ビットコイン（BTC）はここ数日で売り圧力にさらされ、金融市場全体にリスク回避の空気が広がるなか、81,848ドルまで下落した。原油価格の上昇とボラティリティ指標の急騰が売り圧力を強めている。国際的な原油指標であるブレント原油は114.3ドルまで上昇して5月の高値に接近し、CBOE VIX指数は20に跳ね上がった。投資家がスポット・ビットコイン上場投資信託（ETF）を売却したことも、暗号資産の下落につながった。

スポット・ビットコインETFの資金流出が再開

木曜日には、金融市場にリスクオフの空気が広がるなか、投資家がビットコインETFの売却を再開した。SoSoValueのデータによると、スポット・ビットコインETFは同日に6億3,500万ドル超の資産流出を記録し、今週初めに積み上げた利益の一部が消滅した。これらのファンドはビットコインを直接保有し、毎取引日に資金流出入を報告するため、この日次集計は当該資産への需要を測る注目指標となっている。

合計で、これらのファンドは今月1億7,400万ドル超の純流出を記録している。9月に26億ドルの流入、その前の8月に35億2,000万ドルの流入があったことからすると、大きな転換である。ファンドの運用資産残高は現在1,040億ドルに達し、この分野で最大のファンドであるブラックロックのIBITが656億ドル超を占めている。今後の日次資金流出入データにより、直近の売りが月末まで続くかどうかが明らかになるだろう。

資流出は、AIバブルへの懸念の広がりを背景に投資家が大半の資産を売却したことに伴うものだった。テクノロジー株の比重が高いナスダック100指数は694ポイント下落し、ダウ工業株30種は100ポイントを超える下落となった。エヌビディア、AMD、サンディスクといった人気銘柄はいずれもベアマーケット（弱気相場圏）に落ちた。とりわけ注目すべきは、米国株式の予想ボラティリティを測る広く注目される指標であるCBOE VIX指数が20に急騰し、10月16日以来の高水準となったことだ。年初来の最安値からは35%を超える上昇となっている。

FRBの政策決定を前に原油が上昇

投資家がエネルギー市場の動向を注視するなか、原油が強い上昇相場にあることも、ビットコインの下落要因となっている。この上昇はFRBの次回金融政策決定を控えて展開している。国際的な指標であるブレント原油は114.3ドルまで急騰し、今年5月以来的の水準となった。WTI（ウェスト・テキサス・インターミディエイト）は100.67ドルまで上昇した。

原油価格は、イランの革命防衛隊（IRGC）が世界の石油輸送の要衝であるホルムズ海峡を通過しようとする石油タンカーへの攻撃を続けていることを受け、上昇している。ここ数週間で数十隻のタンカーが攻撃を受けており、これは地域からの石油流出を減速させるいがある。

また、投資家が選挙前に中東危機がエスカレートすると予想していることも、価格急騰の背景にある。ピート・ヘグセス長官は先日イスラエルを訪れ、ベンヤミン・ネタニヤフ氏と協議を行った。米国とイスラエルは今月もこうした作戦を続けている。イランは、いかなる攻撃も空港や港湾といった民間インフラを標的とするより深刻な報復を招くと警告している。

石油在庫が非常に低水準であることを考慮すると、エスカレーションは原油価格の更なる上昇につながる可能性が高い。原油価格の上昇はインフレを押し上げ、FRBに利上げを迫ることになる。ビットコインはFRBが利下げする際に好調であり、その逆もまた然りだ。ただし重要な注意点として、進行中の原油急騰は金利の上昇にはつながっていない。10年債利回りは5%を下回り、30年債利回りは5.30%まで低下している。

ビットコイン価格のテクニカル分析

日足チャートを見ると、ビットコインはここ数ヶ月で調整しており、9月の高値87,365ドルから現在の81,680ドルまで下落した。暗号資産は、今年5月の高水準である82,758ドルの重要なサポートラインを下回っており、この動きはベアリッシュ・ブレイクアウト（弱気のブレイクアウト）をほぼ確定させている。

一方の明るい材料として、BTCは50日移動平均線の80,820ドルを上回り続けている。したがって、現時点で最も可能性の高い見通しは中立である。50日移動平均線を下抜けすればベアリッシュ・ブレイクアウトが確定し、さらなる下落を示唆する一方、82,758ドルへの戻しはさらなる上昇を示すシグナルとなる。

本記事は情報提供のみを目的としており、金融アドバイスを構成するものではない。暗号資産への投資には大きな変動性と元本損失の可能性が伴う。読者は投資判断を行う前に独自の調査を行う必要がある。

本記事は The Market Periodical に最初に掲載されたものです。