経済学者サフェディーン・アムース氏は、ビットコイン(BTC)はすでに貨幣としての機能を果たしており、その1年実現ボラティリティがゴールドの1.52倍まで縮小したと主張している。同氏は10月13日(火)にX上で発表したエッセイでこの見解を示した。

このエッセイは、異論を投稿していたジョージ・メイソン大学の教授ローレンス・H・ホワイト氏への直接の反論である。

ボラティリティ比較

アムース氏の中心的なデータは実現ボラティリティに関するもので、これは一定期間における資産価格の変動幅を測る後方参照の指標である。同氏の数値によれば、ビットコインの1年実現ボラティリティは現在ゴールドの1.52倍に相当し、過去1年間のBTCの価格変動は貴金属を52%上回るにとどまっている。

この議論においてゴールドというベンチマークが重要な意味を持つのは、標準的な貨幣理論が貨幣の機能を交換手段、計算単位、価値保存の3つとして定義しており、価格変動はそのうち最後の役割を資産がいかに安定して果たすかに直結するためである。ビットコインの貨幣的地位をめぐる議論では、ボラティリティが最も頻繁に挙げられる反論の一つであり、こうした比較ではゴールドが長く基準資産とされてきた。

歴史的に見ると、ビットコインのボラティリティはゴールドの大幅に大きな倍率で推移してきたが、アムース氏はこの縮小した格差を、ビットコインがすでに貨幣の機能を果たしているという自説の裏付けとして挙げた。

背景

経済学者であり『The Standard』の著者でもあるアムース氏は、ビットコインが健全な貨幣の条件を満たすと長年主張してきた。ホワイト氏は貨幣理論と自由銀行制度の研究で知られるジョージ・メイソン大学の経済学教授である。両者の応答は、ビットコインを貨幣とみなすべきかをめぐる長期にわたる学術的議論に加わり、この議論では確立された価値保存手段との比較が繰り返し物差しとして用いられてきた。

COINOTAGは10月15日にこの報道を公開した。本コンテンツは最初にCOINOTAGで公開されました: https://en.coinotag.com/saifedean-ammous-bitcoin-btc-volatility-1-52x-gold-white-rebuttal