ビットコイン価格は木曜日の朝に約5%下落し、80,800ドル超から76,000ドル近くまで値を下げた。テクノロジー株の急落が暗号資産市場に波及し、さらなる上昇に賭けていたレバレッジ取引の投資家が清算された。Bitcoin Magazine Proのデータによる。

この下落により、overnight にビットコインを再び80,000ドル超へ押し上げていた反発は消えた。米株式市場の開始直後、ビットコインは76,100ドル近くまで下落し、今週で最も弱い水準に達した。

急転換は急速に進んだ。ビットコインは水曜日は80,000ドル近辺で推移し、木曜日の早朝には80,500ドルを超えるショートスクイーズ(下落に賭けた投資家が買い戻し・ポジション解消を迫られる急反発)を市場は歓迎していた。しかし寄り付きからおよそ2時間で、ビットコイン価格は4,000ドル以上下落した。

ウォール街のAI取引が崩れる

引き金となったのはウォール街だった。CNBCの報道によると、ナスダック総合指数は木曜日に最大3.9%急落して調整局面に入り、先月付けた史上最高終値から10%下落した水準で取引された。S&P 500は約2%下落し、3カ月ぶりの好決算となった水曜日の上昇を打ち消した。

半導体株とAI関連株が最も大きな打撃を受けた。NvidiaとBroadcomはそれぞれ約5%下落、Teslaは約9%下落、ネオクラウド関連のCoreWeave、Nebius、IRENは9%から13%の幅で下落した。Qualcommは弱い見通しを受けて9%下落し、執筆時点でSandiskは約19%下落していた。

投資家は火曜日の中間選挙後に与党系(民主党)主導の議会を織り込み始めている。データセンター建設への新たな制限を懸念する声が強く、Reutersの報道によると、UBSのアナリストは2028年に予定される米国データセンターの容量増加の約30%が建設停止によりリスクにさらされる可能性があると試算している。売りはアジアから始まり、SamsungとSKハイニックスの急落に伴い、韓国のKospiは5%超の下落で取引を終えた。

米国株は取引開始1時間で時価総額2.3兆ドルを失い、ラッセル2000は2.5%急落し、6月5日以来となる最大の日中下落ペースとなった。

ビットコインは今年の大部分でAI偏重のテックセクターと連動して取引されており、ビットコインマイナーもその一翼を担っている。多くのマイナーはAIデータセンターの資金調達のためビットコインを売却しており、同じ政治リスクが両者に重くのしかかっている。

レバレッジの解消

レバレッジがこの動きを一気の売り浴びせへと転換させた。ビットコインが77,000ドルを割り、イーサ(ETH)が2,300ドルを下回るなか、約3億7,000万ドル規模のレバレッジ型暗号資産ポジション(損失が証拠金を使い果たした時点で取引所が強制的に決済する)がおよそ1時間で清算された。大半はロングポジションだった。X上で出回っているより幅広い集計では、同じ60分間のロング清算額は4億ドルに近いとしている。

米株式市場は寄り付きから数分で1兆ドル超の価値を失い、暗号資産もそれに連れて下落した。

水曜日のショートスクイーズは、借入資金を使った後発の買い手を呼び込んでいた。株価が崩れると、それらのポジションが真っ先に清算され、強制売りがビットコイン価格を77,000ドル近くの支持線割れへと押し下げた。

堅調な雇用データが利下げ期待を後退

マクロ環境はあまり支えにならなかった。Reutersの報道によると、新規失業保険申請件数(失業給付の新規申請を週次で計る指標)は先週189,000件に減少し、7月の水準に並んだ。これは1969年以来の低水準。エコノミストの予想は196,000件だった。

これほど引き締まった労働市場は、連邦準備制度理事会(FRB)に金融緩和の理由をほとんど与えない。その結果、リスク資産はAIのような成長ストーリーに支えられることになるが、そのストーリー自体が今、政治的圧力にさらされている。

資金 flows は小さな下支えにすぎなかった。米国の現物ビットコインETF(米国の取引所で上場され、ビットコインを直接保有するファンド)は水曜日、3日連続の資金流出を打ち破り、FidelityのFBTCが主導する7,460万ドルの純流入を記録した一方、BlackRockのIBITは資金流出を経験した。

ビットコイン価格の今後

次の試練は金曜日の10月雇用統計、続いて11月10日の10月CPI、そして12月9日のFRBの決定。政策リスクも高まっており、下院民主党は1月の委員会主導権獲得に先立ち、独自の市場構造法案を起草している。

市場関係者は、ビットコインが75,000ドル近辺を維持できるか注視している。この水準は選挙の夜、そして8月以降も何度も支持線として機能してきた。これを割り込むと、ビットコイン価格は数カ月ぶりの低水準に近づくことになる。

執筆時点で、ビットコイン価格は76,200ドル近辺で推移している。

この記事は最初に Bitcoin Magazine に掲載され、Micah Zimmerman が執筆した。