木曜のアジア午前の取引で、ビットコインは24時間で約1.5%上昇し、77,600ドル強で推移しました。前日の米国市場終盤に24時間安値の76,400ドルを付けた後の回復です。この上昇は、来週の会合でのFRBによる利上げ確率が約66%と織り込まれるなど、金融政策への期待がタカ派色を強める中で実現しました。

主要暗号資産のなかでは、$XRPが1.36ドルと約3%高で牽引しました。BNBは約2%上昇して692ドル弱、solanaは2%高で100ドルラインを維持しました。tronは約1%上昇して33セント前後、hyperliquidの$HYPEは82ドル強で横ばいでした。etherは2,400ドル弱と主要通貨の中で出遅れています。

週足では、etherが約4%安、tronが約3%安、$XRPが約3%安、ビットコインが約1%安で、主要通貨のなかで週ベースの上昇を維持しているのは817ドルのzcashと$HYPEのみとなっています。

Bitfinexのアナリストはメールの中で、ネットワーク上のすべてのアクティブ投資家の平均取得原価は76,350ドルであり、ビットコインはこの水準から50ドル以内に接近したところで買い手が入ったと述べました。この水準は今週を通じて、2月と3月に購入した売り手を吸収し、彼らが損失ではなく損益通算ゼロで撤退することを可能にしました。広範な平均取得原価を上回る水準を維持することは、多くの保有者が含み損を抱えておらず、強制売却圧力が軽減されている兆候として解釈されることが多いです。

同社は季節性を理由に、今後数週間で調整が訪れる可能性があると警戒しました。「9月は歴史的に$BTCにとって弱気の月であり、2013年以降の平均リターンは-2.95%です」とアナリストは述べ、「8月の勢いが今月に持ち込まれているため、月内の調整があったとしても、より長い時間軸では上昇継続に優位性があると予想しています」。

ビットコインは、債券市場が大きく逆方向に動くなかで地歩を維持しました。ホルムズ海峡付近での米軍による新たな攻撃は原油価格を急騰させ、インフレ取引を復活させました。これにより10年物米国債利回りは4.8%超(2023年以来の高値での引け)まで上昇し、ドル指数は100弱まで底堅くなりました。利回りの上昇とドル高は、金融環境の引き締めが投機的ポジションへの選好を減らすため、暗号資産を含むリスク資産の重しとなってきた経緯があり、こうしたなかでのビットコインの粘りは注目に値します。株式市場はこの動きを落ち着いて受け止め、S&P 500は7,646で引け、ダウ平均は約277ポイント上昇、金は4,418ドル付近で決済されました。

オンチェーンおよびフローデータはまちまちな状況を示しています。過去1週間で、ラベル付きエンティティは約3,700 BTCを取引所に送金し、スポットETFは約2億3,600万ドルの流出となりました。ステーブルコイン供給量は、8月の上昇局面で毎日拡大してきた後、3,100億ドル付近で横ばいになっています。ステーブルコインは暗号資産購入の一般的な入口であるため、供給量の横ばいは市場への新規資金の流入が鈍っている可能性を示すものとして重要です。

「この組み合わせは、回復が依然として一貫したスポットフローによる裏付けを欠いていることを示唆しています」と、NansenのシニアリサーチアナリストであるNicolai Søndergaard氏は述べました。

今後に目を向けると、金曜日の米雇用統計が9月の会合の行方を決め、オプション市場はそれを中心にポジションを構築しています。ダウンサイドプロテクションは68,000ドルから75,000ドルの間にあり、雇用統計から2026年9月11日午前8時30分(東部時間)のCPI発表までの期間にわたって設定されています。一方、アップサイドエクスポージャーは現在のレンジを上回るコールに保持され、パーペチュアルのレバレッジは8月のピークを大きく下回ったままであり、夏の上昇局面とは異なり、トレーダーがこの動きに過度なレバレッジをかけていないことを示しています。