ビットコインは週半ばの急落から反発を10月10日まで延ばし、約82,700ドルで取引された。価格は10月8日の約80,337ドルの安値から回復しており、企業による蓄積が新たな需要源となり続けている。

Strategy、Metaplanet、Strive、Robinhoodの各社はいずれも直近の購入を公表しているが、その調達戦略は大きく異なる。こうした継続的な購入は、ビットコイン市場における企業財務の役割の持続性を浮き彫りにしている。これはStrategyが2020年に先駆けたバランスシートモデルであり、以来、上場買い手として独自の区分に成長し、その購入はETFの資金流入と並ぶ独立した需要チャネルとして位置づけられている。

ビットコイン財務企業の買い熱が継続

暗号資産業界の最大手企業の一部は、今月も買いを続けている。業界最大のStrategyは先週334枚のコインを購入し、ここ数週間の傾向を延長した。同社は優先株価格の下落を背景に一部の保有コインを売却した時期があった。優先株の販売はこれらの買い手にとって主要な資金調達チャネルであり、財務購入が資本市場での資金調達に依存していることを示出来事だった。同社の保有量は現在84万8,000枚、評価額は702億ドル超で、7月の安値である490億ドルを大きく上回っている。

ビットコイン財務保有量で2位の東証上場企業Metaplanetも、今月引き続き購入を続けている。現在の保有量は44,000枚、評価額は36億ドル超である。

Vivek Ramaswamy氏に関連するStriveは蓄積を続け、5位の保有者となった。同社は優先株SATAを用いてコインを購入しており、これはより大規模な財務企業が購入資金に使う優先株モデルを映した資金調達構造である。

直近では、小口証券ブローカーのRobinhoodもこうした購入を開始し、現在評価額2,400万ドル超となる294枚のコインを取得した。

この買い熱が続くかは依然として不透明だが、購入はこれらの企業がビットコインが長期的に上昇し続ける可能性があると考えていることを示している。現在、ビットコインをバランスシートに保有する上場企業は合計199社に達している。これらの企業の合計保有量は127万BTC、評価額は1,058億ドル超で、これは2,100万枚に上限を設定されたビットコインの供給量の約6%に相当し、企業のバランスシートがETFの資金流入と並んでトレーダーが注視する需要チャネルとなっている規模である。

機関投資家は上場投資信託(ETF)を通じてもエクスポージャーを拡大している。この仕組みは、保有者が自ら資産を管理 custody することなく、標準的な証券口座を通じてビットコインへのエクスポージャーを得られるものである。BTC ETFは先月26.5億ドル超を流入させ、8月には35.2億ドルを流入させており、この期間の合計流入額は65億ドル超となった。今月は勢いが停滞しているものの、記事はこのプロセスが再開する可能性が高いとしている。

債券利回りの上昇にもかかわらずリスクオンセンチメントが持続

ビットコインの反発は、債券利りの上昇にもかかわらず投資家がリスクオンセンチメントを採用している中で起きている。データによれば、米10年債利回りは20年以上ぶりの高水準となる5.3%に急騰した。30年債利回りも上昇しており、アナリストはまもなく6%に達する可能性があると警告している。

こうした水準の利回りは、利付き資産で得られるリターンが上昇するため、ビットコインの観察者にとって無関係ではない。利回りを生まないビットコインのような資産と、投資家は通常この比較を天秤にかける。利回り上昇にもかかわらず、米国株式市場は力強いパフォーマンスを示している。S&P 500指数は史上最高値で取引されており、ハイテク株比率の高いナスダック100も記録更新し、多くのテクノロジー株が牽引している。

リスクオンムードの一因は、米国の弱い雇用およびインフレデータの連続である。直近の数値では、経済が創出した雇用はわずか29,000件で、失業率は4.2%に上昇した。最新の個人消費支出(PCE)も予想を下回った。

これらの数値を総合すると、連邦準備制度理事会(FRB)は今月の会合で利上げを行う可能性は低く、その会合の結果がビットコインのようなリスク資産を追跡する者にとって短期的なマクロの注目点となっていることを示唆している。

ビットコイン価格予測：テクニカル分析

日足チャートによれば、BTC価格は週初に急落し、80,370ドルの安値を付けた。その後は反発し、9月3日の高点である82,688ドルの主要な抵抗ラインを上回った。

コインがブレイク・アンド・リテストパターン(テクニカル分析における一般的な継続パターン)を形成した兆候がある。ビットコインはまた、50日移動平均とスーパートレンド指標を上回った。

こうしたシグナルに基づき、この分析ではコインがさらに上昇し、今月の高値87,200ドルを再試験する可能性があるとしている。同水準を上抜ければ、心理的な節目である100,000ドルに向かうさらなる上昇が示唆されることになる。

本記事は情報提供のみを目的としたものであり、金融または投資に関する助言を構成するものではない。ビットコインの価格、企業の財務保有量、ETFの資金流出入、テクニカルな水準は、市場環境の変化により変動する可能性がある。

本記事は originally The Market Periodical に掲載ものです。