ビットコイン（BTC）は7月24日、6万5,000ドル付近へと値を下げた。現物ETFの資金流出、大型オプション満期、そして原油価格の上昇が重なり、6万6,800ドル付近での反発を阻止した。

crypto.newsのデータによると、BTCは6万5,050ドル付近で取引され、7月21日のピークから約2.6%下落した。この押し戻しにより、価格は大型デリバティブ決済レベルと6月下旬から回復を支えてきた上昇トレンドラインに近づいた。6万3,700ドルを割り込めば、ビットコインは6万ドルに向けたより深い下落にさらされる可能性がある。

ETF資金流出とテック株売りがリスク選好姿勢を圧迫

SoSoValueのデータによると、米国の現物ビットコイン上場投資信託（ETF）は7月23日に2億2,500万ドルの純資金流出を記録した。BlackRockのIBITがこの引き出しの約2億200万ドルを占め、ビットコインが6月の約5万8,000ドルの安値から回復するのに寄与していた機関投資家の安定した資金流入を覆した。2024年1月の上場以来、承認された11本の現物ビットコインETFは累計で数百億ドル規模の資産を集めており、日々の資金フローは機関投資家の需要を測る最も注目される指標の一つとなっている。

同時に、米国のテクノロジー株は2025年4月以来で最も急激な売りに見舞われた。マグニフィセント・セブンは7月23日に4.8%下落し、投資家が人工知能に対する企業支出の規模に疑問を呈したことで、合計時価総額で約7,970億ドルを失った。ナスダック100は1.9%下落し、S&P 500は1.2%の下落を記録した。

ビットコインは株式売り崩しの間に1%未満の下落にとどめ、テクノロジー株に対する相対的な強さを示した。しかし、リスク選好姿勢の全体的な後退により、BTCが6万6,800ドルの抵抗線を突破するために必要な新規資金の流入が阻まれた。

原油価格と地政学的緊張が逆風を追加

原油価格もさらなる障害となった。ウエスト・テキサス・インターミディエイト原油は金曜日に約90.59ドルへと落ち着いたものの、週間で約10%の上昇のペースを維持し、ブレント原油は一時100ドルを超えた後、98.87ドル付近で推移した。

米国はワシントンとテヘランが即時交渉を拒否する中、イランに対する13夜連続の攻撃を実施した。トランプ大統領もまた、過激派グループが紅海でサウジアラビアの原油タンカー2隻を攻撃した後、イランとフーシ派に対して「大規模な軍事的懲罰」を脅迫した。

エネルギーコストの上昇はインフレ率を高止まりさせ、2026年下半期における連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ余地を縮小させる可能性がある。米国債利回りの上昇はまた、利子を支払わないビットコインに対して、利付き資産の魅力を高めることになる。機関投資家による採用の進展によりビットコインの価格がより広範なマクロ経済条件と結びつくようになり、金利予想に対するビットコインの感応度は高まっている。

ビットコインはモメンタム弱化にもかかわらず上昇トレンドラインを維持

ビットコインの4時間チャートは、価格が6月下旬に約5万8,000ドルで底打ちして以来形成された一連の切り上げ安値を結ぶ上昇支持線を示している。現在このトレンドラインは6万3,700ドルと6万4,300ドルの間に位置し、現在価格はこの構造の約1.5%上にある。

BTCが6万6,000ドルを上回って維持できなかった後、モメンタムは弱まった。4時間相対力指数（RSI）は45.65に低下し、シグナル平均値の51.53を下回ったが、売られすぎの閾値である30は維持した。一方、MACD（移動平均収束拡散手法）ラインはシグナルラインを下抜けし、ヒストグラムはマイナス131に達した。これは6万6,800ドル付近での拒絶後、直近の4時間ローソク足において売り手が主導権を握っていることを示している。

