予想を大きく上回る10月の米雇用統計がFRBの利上げ観測を押し上げ、ビットコインは金曜日に7万5,000ドル近辺で推移した。米国の雇用者数の伸びは市場コンセンサスのほぼ3倍となった。

労働省が金曜に発表したところによると、米国の雇用者数は10月に16万5,000人増加した。これはエコノミストが予想していた5万9,000人増を大きく上回る。ビットコイン価格はこの発表を受けて一時7万6,100ドルを超えたが、その後7万5,500ドル近辺に落ち着いた。Bitcoin Magazine Proのデータによる。

失業率は4.2%から4.1%へ低下し、変わらずと予想していたダウ・ジョーンズのコンセンサスを上回った。平均時給は前月比0.4%、前年比3.1%の上昇となり、いずれも予想を上回ったとCNBCが伝えた。

過去2か月分の数値も上方修正された。8月分は5万3,000人の上方修正で18万6,000人に、9月分は3万1,000人の上方修正で6万人となり、2か月合計は初報より8万4,000人多くなった。

この統計は、木曜日のナスダック主導の急落をまだ消化中の市場に発表された。ビットコインはその終値まで7万6,000ドル近辺で推移し、引け際に7万5,200ドル近くまで下落した後、米東部時間午前8時30分の発表前夜に7万5,000ドル台中盤まで回復していた。発表後の現物ビットコインは7万5,800ドル近辺で取引され、時価総額は約1兆5,200億ドル、過去24時間の出来高は約480億ドルだったとYahoo Financeのデータが示している。

雇用統計に対するビットコインの反応

ビットコインの最初の動きは7万6,100ドルを超える急騰で、その後7万5,600ドル近くまで下落してから7万5,800ドル近辺に戻った。当日のレンジは約7万5,240ドルから7万6,280ドルで、金利先物が再価格化するなかでも、市場は発表前の水準からほとんど変わっていない。

この落ち着いた終わり方は、大きなマクロ指標の後に見られるパターンと一致する。今週のビットコインへの打撃の大半は労働市場そのものではなく株式市場のリスクオフによるものであり、強い雇用統計は主に、FRBがすでに織り込んでいた政策経路を補強するものだ。

連邦資金先物の価格から導出されるCME FedWatchの確率は、発表後、12月9日のFRB会合での25ベーシスポイント利上げの可能性を約79%と示しており、取引開始前の約70%から上昇した。次の雇用統計はその決定の5日前の12月4日に発表予定で、そのシグナルは前回のFRBの据え置きと同じ方向を示している。雇用の拡大と賃金の堅調さは、再びの据え置きの余地を狭める。

テック株急落の余波とETF資金流出

木曜日の取引が依然としてビットコインの下値を支えている。ナスダック総合指数は約5.5%下落して調整局面に入り、直近高値から10%超下落した。S&P 500は約4.4%安、ダウ平均は約1,800ポイント（3.4%）安となったとCNBCが伝えた。

マグニフィセント・セブン——Alphabet、Amazon、Apple、Meta、Microsoft、Nvidia、Teslaの超大型テック株群——は1兆ドル超の時価総額を失った。Nvidiaだけで9%超下落し、約4,400億ドルの時価総額が消えた。民主党の中間選挙勝利を受けて、投資家はAIデータセンター建設の減速を織り込んだ。

ビットコインは今年の大半をAI関連セクターと連動して取引されてきたため、ナスダックの調整は、オンチェーンフローが安定して見えた場合でも価格を押し下げてきた。AI企業に電力やスペースをリースしているマイナーは、両方の取引に巻き込まれている。

資金フローもリスクオフに追随した。米国の現物ビットコインETF——ビットコインを直接保有し、その日々の資金流出入が機関投資家の需要を測る指標として広く追跡されているファンド——は木曜日に4億3,020万ドルの純流出を記録した。FidelityのFBTCから約2億ドル、BlackRockのIBITから約1億500万ドルの流出が主なもので、木曜時点での週間累計の解約額は約8億7,000万ドルに達した。

レバレッジが価格を日中から夜間にわたって押さえ込んだ。24時間で10億ドル超の暗号資産ポジションが強制決済された——証拠金が不足した際のレバレッジ取引の強制決済——その大半は、水曜のショートスクイーズによる反発でビットコインが8万ドル近くまで上昇した際に築かれたロング（買い）ポジションだった。

ビットコインの今後

10月の雇用は専門職・事業サービスが7万人と最多で、医療が4万2,000人、運輸・倉庫が2万5,000人の増加。製造業は1万9,000人増えた。この幅広い伸びは、医療が増加の大半を担っていた最近のパターンを覆すものだ。

政策リスクも和らいでいない。下院民主党は1月に委員会の主導権を握る前に、独自の市場構造法案の起草をすでに進めており、中間選挙の結果が最初に価格に影響を与えて以来、この背景が暗号資産株式の重しとなっている。

トレーダーは、選挙の夜と8月以降に何度も下値を支えてきた7万5,000ドル台中盤のゾーンをビットコインが守れるかに注目している。これを明確に下抜けすれば、選挙後のスクイーズの大半を消した1週間を経て、9月の安値が視界に戻ることになる。さらに、より熱い労働市場と高まる利上げ確率が重くのしかかっている。

執筆時点で、ビットコイン価格は7万5,500ドル近辺である。

本記事は最初にBitcoin Magazineに掲載され、Micah Zimmermanによって執筆された。