ビットコインは過去24時間の約1%の小幅な上昇で64,000ドルを回復し、現在は63,000ドルの水準をうかがう展開となっている。アナリストはこの水準を、市場の底打ちとさらなる下落とを分ける決め手になるとみている。

現在の値動きに投資家やトレーダーは困惑を深めており、64,000ドルからの次の方向性を推測する向きが多い。市場の専門家は63,000ドルがBTCの底打ちか崩落かを左右するとみる一方、投資家はビットコインETF——2024年1月に承認され、機関投資家に規制された形でのBTC投資ルートを開いた米国のスポットファンド——を引き続き注視し、機関需要の力強い回復を待っている。こうしたファンドへの日々の資金流入・流出は、上場以来、市場で最も注視される需要シグナルの一つとなっている。

転換点となる63,000ドル

10x Researchのアナリストは、63,000ドル付近をBTCの次の大きな動きの転換点とみている。同アナリストによると、ビットコインは2024年の米大統領選前に約6か月間、60,000ドル前後の狭いレンジで取引しており、同じ水準は2021年のサイクルでは天井形成ゾーンとなっていた。

ビットコインは今回も60,000ドル付近でのもみ合いをさらに約6か月間続けている。ただし今回は、保有者の交代を伴う大規模なコインの分配が進んでいる。

ピーター・シフ：65,000ドルは抵抗線

ビットコイン批判者で長年ゴールドの擁護者として知られるピーター・シフは、投資家が最近の上昇局面で売却に出ている可能性があり、65,000ドルを突破できない中でビットコイン価格はさらに大きく下落へ向かうとみている。同氏は次のように投稿した。

「ビットコインが今日売り崩れなかった理由は分からないが、今回の上昇はHODLer（長期保有者）にとって再び売却する機会を与えるものだ。何が価格を支えているのか、心当たりはあるだろうか。忘れないでほしいが、$65Kは抵抗線だ。この水準の上にはそれほど上昇余地はないが、下には十分な下落余地がある。」

取引所準備高の増加が下押し圧力を強める

アナリストのCrypto Patelによれば、取引所のビットコイン準備高——取引プラットフォームが管理するウォレットに保管されたBTCの量——が2年ぶりに200日移動平均（SMA）を上回った。この変化は、より多くのBTCが再び流動化しつつあることを示すとともに、供給の希薄化から分配へと状況が移りつつあることを示唆している。取引所準備高が200日移動平均を上回ったまま、ホエール（大型保有者）による流入が増えれば、ビットコインへの下押し圧力が加速する可能性がある。

ブロックチェーン分析企業のSantimentも、取引所のビットコイン残高が6月15日以来の最高水準に達したと報告しており、ETFへの資金流入と並んで頻繁に引用されてきた供給逼迫が概ね解消されたことを示している。

取引所に保管されたBTCは6月12日の約133.7万BTCから7月28日には約130.4万BTCへと減少し、減少幅は約33,000 BTC（2.5%）だった。ただし7月28日以降は傾向が逆転し、8月16日までに取引所残高は約133.2万BTCまで増加した。これは約28,000 BTCが取引所に戻ったことに相当し、それ以前の流出の約84%が相殺された計算になる。

58,000ドルか、74,000ドルか

市場専門家でビットコイン投資家のTed Pillows氏は、BTC価格が58,000ドルを下回る可能性は否定できないと述べた。同氏によれば、ビットコイン価格の底は72,000～74,000ドルのレンジにかかっている。BTCがこの水準を回復すれば、60,000ドルを再び割り込む可能性は大幅に低下する。逆にこのレンジを回復できなければ、Pillows氏はBTCが58,000ドルを下回ると予想している。

今週のマーケットパルスレポートの中でGlassnodeは、スポット流動性の弱さ、ETFからの資金流出、実現損が続く中でBTC価格は63,000ドルを維持していると指摘した。投資家はこの同じ機関資金のフロー経路を、需要回復の兆候を見極めるために注視している。同社によれば、資本フローは安定し始めており、売り圧力は和らぎつつある可能性があるという。ただし、市場全体の確信度は依然限られたものにとどまっている。