米国中間選挙で民主党が上下両院の多数を獲得したことを受け、ビットコインとイーサリアムは水曜日に反発した。ただし、この結果は暗号資産業界による連邦レベルでの親和的な規則づくりへの取り組みを、むしろ困難にする可能性が高い。

一時6週間ぶりの安値に touching したビットコインは、水曜日の早朝に78,354ドルで取引された後、反発で80,000ドルを超え、過去50日の平均価格を上回った。数週間にわたる弱気の調整の後としては、堅調な強気シグナルと見なされる動きだ。イーサリアムは2,323ドルに上昇し、一時は7%急騰して2,434ドルに達した。

米国株式市場も上昇した。株価は全般的に約1.6%上昇し、ダウ平均株価が2.5%の上昇でけん引した。米株式先物が反発したことで翌朝の売りも巻き戻され、暗号資産の回復を政治だけに帰することは難しくなっている。

Decryptの取材に応じたアナリストらは、市場の回復はテクニカルな観点では、トレンド転換やFOMO(人格的買いあがり)主導の急騰というより、予想に沿った自然な反発だと述べた。さらに、民主党の圧勝は選挙当日の夜より前に暗号資産市場にほぼ織り込み済みだったため、ビットコインの反発は、投資家が選挙結果を歓迎していることを示すというより、どれだけの悪いニュースをすでに想定していたかを物語るものだという。

2度の選挙サイクルで3億ドルが投じられる

業界は、2024年と2026年の選挙サイクルを通じて、両党の暗号資産に親和的な候補者を支援するために3億ドル以上を費やした。ハッキングや投資資金の流出が市場の重しとなるなかでの支出だ。今年だけでも、約1億7,600万ドルが100以上の選挙区に投じられた。

この支出は、デジタル資産企業により明確なルールを与える法律を議会で成立させることを目的の一つとしていた。その中心的な存在であるClarity法は、連邦規制当局がさまざまな種類の暗号資産や取引活動をどのように監督するかを定めるものである。

同法案は火曜日の選挙前にすでに苦境にあった。9月、上院は法案審議入りを求める採決を49対50で否決し、手続き的な障害を超えるために必要な60票に届かなかった。60票の基準は、ほとんどの法案の審議入りに必要な上院の常時要件であり、この規模の法案は通常、両党の支持がなければ前進しないことを意味する。これは法案に対する最終採決ではなかったが、本格的な審議に入る道を断った。

協議ではすでに、政府職員の暗号資産事業に関する利益の制限や、価値の固定を目的とするトークンであるステーブルコインに支払われる報酬の取り扱いをめぐる対立に直面していた。ドナルド・トランプ大統領個人および一族の暗号資産事業は、民主党議員にとって特に争点となった。

民主党の議会主導は、同じ立法取引の早期復活を困難にするが、トランプ政権下で業界が確保したものを自動的に取り消すものではない。通常の議会運営では、各院の多数党が委員長職と立法日程を掌握するため、修正法案が本院にかけられるかどうかについて民主党が大きな発言権を持つ。トランプ政権は規制執行を緩和し、戦略的なビットコイン準備を設立し、連邦ステーブルコイン法の成立を見届けてきた。

この違いは、ビットコインの日々の価格よりも、明確な法的許可を求める取引所、トークン発行体、その他の企業にとって重要だ。アナリストはDecryptに対し、流動性、金利、投資資金の流れが依然として暗号資産そのものに強い影響を及ぼしていると語った。

より広範な市場の逆風

選挙は暗号資産にとって唯一の問題ではない。暗号資産市場全体は過去1カ月で約3,000億ドルが失われ、時価総額は約2.67兆ドルとなった。借入コストの上昇や人工知能投資のリターンへの懸念から、投資家は国債や金などリスクの低い資産に向かっている。

伝統的な証券口座を通じてこの資産へのエクスポージャーを提供する主要なビットコイン上場投資信託(ETF)は、10月に2億1,500万ドルの純流出を記録した。これにより年初来の純流出額は18億4,000万ドルとなった。これらのファンドの資金流出入は、伝統的金融投資家の需要を示す指標として注目されている。

新しい議会は2027年1月に発足する。現会期の終了までにClarity法が復活しない限り、業界は民主党が両院を支配するなかで、新たな立法取り組みを一から始める必要がある。