ビットコインETFの純流出額、先週は3億9,000万ドルに達し、BTCは弱含み
重要ポイント
- •米国の現物ビットコインETFは、8月10日〜14日の週に約3億8,970万ドルの純流出を記録し、前週の8億5,350万ドルの純流入から反転して、6月下旬以来最大の週次流出となりました。
- •FidelityのFBTCは1億5,320万ドルの流出で主導し、GBTCの8,830万ドル、BlackRockのIBITの7,890万ドル、ARKBの7,030万ドルが続き、Grayscale Mini BTCとMSBTのみが流入を記録しました。
- •13F報告書によると、Tudor Investment Corp.はQ2 2026にIBIT保有を18.9%増の688,529株とし、IBITに連動するコールオプションは85.2%減の原資産148,000株相当に縮小しました。
- •ビットコインは約63,000ドルで推移し、Weekly 200MAを下回って技術的に引けましたが、Daan Crypto Tradesは、数週間連続で下回らない限り単独では崩れを確認できないと述べました。
- •10x Researchのアナリストは、ビットコインの取引出来高が急減し、価格はここ数カ月で最も狭いレンジにあると指摘しました。MicroStrategyは4週連続で売り手となっています。
現物ビットコイン上場投資信託（ETF）は、8月10日〜14日の取引週に約3億8,970万ドルの純流出を記録し、6月下旬以来最大の週次流出となりました。これは、8月の好調な立ち上がりを反転させる動きでした。2024年1月に開始されたこれらのファンドは、伝統金融の投資家需要を映す代理指標として注視されており、週次の資金フローは暗号資産市場全体の継続的なシグナルとみなされています。
FidelityのFBTCは1億5,320万ドルの流出で償還の先頭に立ち、約2,438 BTCに相当しました。GBTCは8,830万ドルの流出となりました。同ファンドは、2024年1月にクローズドエンド型トラストからETFへ転換して以降、継続的な償還を経験しており、その背景にはより低コストの競合に比べて手数料が高いことがあるとみられています。BlackRockのファンドで資産規模最大のIBITは7,890万ドル、ARKBは7,030万ドルの流出でした。
純流入を記録したのは、Grayscale Mini BTCの7,600万ドルと、MSBTの710万ドルのみでした。
Bloombergのデータによると、13本の米国上場現物ビットコインETFは前週に8億5,350万ドルの純流入を記録していました。今回の反落は、ビットコインが58.4Kドルで底を打った6月下旬以来、最大の週次流出でした。さらに流出が深まれば、その58.4Kドル付近がBTCで注視すべき重要水準になります。
8月第1週には、ETFとしては4月以来最大の週次流入がありましたが、これはまれなコールドウォレットのハッキングを受けてデジタル資産の安全性への懸念が再燃し、一部投資家のビットコインへの関心が伝統的な金融商品を通じたエクスポージャーへ向かったことが背景にありました。
Tudor Investment、IBIT保有を増加
米国の現物ビットコインETF全体で広範な償還が見られる一方、Tudor Investment Corp.のような大手機関投資家はポジション調整を続けています。Paul Tudor Jonesが設立したヘッジファンドである同社は、Q2 2026にBlackRockのiShares Bitcoin Trust ETF（IBIT）への直接保有を増やしました。Jonesは2020年以降、ビットコインをインフレヘッジとして公に支持しており、同社のETF開示は定期的に注目を集めています。
8月14日金曜日に米証券取引委員会（SEC）へ提出された13F報告書によると、Tudorは6月30日時点でIBITを688,529株保有し、その評価額は2,290万ドルでした。総額1億ドル超の米国株式を運用する機関投資家が四半期ごとに提出する13F報告書は、四半期末時点のロングポジションを示しますが、空売りやヘッジは反映しません。
このポジションは、3月末の579,083株から109,446株、18.9%増加しました。現在の評価額ベースでは、およそ2,450万ドル相当です。
同社はまた、IBITの原資産148,000株に連動するコールオプションを開示しましたが、これは3月の998,000株から85.2%減少しました。プットポジションは、725,000株から715,000株へ1.4%減少しました。
この提出書類では、オプションの行使価格や満期日は開示されていません。そのため、原資産株数だけではTudorの方向性リスクは判断できません。
BTC価格は200WMAを下回り、出来高は細る
BTC価格は今月、65,000ドル超えに苦戦しています。直近1週間では、63,000ドル前後で推移してきました。先週、ビットコインは重要なWeekly 200MAのサポートを技術的に下回って引けました。
アナリストのDaan Crypto Tradesは、この水準をわずかに下回って引けただけでは、必ずしも崩れを示すわけではないと述べました。彼によれば、ビットコインが移動平均線をより大きく下抜け、その外側で数週間連続して推移して初めて、その水準は明確に割れたと判断できるということです。
一方で、ブルマーケットのサポートバンドは低下し、現在はWeekly 200EMAと同じ水準にあります。Daan Crypto Tradesは、暗号資産市場で横ばいが長く続いた後、近くボラティリティが高まると見ています。
さらに、10x Researchのアナリストは、ビットコインの取引出来高が、米大統領就任後や10月の急落時に見られた水準のごく一部にまで低下したと指摘しました。したがって、BTCは現在、ここ数カ月で最も狭いレンジで取引されています。
オプションのフローも、トレーダーがポジションを調整する中で市場の確信が変化していることを示しています。予想変動率は、通常の夏場の低迷期以外ではほとんど見られない水準まで低下しました。同時に、ETFへの流入はなお低調です。MicroStrategyは、過去数年で市場でもっとも一貫した買い手の1社だったにもかかわらず、4週連続で売り手となっています。
この記事「Bitcoin ETF Outflows Hit $390 Million Last Week, BTC Price Shows Weakness」は、The Market Periodicalに最初に掲載されました。
