活動

8月2日時点で、Bitmineは4,917,189 ETHをステーキングプロトコルに配備し、その価値は約92億ドルでした。このステーキング量は同社のイーサリアム総準備高の約85%を占めています。ステーキング活動は2.67%の7日間年化利回りを生み出しました。イーサリアムのプルーフ・オブ・ステークネットワークでは、ステーキングとはETHをロックしてネットワークを保護し取引を処理することを意味し、プロトコルの報酬スケジュールに基づいて参加者に報酬が分配されます。

現在のステーキング残高に基づき、同社は年間2億4,700万ドルのステーキング収益を投影しています。MAVANおよび提携プラットフォーム全体での完全配備により、年間予想報酬額は2億9,100万ドルに達する可能性があります。MAVANインフラは、エンタープライズグレードのイーサリアムステーキングソリューションを求める機関、カストディアルサービス、エコシステム参加者にサービスを提供するよう設計されています。

Bitmineは2025年前半に、拡大するイーサリアムトレザリーとステーキング運営を支えるためMAVANを導入しました。同社はETH準備高の一部をこの機関向けプラットフォームに移行しています。プラットフォームの成長により、トレザリー運営とネットワーク検証活動を超えた追加の収益源が生まれる可能性があります。

直近1週間で、Bitmineは承認された40億ドルの買い戻しプログラムに基づき450万株の普通株を買い戻しました。7月初めからの累計株式買い戻し額は1,610万株に達しています。会社の経営陣は、この買い戻し活動はBMNR株が魅力的なバリュエーションで取引されているという同社の評価を反映するものだと述べました。