ビットコインは9月3日に81,000ドルを超えて急騰し、リスク資産全般の上昇がショートポジションを厚く構築していたトレーダーを市場から押し出した。アナリストは、強気市場を確認する水準として83,000ドルを挙げている。

BTCは約77,000ドルの夜間レンジから、日中高値の81,300〜81,400ドル付近まで上昇し、セッション中に約5%の値上がりとなった。この動きは、8月末のラリー以来となる80,000ドル超えの最も力強い持続的な上昇となった。上昇は米国債利回りの下落と時を同じくし、クリストファー・ウォラー連邦準備制度理事会理事が、インフレが緩和し続けるなら政策金利の据え置きを支持するとの見解を示したことで、追加利上げ観測が和らぐこととも重なった。近年ビットコインは株式などのマクロ資産と連動して動く傾向が強まっており、金利観測の変化は暗号資産価格にしばしば波及する。ただしCryptoQuantは、今回の上昇の多くは新規の現物需要ではなくショートカバーによるものと注意を促した。

ショートトレーダーが清算で打撃

ビットコインの価格上昇は一部のショートトレーダーにとって想定外となり、数百万ドル規模のポジションが清算された。清算とは、損失でトレーダーの証拠金を使い果たした際に取引所がレバレッジポジションを強制的に決済するものであり、いずれの方向への急激な変動も価格変動を増幅させる連鎖を引き起こしうる。Coinglassによれば、過去24時間で1億9,900万ドルのビットコインショートポジションが清算されたのに対し、ロングポジションはわずか1,430万ドルだった。

ビットコインの上昇は市場全体を押し上げ、ショートトレーダーをさらに圧迫した。イーサリアムは5%上昇して2,500ドルを突破し、XRPとSolanaはそれぞれ9%、6%上昇した。最大の勝者はZcash（ZEC）で、20%急騰して973ドルに達し、同トークンの2,000万ドルのショートポジションの清算につながった。

全体では、過去24時間に12万1,000人超のトレーダーを対象に5億3,500万ドルが清算された。清算されたショートポジションは計4億4,200万ドルに上り、最大の単一損失はBinanceでのBTCUSDポジションにおける526万ドルだった。

CryptoQuant、強気市場確認の水準は83,000ドル

ビットコインの好調なパフォーマンスと、直近の急騰前の77,000ドル前後での安定は、強気市場が戻ったというアナリストの確信には至っていない。CryptoQuantのアナリストは、買い手がまだ戻っていないことを除けば、ビットコインのほぼすべての指標が現在強気だと指摘した。アナリストによれば、Bull Scoreは現在70で、価格は24%上昇している。

しかし彼らは、今回の上昇は新規の買い手需要ではなく、主にショート清算によって牽引されたと指摘した。オンチェーンデータによると、ラリー開始時に一時的に拡大した現物需要は現在縮小している。ショート清算による強制買いが主因となるラリーは、持続的な現物需要が続かない限り、歴史的に失速する傾向があった。そのためアナリストはトレンド転換を宣言するのではなく、確認を待っている。

それでもアナリストは、注目すべき本当の価格水準は強気市場を確認する83,000ドルだと考えている。83,000ドルは365日移動平均であり、歴史的にビットコインの強気市場を定義してきた水準だと指摘した。

本記事は情報提供のみを目的としており、金融助言を構成するものではありません。暗号資産市場は急激な価格変動が起こり得ます。