11月11日、ビットコインは82,172ドルから下落し7万3,900ドル近辺で取引されており、市場参加者の関心は7万2,300ドル周辺のサポートに集まっている。CoinGeckoのデータでは、BTCは73,908.71ドルで、24時間で1.08%、7日間で5%下落している。

この下落は、米国の現物ビットコインETFからの継続的な資金流出と同時に発生している。現物ビットコインETFはビットコインを直接保有し米国の取引所で上場されており、投資家は通常の証券口座を通じてこの資産へのエクスポージャーを得ることができる。SoSoValueによると、11月10日の米現物ビットコインETFの純流出額は9,500.12万ドルに達し、流出は4日連続に拡大した。

こうした状況の中、市場アナリストのGiannis Andreouは、9万8,000ドルエリアへ導き得る2つの条件付きテクニカルシナリオを提示した。同氏の分析は、ビットコインが持続的な回復局面に入ったことを確認するものではない。

ビットコイン、フィボナッチサポート近くで推移

Andreouの日足チャートでは、ビットコインは72,272ドルの0.618フィボナッチ・リトレースメント近辺に位置している。フィボナッチ・リトレースメント水準は、テクニカルトレーダーが調整局面でのサポート・レジスタンスゾーンを特定するために広く用いる比率である。この水準は上昇価格チャネルの下限にも近く、買い手がより大きな構造を守れるかを試す重要なエリアとなっている。

第一のシナリオでは、BTCが一時72,300ドルを下回った後にその水準を再獲得する。こうした「スイープ」は、価格がサポートを下抜けてストロス注文を発動させた後、その水準を上回って回復する際に発生する。Andreouは72,355ドル近辺の潜在的なロングエントリーを特定しており、ストップロスは67,314ドル、目標は98,067ドルである。このセッティングの想定リスクリワード比は約5.1対1である。リスクリワード比とは、エントリーからストップロスまでの距離と、目標までの距離を比較したものである。

$BTC TO $98K? ONE ROUTE GOES THROUGH THE BASEMENT. Trade BTC here: Bitcoin is near $73.4K on the daily chart, with the 0.618 Fib at $72,272 and the lower edge of the rising channel just below. How price reacts here determines which setup I'm watching.… pic.twitter.com/KNtwcf2Tyo — Giannis Andreou (@gandreou007) November 11, 2026

Andreouの分析によると、回復にはまず75,200ドルの突破が必要となる。その後、約87,600ドルの直近スイングハイが新たな注目水準となる。これらは条件付きのテクニカル水準であり、上昇継続の確認ではない。

もう一つのシナリオは、72,300ドルが突破され、その後にレジスタンスとして機能する場合に始まる。Andreouはまず69,000ドルを注視し、その後62,800ドルから67,300ドルのより広い買いゾーンに目を向ける。買い手がこのゾーンを守れば、第二のセッティングでは65,030ドル近辺の潜在エントリー、ストップは60,540ドル、目標は97,979ドルとしている。リスクリワード比は約7.3対1と見込まれる。

両シナリオは同様の上値目標を指向しているが、買い手が異なるサポートエリアを守ることに依存している。第一のセッティングは72,300ドルの再獲得を必要とし、第二はより低いサポートでの反応に依存する。

ビットコイン調整の中、ETF資金流出が継続

短期的な取引データは、ビットコインの調整の規模を示している。CoinAnkの2時間足Hyperliquidチャートでは、BTCは73,967ドルで1.11%下落、24時間のレンジは72,668ドルから74,979ドルだった。出来高は36.2億ドル、清算額——証拠金要件を満たせなくなった際に発生するレバレッジポジションの強制決済——は1億870万ドル、未決済建玉は30億ドルを記録した。

CoinAnkのチャートには、売り困難局面で生じた複数のフェアバリューギャップ(FVG)とオーダーブロックも示されている。トレーダーはこれらのエリアでの価格反応を注視することが多い。ロングショート比率は0.97、資金調達率は0.0013%とプラスを維持しており、これは無期限先物市場でロングポジションがショートポジションに支払う水準である。

ETFフローは、伝統的な投資チャネルからの需要を測るもう一つの指標である。SoSoValueの報告によると、米現物ビットコインETFは11月10日に9,500.12万ドルの純流出を記録し、4日連続の資金流出となった。米現物イーサリアムETFも131.68万ドルの純流出を記録し、流出は4日連続に拡大した。

According to SoSoValue, on November 10 Eastern Time, U.S. Bitcoin spot ETFs posted total net outflows of $95.0012 million, marking the fourth consecutive day of net outflows; Ethereum spot ETFs saw net outflows of $1.3168 million yesterday, also extending their net outflow streak… pic.twitter.com/wO8BZI4s8m — Wu Blockchain (@WuBlockchain) November 11, 2026

ETF資金流出の継続は、ビットコインの直近の下落を取り巻く圧力を強めているが、ETFフローが資産の次の価格動向を決定するものではない。今後のセッションでの日次フローレポートにより、流出が4日を超えて延長するかどうかが明らかになり、チャート分析者はAndreouが特定した水準での反応を追っている。当面のテクニカルな試練は、BTCが72,300ドルを維持できるか、あるいは69,000ドル近辺および62,800〜67,300ドルゾーンのより低いサポートへ向かうかである。

Andreouの9万8,000ドル近辺の目標は、特定のサポート・レジスタンスでの反応に基づく条件付きの帰結であり、市場の確認された方向性ではない。