暗号資産市場は夏場の低調なセッションの中で静かに取引されたが、ビットコインとZcashのテクニカル・チャートは全く異なる様相を呈している。ビットコインは長期抵抗線の下でレンジ相場に留まり、数ヶ月間あらゆる反発を抑え込んできたデスクロス・パターンに捉えられている。対照的に、Zcashはゴールデンクロス・フォーメーションで両方の主要移動平均線を上回って維持しており、最近のIronwoodネットワークアップグレードが下支えとなっている。

しかし、どちらの資産も確信を持った確定トレンドを形成してはいない。

背景：量子コンピューティング懸念、保管スケア、そして据え置かれた金利

ビットコインの今週はヘッドラインリスクが支配的であった。CNBCのジム・クレイマーは量子コンピューティングの脅威を理由にBTC保有資産を売却すると発表した。また、週末に公表された1億3,000万ドルのColdcardウォレット侵害が保管面の懸念を加えた。

マクロ経済面では、連邦準備制度理事会（FRB）が基準金利を3.5%–3.75%に据え置き、リスク資産は「様子見」の姿勢に留まった。

NSA告発者エドワード・スノーデンが共同作成したプライバシーコインZcashには、より根本的な触媒があった。同社のIronwoodアップグレード（ネットワークアップグレードNU6.3）は7月28日にブロック3,428,143でメインネット上で発動し、ネットワークのプライバシー・アーキテクチャを刷新した。このアップグレードはまた、AI支援分析によって特定され、その後パッチが適用されたZcashコードの脆弱性にも対処した。Zebra v6.0.0リリースがこのアップグレードに付随した。

ZECはアップグレード発動時に典型的な「ニュース売り」反応で一時下落した後、買い手が戻ってきた。これは、ネットワークイベントが意義深いものであっても、価格が明確な方向性に落ち着くまでには時間を要する場合があることを示している。

ビットコイン：長期抵抗線に迫るリリーフ・ラリー

ビットコインは63,820–64,706ドルのレンジで取引し、直近価格は64,656ドル、0.94%高であった。この動きは確定したトレンド反転というより、回復の試みに近い。

より広い文脈がリスクを浮き彫りにする。ビットコインは5月に80,000ドル付近でピークに達した後、6月にかけて56,000ドル付近の安値まで下落し、その後7月から8月上旬にかけて60,000–67,000ドルのレンジで安定化した。これはブレイクアウトではなく、調整のベースである。

現在、価格は200日指数移動平均（EMA）の66,500ドル付近に向かって押し上げており、この水準は数ヶ月前にデスクロス・パターンが形成されて以来、あらゆる反発の上限となってきた天井である。50日EMAは64,200ドル付近にあり、66,500ドル付近の200日EMAを下回っている。デスクロスは短期平均が長期平均を下回った時に発生し、中期の軌道が依然として下向きであることを示す。ビットコインの現在価格は50日EMAを上回るが200日EMAを下回っており、短期回復が長期抵抗線にぶつかっている状態である。

相対力指数（RSI）は、0–100スケールのモメンタム指標で、53.5を読み取った。中立ラインである50をわずかに上回っており、過買い（70超）でも過売り（30未満）でもない。

スクイーズ・モメンタム・インジケーターがアクティブであり、ボラティリティが圧縮されていることを示している。スクイーズの解消は、トレンドを反転させるよりも以前のトレンド方向に従うことが多いため、今回の場合はラリーに対して逆風となる。平均方向性指数（ADX）は14.2で、負の方向性圧力を伴う弱いトレンドを示している。24未満の読み取り値は通常、確定したトレンドが存在せず、だましのブレイクアウトが頻発することを意味する。これは、市場が安定しているように感じられながらも、まだ明確なトレンドを提供していない理由を説明するのに役立つ。

主要抵抗線は200日EMAの66,500ドル付近、続いて66,921ドルのレッグ高値である。上方の勢いを確認するには、その領域を上回る日足終値が必要である。下値では、64,057ドル（ゴールデンゾーン安値）を失うと、63,778ドル、さらに6月の底値を示す56,000ドルの水準への道が開く。66,500ドルでの押し上げが失敗すれば、典型的なブルトラップとなる。

Zcash：ゴールデンクロス維持、回復進行中

Zcashはより建設的なテクニカル像を示した。ZECは520.33ドルで取引され、約87億ドルの時価総額を持ち、セッション中2.95%高となり、日中高値525.00ドルと安値502.98ドルを記録した。過去24時間で価格は5%以上上昇した。

より広い軌道が回復シナリオを裏付けている。Zcashは4月から6月上旬にかけて約300ドルから680ドル付近のピークへ急騰した後、6月中旬に480ドル付近まで急落した。その後、価格は560ドルまで回復してから現在の520ドルへと押し戻された。560ドルから520ドルへの押し下げは、新たな下落トレンドの始まりではなく、回復過程での調整のように見え、4月～6月の売却圧は拡大されるのではなく吸収された。

50日EMAは504.15ドルに位置し、200日EMAの488.40ドルを上回っている。これはゴールデンクロスであり、ビットコインのデスクロスの強気の逆である。Zcashの現在価格は両平均線を上回っており、中期軌道は上向きを示している。RSIは56.8で、強気圏内にあるが過度に延伸していない。スクイーズ・インジケーターはオフであり、ボラティリティのコイルは形成されていない。ADXは13.4で、回復に強い確信がなく、まだ横ばいで変動する可能性を示す弱い読み取り値である。

価格は525ドルのレッグ高値に迫っている。その上の抵抗線は560ドルと600ドルにあり、さらにその先には4月のピークである680ドル付近がある。525ドルの決定的なブレイクは現在の回復レッグを確認する。そこで失敗した場合、価格は50日EMAの504.15ドルへと後退する可能性が高い。その下では、200日EMAの488.40ドルと479.76–488.40ドルのゴールデンゾーンがサポートとして機能し、さらにその下に478.26ドルと416.39ドルがある。

ボトムライン

Zcashの強気ケースは実在するが未確認である。525ドルを上回る終値は回復を560ドル方向に延伸し、ビットコインが66,500ドルを再び奪取すれば市場全体を引き上げる可能性がある。しかし、いずれのシナリオも、現在のテクニカル指標がまだ提供していない確信のレベルを必要としている。

ビットコインは数ヶ月間維持できなかった天井を試しており、Zcashは主要サポートを上回ってポジションを維持しながらも、独自の頭上抵抗線に直面している。

本記事に記載された著者の見解および意見は情報提供のみを目的としており、金融、投資、その他の助言を構成するものではありません。