7月の米国インフレ指標が予想通りの結果となり、市場のテールリスクは除去されたものの、ビットコインにとって上昇の弾みとはならず、トレーダーはジャクソンホール会議、今後の雇用統計、次回CPI発表を次なる触媒として注視している。

ビットコインは木曜日、約63,500ドルへと下落し、当日で0.5%超、週間で約2%の下落となった。予想通りの米国インフレ報告は投資家の不安を和らげるには十分であったが、暗号資産市場全体の上昇を引き起こすには至らず、主要トークンの大半が当日安値で終了した。

7月CPIが予想と一致

7月のインフレ指標は、エコノミストの予想とほぼ完全に一致した。総合インフレ率は前月比0.1%、前年比3.4%の上昇となった。食品とエネルギーを除くコア指標は0.2%の上昇となり、年率2.5%まで低下した。

このデータにより、9月のFRBによる利上げ可能性は縮小し、先物市場では発表前の46%から約38%に引き下げられた。直後の反応で金は1.3%上昇し、etherは1%超、bitcoinは約0.5%、S&P 500先物は0.2%の上昇となった。こうした控えめな暗号資産の反応は、現在のサイクルにおける繰り返しのパターンを浮き彫りにしている。デジタル資産は金融政策予想の変化に対してますます感応性を高めており、ビットコインは独立したインフレヘッジとしてではなく、金利感応性の高いリスク資産と歩調を合わせて取引されることが多くなっている。

CF Benchmarksのリサーチ責任者であるGabe SelbyはCoinDeskに対し、ビットコインはインフレデータが金利見通しの再考を促す際に最も大きく変動する傾向があると述べた。過去9回の発表のうち、インフレ率が予想を下回った3回のケースでBTCは平均3.25%の上昇を記録し、7月14日の下振れサプライズの後には4.24%の上昇が続いたと指摘した。

「予想通りの報告はテールリスクを除去できる」とSelbyは述べた。「触媒を生み出すには真のサプライズが必要だ。」

Selbyはさらに、住宅コストがわずか0.1%の上昇、エネルギーが1.5%の下落、ガソリンが2.9%の下落であること、また一部の商品カテゴリーが昨年の関税主導の価格上昇の比較期間に入ったことを指摘し、FRBには待機する余地があると見ている。

主要暗号資産市場は大半が下落

主要デジタル資産の中では、HyperliquidのHYPEが際立ったパフォーマンスを示し、3%超上昇して56ドルに達したが、週間では横ばいであった。Tronはわずかに上昇して34セント弱となり、7日間で2%の上昇を記録した。他のほぼすべての主要トークンは下落した。Dogecoinはほぼ3%下落して7セント、XRPは1%超下落して1ドルとなり週間でほぼ5%の下落、BNBは1%超下落して610ドル、solanaは1%未満の下落で76ドル、etherはわずかに下落して1,880ドルとなった。

株式市場が暗号資産を上回る

グローバル株式市場は暗号資産よりもインフレデータに対して好意的に反応した。MSCIのアジア太平洋指数はほぼ1%上昇し、Samsung ElectronicsとSK Hynixが最大の寄与要因となった。韓国のKospiはほぼ4%急騰し、わずか10日間で22%の上昇によりテクニカルなブル市場に入った。

ただし、株式市場全体の状況は一様ではなかった。Ciscoは収益が期待外れで時間外取引で4%超の下落となり、Cerebras Systemsはハードウェア売上の減少で17%の下落を記録した。

地政学的緊張の中、原油が反落

ブレント原油は6日連続の上昇ストリークを終え、90ドル/バレルに達した上昇相場の後に反落した。この引き下げは、イスラム革命防衛隊顧問のMohammad Reza Naqdi将軍が、イランが新たな軍事ドクトリンに基づき米国本土で作戦を実行する準備をしていると述べたことを受けて生じた。

次なる触媒が視界に

7月CPIが過ぎ去った今、市場参加者は今後のいくつかの重要イベントに向けて目を向けている。今月後半に開催される中央銀行総裁たちのジャクソンホール会議、9月4日の雇用統計、そして9月11日のインフレ発表である。ワイオミング州でカンザスシティ連邦準備銀行が主催する年次ジャクソンホール会議は、歴史的にFRB議長が今後の政策転換をシグナルする場として機能しており、トレーダーは今後の利上げ決定のペースとタイミングに関する発言を注意深く注視する。

出典：CoinDesk