ビットコイン（BTC）は木曜日に8万200ドルを上回り、ショートポジションの大量強制ロスカットと米スポット・ビットコイン上場投資信託（ETF）への資金流入の再開が市場センチメントを押し上げたことで、回復基調を継続した。この動きにより、主要暗号資産は直近の下落後初めて、50日・100日・200日の指数移動平均（EMA）のいずれも上回って取引された。

前セッションで主要な指数移動平均を上回って終えた後、トークンは8万200ドル付近で取引されており、反発は暗号資産デリバティブ市場全体のボラティリティの高まりに続くものとなった。CoinGlassによると、24時間で約6億9,440万ドルのレバレッジポジションが清算された。強制ロスカット（清算）とは、証拠金が潜在的損失を cover できなくなったレバレッジポジションを取引所が自動的に決済する仕組みであり、強制決済が市場に集中すると価格変動を拡大させる可能性がある。

ショートポジションが損失の大半を占め、全体の約70%——約5億5,600万ドル——に達した。この不均衡は、ビットコインが心理的な節目である8万ドルを取り戻したことで、さらに下落に賭けていたトレーダーがポジションを解消せざるを得なかったこと、つまり暗号資産価格の回復の中で弱気のトレーダーが最大の損失を被ったことを示している。ショートポジションの解消には資産の買い戻しが必要なため、ショートの集中清算は上昇相場を強化しうる——この力学は、直近のビットコイン上昇においてデリバティブのポジション解消が果たした役割と一致する。

機関需要にも早期に安定化の兆しが見られた。米スポット・ビットコインETFは水曜日に7,457万ドルの純流入を記録し、3日連続の資金流出を終えた。こうしたファンドは投資家が通常の証券口座を通じてビットコインへのエクスポージャーを得られるものであり、その日次純資金流出入は機関投資家の参加度を測る指標として広く注目されている。

一方、米中間選挙の結果は、原油価格の下落と米債利回りの低下に支えられ、リスク感応型資産全体のセンチメント改善に寄与した。金融市場全体の借入コストを左右する米債利回りは、リスク資産クラスの参加者に注視されている。

中間選挙の結果がリスク志向を押し上げ

ビットコインの回復は、民主党が下院と上院の両方の多数派を確保した米中間選挙を受けて勢いを増した。この結果により分岐政府の環境が生まれ、ドナルド・トランプ大統領が議会の支援なしに特定の立法・財政上の優先課題を進める能力が制限される可能性がある。

投資家はまた、米国の外交政策、とりわけイランとの継続中の紛争への影響を精査した。上院民主党指導者のチャック・シューマー氏は水曜日、同党がイラン戦争の終結を目指し、政府資金に対する主導権を活用してその結果を後押しする可能性があると述べた。

こうした政治的動向は、さらなる軍事エスカレーションのリスクが低減する可能性への期待に寄与した。ただし、選挙結果が軍事政策の変更を保証するものではなく、紛争をめぐる不確実性は残っている。

ビットコインの8万200ドル超えはこうした動向と重なったが、回復はデリバティブ市場の大幅な取引にも支えられており、レバレッジポジションの急速な解消が暗号資産の直近の上昇に寄与した。

ビットコインが主要移動平均を回復

ビットコインは50日・100日・200日のEMAをいずれも上回ったことで、日足ベースのテクニカル見通しが改善した。BTCは木曜日に8万200ドル付近で取引され、8万172ドルの50日EMAを上回って推移した。100日EMAは7万7,904ドル、200日EMAは7万6,547ドル付近に位置している。

指数移動平均は、直近の価格動向により重みを置くことで、トレーダーが市場の方向性を評価するのに役立つ。これらの指標を上回っての取引は、直近の下落を経てビットコインが重要なテクニカルサポートを取り戻したことを示唆している。

ビットコインの当面の課題は、50日EMAを上回る位置を維持することだ。8万172ドルを上回って推移し続ければ回復見通しが強まり、買い手が取り戻したテクニカルレベルを防衛していることが示される。この水準を維持できなければ、売り圧力が再燃し、より低いサポートゾーンへの調整の可能性が高まる。

ビットコインの日足チャートのモメンタム指標も、市場環境の改善を示している。0から100のスケールで、50を超える読み取りが一般的に強い買い圧力を示すモメンタムオシレーターである相対力指数（RSI）は、中立の中間点をやや下回る49付近に位置している。また、2つの移動平均の関係を追跡してトレンドモメンタムの転換を捉える移動平均収束拡散（MACD）も改善し、ヒストグラムがプラスに転じた。プラス圏への移行は、モメンタムが買い手優位にシフトしつつあることを示している。

注目される主要水準

ビットコインの当面のテクニカル見通しは、主要移動平均を上回るサポートを維持する限り、引き続き健全だ。次の重要な上値抵抗は8万5,000ドルに位置しており、回復が続けば利益確定の売りを誘いやすい横ばいラインとなっている。8万5,000ドルを上回る持続的なブレイクアウトはテクニカル面を強化するが、提供されたテクニカルデータでは、それより上の確定した抵抗目標は示されていない。

下値では、最初の重要サポートは8万172ドル付近の50日EMAに位置している。このエリアは、心理的な節目である8万ドルに近接しているため、特に重要だ。50日EMAを下回って日足終値を付ければ、短期的なモメンタムが弱まり、7万7,904ドルの100日EMAが意識される可能性がある。

売り圧力が強まれば、次の主要サポートは7万6,547ドル付近の200日EMAとなる。200日EMAを下回る持続的なブレイクは、現在のテクニカル構造を損ない、より深い調整のリスクを高めかねない。

チャート以外では、今後のセッションで回復の持続性を測る材料として、3日連続の資金流出が終わった後も米スポット・ビットコインETFへの流入が続くか、そして価格動向とともにデリバティブ市場の清算データがどう変化するかが挙げられる。現時点では、取り戻した移動平均と改善するモメンタム指標の組み合わせが、買い手がサポートゾーンを防衛し続ける限り、さらなる回復を支持している。