9月2日のビットコイン価格は、上昇する国債利回りと再燃した米・イランの敵対行為によって世界の金融環境が引き締まる中、売り圧力を受けました。

BTCは77,000ドルを下回った後、取引時間中は76,500ドル〜76,700ドル付近で推移しました。仮想通貨は、取引所によって異なるものの、8月28日の高値である約81,300ドル〜81,500ドルからおよそ6%下落しています。

この下落は、世界的な政府債売り、原油価格の上昇、そして連邦準備制度理事会（FRB）による追加利上げへの期待の高まりと同時に起きました。こうした要因は、ビットコインが8月中旬の安値を大きく上回っているにもかかわらず、リスク資産への圧力を強めています。ビットコインの基礎的な供給量に変化があるというより、マクロ環境が暗号資産市場の取引をどのように左右しているかに注目が集まっています。

世界的な国債利回りの急上昇でビットコイン価格が下落

債券市場への懸念が本日も変動を続ける中、今週のBTC価格は引き続き圧迫されています。米国では10年債利回りが4.8%まで上昇し、今年1月以来の高水準となりました。この指標は通常、世界の債券市場の動向を左右するため、重要です。

同様の上昇は他の国でも見られます。フランスでは10年債利回りが4.27%まで上昇し、2008年以来の高水準となりました。ドイツでは10年債利回りが3.367%に上昇し、英国では5.22%に達しました。

これらの利回り上昇には複数の要因があります。継続する米・イラン戦争が原油価格を押し上げていることもその一つです。世界的な指標であるBrentは96.88ドルまで上昇し、7月24日以来の高値を付けました。

両国は戦闘行動を再開しており、エスカレーションが続く可能性があります。その結果、原油高はインフレの急上昇につながり、FRBが金利を引き上げる要因となる可能性があります。ビットコイン取引においては、金利見通しや広範な流動性環境の変化にこの資産が素早く反応することが多いため、特に債券市場が株式と暗号資産の双方でリスクを再評価している局面では重要です。

第二に、この上昇は継続する政府支出の増加によってもたらされています。米国では公的債務が40.1兆ドルに跳ね上がっており、この増加は今後数か月でさらに加速するとみられます。ドイツやフランスなどの欧州諸国でも同様の債務拡大が進んでおり、防衛支出が加速しています。

第三に、政府債は現在、GoogleやAppleのような資金潤沢な企業が発行する社債とも競合しています。

理論上、利回り上昇は供給量が2,100万枚に固定されたビットコインにとって追い風となるはずです。ビットコインは支持者の間で、長らく安全資産と見なされてきました。

原油高とインフレ上昇

しかし問題は、これが米国とイランが戦闘を続けている最中に起きていることです。米・イラン戦争はすでにインフレを押し上げており、平均ガソリン価格は1ガロン当たり4ドルを上回ったままです。ディーゼルは米国を含む複数の国で過去最高値圏付近を推移しています。

その結果、アナリストはFRBが早ければ今月にも利上げを行う可能性があるとみています。下のチャートが示すように、CME FedWatchツールでは今年中に利上げが起きる確率が62.2%まで上昇しました。こうした確率が高まる局面では、ビットコインはしばしば市場全体を下回るパフォーマンスを示します。

警戒感の高まりは、米国の投資家がビットコインETFを売却している理由の説明にもなります。これらのファンドは火曜日に2億3,600万ドルの流出を記録し、前日は2億1,600万ドルの流入がありました。ビットコインETFからの流出は、ビットコイン需要の低下を意味します。同様に、先物の建玉もここ数日圧力を受けており、マクロの不確実性が高い中でトレーダーが慎重姿勢を維持していることを示しています。

ビットコイン価格予想：テクニカル分析

日足チャートでは、BTC価格がここ数日で下落し、81,365ドルの高値から現在の76,250ドルまで動いたことが示されています。ポジティブな点としては、50日指数移動平均線（EMA）の上を維持しています。

ビットコインは、Murrey Math LinesツールのMajor S/R Pivot Pointの上にもあります。これらのテクニカル指標は、上昇トレンドがまだ維持されていることを示唆しています。また、8月23日以来その下回りを拒んでいる重要なサポート水準76,250ドルの上でも推移しています。

そのため、今後数日で反発する可能性があります。その場合、次に注目すべき主要ターゲットは81,365ドルです。73,000ドルのサポート水準を下回ると、強気の見通しは無効になります。