暗号資産アナリストのAli Martinez氏は、ビットコインのシャープレシオの急低下が、長期的なスポット市場での蓄積にとって好ましい局面を示している可能性があると報告している。

シャープレシオは、ノーベル賞受賞者のWilliam F. Sharpe氏が1966年に考案したもので、現在では伝統的な資産市場とデジタル資産市場の双方で標準的に用いられるリスク調整後リターン指標となっている。投資が生み出すリターンを、関与するボラティリティやリスクとの関係で測定する指標だ。プラスの値はリスクに対して高いリターンを示し、マイナスの値は投資家が大きな損失を経験した局面を示す。

Martinez氏が共有したデータによると、ビットコインのシャープレシオはマイナス23まで低下した。同氏は、この水準の数値が必ずしもビットコイン価格の下落が無期限に続くことを意味するわけではないと強調した。むしろ、売り手の売り圧力がほぼ出尽くした可能性を示しており、長期投資家にとって下振れリスクが潜在的な上昇余地に比べて限定的に見える、非対称なエントリー機会を生み出している可能性があるという。

Martinez氏は、過去のデータもこの解釈を裏付けていると指摘した。シャープレシオは、2015年、2019年、2022年の弱気相場の安値局面でも同程度の水準に達しており、これらの時期は市場全体で最終的な投げ売り局面と激しい売りが重なった時期だった。各サイクルの後には大幅な回復が続いたが、過去のパターンが将来の結果を保証するものではない。

別途、オンチェーンデータは、ビットコインが$61,840から$63,111の間に強いサポートゾーンを形成していることを示している。URPD（UTXO Realized Price Distribution）データは、ビットコインの未使用トランザクション出力が最後に移動した価格を追跡するもので、この価格帯で1.3 million BTC超が最後に取引されたことを示している。

Martinez氏は、このサポートゾーンが維持される限り、ビットコインは$84,569まで大きな供給抵抗の壁に直面しないと強調した。この水準では、過去に約582,000 BTCが取引されている。そのため同氏は、$61,840から$63,111の範囲を維持することが、ビットコインの中期的な見通しにとって重要だと述べた。

*これは投資助言ではありません。

出典: Bitcoinsistemi