記録的なショートスクイーズがビットコイン上昇を主導、ただし83Kドルの抵抗が控える

記録的なスクイーズが価格反発を誘発

ブロックチェーン分析企業Glassnodeによると、8月19日の大規模なショート清算の波が、ビットコインの急速な価格反発の主因となった。Glassnodeは最新の市場レポートで、この出来事が2019年の追跡開始以降、同社のデータフィードにおける単日ショート清算量として最大だったと述べた。

スクイーズの期間中、ショートポジションは主要な中央集権型取引所全体で発生した強制的なポジション解消の約85%を占めた。Glassnodeは、ビットコインが主要な抵抗線を急速に上抜けたことで、弱気派トレーダーがレバレッジポジションの解消を迫られ、清算の連鎖が始まったと説明した。

Glassnodeの清算ヒートマップによると、ブレイクアウトの最大10日前から、ショートレバレッジの偏った積み上がりが進んでいた。ビットコインが上昇すると、未執行のストップロス注文や取引所での強制解消が機械的な買い圧力として作用し、80,000ドルの節目に向けた上昇を加速させた。

Bitcoin.com Newsの既報でも詳述したように、この激しいショートスクイーズは、4日間で1万2,000ドル超上昇したビットコインの主な推進力となり、ケースによってはショート清算がロング清算を4対1で上回った。8月19日には、17億4,000万ドル相当の弱気ポジションが強制的に解消され、1億6,000万ドルのロング清算を大きく上回った。レバレッジを使った売り手への圧力は8月22日まで続き、連鎖するストップロスが上昇モメンタムを支え続ける中で、さらに12億2,000万ドルのショートポジションが一掃された。

現物ETFが上昇を維持

清算が初動の急騰をもたらした一方で、Glassnodeは、積極的な現物買いが高い価格水準を維持するために必要な追加の追い風になったと指摘した。分析では、上昇を支えた主要因として米国のビットコイン現物上場投資信託（ETF）が挙げられ、スクイーズ後の1週間に22億ドル超の純流入を記録し、今年最大の週間流入となった。

Glassnodeはまた、個人保有者から大規模な機関投資家まで、あらゆるウォレット規模の層が強い純積み増しに転じ、2024年後半以降で最も一貫した買いトレンドが生じたと述べた。さらに、取引所、カストディアン、ETF提供者に関連するウォレット群は、上昇局面の間に31,500BTC超を追加した。

この上昇局面では、強制的な買い戻しと継続的な現物需要が組み合わさったことが重要であり、動きが単一の市場セグメントだけに支えられたものではないことを示している。また、長期保有者が以前に取得した価格帯へビットコインが再び戻った場合、市場にどれだけ新規の買いが残るかにも注目が集まる。

勢いがあるにもかかわらず、Glassnodeはオンチェーンデータがビットコインの上昇にとって大きな構造的試練を示していると述べた。長期保有者が保有する約105万BTCは、83,000ドルから86,000ドルのオーバーヘッド・コストベース帯に位置している。

この供給は長期にわたる下落局面を通じて保有されてきたため、この価格帯は、投資家が損益分岐点付近で売却するのか、それともさらなる上昇を待って保有を続けるのかを見極める重要な水準になるとみられる。下値では、約70,000ドル付近の短期保有者のコストベースと、62,000ドルから65,000ドルのサポートゾーンが、引き続き市場の強気派にとって重要な防衛線となっている。