日足チャートでは、ビットコインは6万4,293ドルの20日単純移動平均と6万3,181ドルの50日単純移動平均を依然として上回っている。6月以降形成された回復構造を維持するには、価格はこれらのレベルを保持しなければならない。チャイキン・マネーフローは0.08のプラス値を維持しており、ETF資金流出にもかかわらず買いボリュームが市場から完全に退出していないことを示している。しかし、BTCは6万9,940ドルの100日移動平均と7万2,455ドルの200日移動平均を依然として下回っており、長期トレンドは売り手の支配下にある。

6万6,800ドルを上回る日足終値をつければ、7万ドル付近の100日移動平均に向かう道が開かれる。その後、ビットコインはより強固なトレンド転換を確立するために7万2,455ドルを取り戻す必要がある。

1週間のCoinGlass清算ヒートマップは、最も近い大型レバレッジポジションのプールを6万4,200ドル〜6万4,500ドル付近に配置している。別の密集したクラスターは6万3,500ドル付近にあり、上値の流動性は6万5,700ドル付近と6万6,500ドル〜6万7,300ドルの間に蓄積している。トレーダーが週次デリバティブ決済に近づくにつれ、これらのレベルが価格を引き寄せる可能性がある。

Greeks.liveのデータによると、約19,000枚のビットコインオプション（価値12億ドル）が7月24日に満期を迎え、プットコールレシオは0.89、最大ペインは6万4,500ドルである。プットコールレシオが1を下回ることは、満期を迎えるコントラクトの中でコールオプションがプットオプションをやや上回っていることを意味する。インプライド・ボラティリティも35%へと低下し、ガンマエクスポージャーは6万5,000ドルと7万2,000ドルに集中している。大型のオプション満期は、ディーラーが決済に近いヘッジポジションを再調整する際に現物価格の動きに影響を与えることが多く、6万4,500ドルの最大ペインレベルはトレンドライン支持帯の直中に位置している。これにより、買い手がこのレンジを守れるかどうかがさらに重要になっている。

6万3,700ドルを下抜けば局地的な回復は無効化

暗号資産アナリストのLennaert Snyder氏によると、BTCが6万5,000ドルの安値をスイープした後、ビットコインのロング設定は依然として有効である。Snyder氏は6万4,600ドルをセカンドエントリーの候補として、6万7,000ドルを次の流動性ターゲットとして特定した。

「局地的なロング論の無効化ラインは6万3,700ドルの安値である」とSnyder氏は記した。

$BTC is respecting our long-POI very well. Like I posted yesterday, the long after the sweep of the 65K lows is active. I took 25% profits and stoploss to BE, the zone is still valid for 2nd taps. So if we sweep the current 64.6K low, I'll look for another confirmation entry… pic.twitter.com/Df5fTt878u
— Lennaert Snyder (@LennaertSnyder) July 24, 2026

6万3,700ドルを下回る4時間終値は、上昇トレンドラインを突破し、6万3,500ドル付近の清算クラスターを露出させることになる。売りが続けば、BTCは6万2,000ドルへと押し下げられ、続いて6月に形成された5万8,000ドル〜6万ドルの支持帯に至る可能性がある。

上値では、6万7,000ドルと6万8,100ドルが目先の抵抗線として残っている。Snyder氏は6万8,100ドルをロングポジションの利確ゾーンと同時にショートエントリーの可能性のあるレベルと見なし、流動性スイープ後の弱気ターゲットを6万ドルとしている。

したがって、ビットコインの見通しはオプション満期後に買い手が6万3,700ドル〜6万4,500ドルのエリアを守れるかどうかにかかっている。原油価格の再高騰、ETFのさらなる資金流出、または米国・イラン間の紛争激化はトレンドライン崩壊のリスクを高める一方、6万6,800ドルを上回る終値はコントロールを買い手に戻すことになる。

免責事項：本記事は投資助言を構成するものではありません。このページに掲載されているコンテンツおよび資料は教育目的のみです。