ビットコインのSpent Output Profit Ratio（SOPR）が11カ月にわたるdowntrendを上抜けました。CryptoQuantアナリストのCrypto Dan氏によれば、これはmarket momentumの転換を示す可能性のある展開です。CryptoQuantは最も広く利用されているon-chain analyticsプラットフォームの一つであり、そのアナリストはmarketの動向を測るためにprofitability指標を定期的に追跡しています。

SOPRは、ビットコイン保有者が利益か損失のどちらでコインを売却しているかを測定するon-chain metricです。SOPRが1を超えている場合、平均して使用されているコインは利益を確定しており、1を下回っている場合は損失で売却されています。この指標が持続的に上昇することは、market状況の改善と投資家の信頼感の強化を示すsignとしてしばしば解釈されます。

今回の突破は、長期間の弱さの後、売り圧力が和らぎつつある可能性を示唆しています。

突破が示す潜在的なトレンド転換

Crypto Dan氏によれば、BitcoinのSOPRにおける長期的なdowntrendの終了は、bullishなmarket reversalの可能性を示しています。

歴史的に、SOPRの改善は投資家が利益を確定しやすくなる時期と一致しており、これはより強い需要とより健全なmarket状況を反映しています。逆に、SOPRの長期的なdowntrendは、弱い投資家が撤退しコインが損失で動くcapitulationの局面と一致する傾向がありました。この指標単体では将来の価格上昇を保証するものではありませんが、アナリストはmarket sentimentの変化を確認する重要な材料と見なすことが多いです。

このシグナルは、momentumの改善を示すon-chain indicatorの増加にさらに加わるものです。

BULLISH: Bitcoin’s SOPR has broken an 11-month downtrend, signaling a potential bullish reversal, per CryptoQuant analyst Crypto Dan. pic.twitter.com/rJcf0Vak8k — Cointelegraph (@Cointelegraph) September 3, 2026 (x.com/Cointelegraph/status/2095430368543342973?ref_src=twsrc%5Etfw)

投資家が注視する on-chain data

今回のBitcoinのSOPR突破は、より広範なmarket回復の確認を求めるtraderや長期投資家によって注視されるでしょう。

Bitcoinが主要なresistance水準を試し続ける中、SOPR、realized profits、exchange flowsといったon-chain metricsはmarketの健全性を評価する貴重なツールであり続けています。特にexchange flowsはSOPRと併せて注視されており、取引所への大規模な流入は売却意欲を示す可能性がある一方、持続的な流出はaccumulation（蓄積）として解釈されることが多いです。投資家は今後数週間、この指標が上昇傾向を維持できるかを注視していくでしょう。

出典：CoinoMedia