暗号資産取引所Bitgetは、クオンツ取引企業、アセットマネージャー、マーケットメーカーを支援する3億ドルの資本イニシアチブ「Project Archimedes」を発表しました。同プログラムは、市場動向に影響を与える個人やチームを支援することを目的とし、2つの異なる資金提供メカニズムを通じて、発展段階の異なる組織に支援を提供します。今回の発表は、主要な暗号資産取引所が機関向け流動性プロバイダーの獲得を巡って激しく競争する中で行われたものであり、オーダーブックの厚みを増し、スプレッドを縮小させることを目的とした類似の資本支援またはインキュベーションプログラムを導入するプラットフォームが複数存在しています。

2つの資金提供トラック

Capital Provider Programは1億ドルを背景に、市場中立戦略を採用する新興および成長中のクオンツ企業を対象としています。Bitgetはこれらの企業に資本を提供し、収益は双方で合意した構造とリスクフレームワークに従って分配されます。

Interest-Free Lending Programは2億ドルで構成され、成熟した戦略と活発な取引規模を持つ確立された機関を対象としています。適格な組織は、指定された取引量またはポジションの閾値を満たすことで無利子の資金にアクセスでき、資金調達コストを削減しつつ、戦略に充てられる資本を増やすことが可能です。

業界の背景

機関取引は現在、資本へのアクセス、執行品質、リスク管理がどのアプローチが拡大できるかを左右する環境にあります。競争が激化する中、成熟した暗号資産市場でのアービトラージ利回りは縮小しており、クオンツ企業はベーシススプレッド、ファンディングレートの差異、トークン化資産などの市場構造の探求を迫られています。この傾向により、統合証拠金システムやクロスアセット担保を提供できる取引所の価値が高まっており、これらは現物市場とデリバティブ市場で同時にポジションを保有する企業の資本効率の非効率性を軽減する機能です。

「優れた戦略は、才能が制約ではなくなる段階に到達することがよくありますが、資本が制約になる可能性があります」とBitgetのGracy Chen CEOは書面声明で述べました。「Project Archimedesは、能力のあるチームに拡大に必要な加速力を与え、同時に資本、リスク、執行を持続可能なパフォーマンスの周りに整列させます。私たちの目標は、この資金で今後6ヶ月以内に50以上のプロジェクトを支援することです」と同氏は付け加えました。

プログラム構造と運用フレームワーク

このイニシアチブは、適切な支点があれば世界を動かせるというアルキメデスの原理に由来しています。機関取引企業にとって、資本がその支点であり、プロダクトアーキテクチャとインフラがその応用の効率性を決定します。

米国株式のトークン化は関連するユースケースの一つです。現物市場とデリバティブ市場間のベーシスレートとファンディングレートの乖離からアービトラージの機会が生じる可能性があります。これらの戦略は通常、取引の両側にポジションを保有する必要があり、別々の口座間で証拠金が拘束される可能性があります。ブロックチェーンインフラ上での伝統的な有価証券のトークン化は、複数の取引所やプロトコル開発者の間で普及しており、従来の株式と暗号資産ネイティブのデリバティブを橋渡しする新しいクロス市場戦略を生み出しています。

Bitgetの統合口座（Unified Account）フレームワークでは、適格なrTokenの現物保有残高が、口座間の移転を必要とせずにデリバティブ取引の担保として機能できます。この仕組みにより、機関は単一の口座で関連するコントラクト戦略を実行しながら、トークン化された株式エクスポージャーを維持でき、資本効率が向上します。週末の担保評価は、対象株式の金曜日の終値を参照し、米国の伝統的な市場がクローズしている期間中の安定したベンチマークを提供します。

評価とデプロイメント

Project Archimedesは当初、文書化された運用履歴と定量化可能なリスク管理に裏付けられた市場中立戦略に焦点を当てます。参加機関は戦略評価、デューデリジェンス、ドローダウン評価を受けます。

同プログラムは、継続的な受け入れと段階的なデプロイメントを特徴とする長期的な資本協力モデルとして構成されています。Bitget Institutionalは、参加統計、デプロイされた資本規模、戦略配分を含むプログラムの最新情報を段階的に公開する予定です。プロダクト仕様、市場構造分析、機関向けケーススタディが、参加企業がどのように資本と取引インフラをデプロイしているかについてさらなる洞察を提供します。

Project Archimedesはまた、市場インテリジェンスを備えた資本パートナーとしてのBitget Institutionalのより広範な役割を強化し、企業に流動性、統合取引インフラ、グローバルな機関ネットワークを結び付けます。資本分配と無利子貸付を通じて、同プログラムは発展途上のチームがより強固な基盤を構築するのを支援すると同時に、成熟した機関が検証された戦略を拡大された取引規模に変換できるようにすることを目指しています。