ビットコインは週の始まりを攻勢で迎えている。ビットコインは月曜朝、約86,100ドルで取引され、過去24時間で1.14%上昇、時価総額は1兆7,300億ドルとなっている。これにより、上昇を抑えている87,354ドルのスイング高値まで約1,200ドルの差となっている。依然として天井は突破できていないものの、投資家には楽観する理由がある。マクロ経済の追い風がビットコインに向かい、潜在的な材料がカレンダーに並び、日足チャートは明確に強気の姿を示しており、ビットコインは2度目のより強い「ゴールデンクロス」に進入しているのだ。

暗号資産市場全体の時価総額は2兆9,400ドルで、1日で1.36%上昇した。Fear & Greed Indexは68を示しており、依然として「貪欲」圏にあり、先月の「極度の貪欲」水準からの低下後にセンチメントが安定している。この指標は0から100の範囲で、数値が高いほど貪欲さが強いことを示す。

弱い雇用統計がFRBの期待を塗り替える

火付け役は金曜日の雇用統計だったが、その内容は——経済にとっては——厳しいものだった。米労働統計局（Bureau of Labor Statistics）によると、9月の米雇用者数はわずか2万9,000件の増加にとどまり、エコノミストの予想の約3分の1だった。失業率は4.2%に上昇した。

改定値で状況はさらに悪化した。7月は2万1,000件の増加から1万件の減少へと下方修正され、8月も16万2,000件から13万3,000件に引き下げられた。年間賃金伸び率は3.0%に鈍化した。

労働者にとっての悪いニュースがリスク資産にとっては良いニュース——それがこのサイクルの奇妙な計算だ。そのロジックはこうだ。労働市場の弱いデータはFRBによる追加利上げの期待を押し下げ、ビットコインなどの資産を圧迫する金利負担を和らげる。FRBは9月16日に0.25ポイントの利上げを行い、金利を3.75%〜4.00%に引き上げた。金曜日の統計の1週間前、債券トレーダーは10月利上げの確率を64%と見ていたが、統計後にはその確率は時点に応じて16%〜22%に急落した。

これは先月の鏡写しのような展開だ。9月4日、予想を大幅に上回る8月統計がビットコインを2%超下落させ79,300ドル近辺まで押し下げ、利上げ観測が高まった。ビットコインは現在、その水準から約8%上で取引されている。

株式市場も上昇した。S&P 500は金曜日、0.73%高の7,722.72で終了し、ナスダックは1.19%高の27,190.86、ダウは0.49%高の51,176.96となった。エヌビディアは史上最高値を更新し、株価先物も日曜夜に小幅高で推移した。

アルトコインはまちまちだ。イーサリアムは0.59%高の2,711ドル、XRPは0.81%高の1.51ドルで取引されている。ソラナは0.91%安の120.31ドル。上位10アルトコインはすべて上昇しているが、日中で3.68%高の93.17ドル、週間で6%高のHyperliquidを除き、1%を超えて動いた銘柄は一つもない。

ETF資金の流れも衰えていない。Decryptのデータによると、米現物ビットコインETFは直近の日の読み取りで1億8,984万ドルの純流入を記録し、純資産総額は1,011億ドルに達した。現物ETFはビットコインを直接保有し、証券取引所で取引されるため、証券口座の投資家は自分で購入・保管する手間なくこの資産へのエクスポージャーを得られる。

ドアの前で跳ね返されつつも、力強く押し上げる

チャートはこのためらいを説明している。日足チャートでは、87,354ドルの高値が依然として超えるべきラインだ。

モメンタムは強い。直近の上昇と下落を0〜100のスケールで採点し、70超が買われ過ぎとされる相対力指数（RSI）は64.7に位置しており、高水準だが極端な買われ過ぎではない。方向にかかわらずトレンドの強さを測定し、25超が強いトレンドとされる平均方向指数（ADX）は43.4だ。

指数移動平均（EMA）は、直近の日により大きな重みを与えながら、一定日数の平均価格を追跡する。より速いEMAがより遅いEMAを上回るとき、ゴールデンクロスが発生する。チャートでは、50日EMA（過去50日間の平均価格）が200日EMAを上回っており、これは古典的なゴールデンクロスだ。これは9月中旬に発生し、ビットコインはその月として史上2番目のパフォーマンスを記録した。

さらに強いシグが直近で出現した。100日EMAが200日EMAを上回ってクロスしたのだ。

なぜ100日/200日のクロスはさらに強気なのか。それは偽装が難しいからだ。急激な2ヶ月間の反発であれば、50日EMAを200日線の上に引き上げることはできる。しかし、より遅い100日EMAを200日線の上に引き上げるには、ビットコインの価格が数ヶ月間高水準を維持する必要がある。つまりBTCは7月の6万ドル割れの水準から反発しただけでなく、中期的なトレンドを再構築したことを意味する。

2つのクロスが揃うことで、短期・中期の移動平均がともに長期平均を上回っていることを意味する。同じストーリーの2度目の確認と考えるといい。ただし注意点がある。EMAは遅行指標であるため、ゴールデンクロスはすでに起きた動きを確認するものであり、次の動きを予測するものではない。

Decryptの親会社Dastanが構築した予測市場Myriadでは、トレーダーは短期的な上押しに強気の姿勢を示している。10月高値市場では、87,500ドルへの到達に80%、90,000ドルに59%、95,000ドルに25%、100,000ドルに12%の確率がついている。

短いが濃密なカレンダー

今後の材料について、今週のカレンダーは短いが濃密だ。FRBは10月7日（水）午後2時（東部時間）に9月会合の議事録を公表する——これは委員会の決定を巡る議論を明らかにする文書だ。米労働統計局（BLS）は10月14日に9月の消費者物価指数（CPI）を公表する。CPIは政府の主要インフレ指標であり、FRBが金融政策を決める際に労働市場とともに重視するデータだ。FRBの次回政策会合は10月27〜28日に開催され、10月28日午後2時30分（東部時間）に記者会見が行われる。

免責事項：本記事に示された著者の見解および意見は情報提供のみを目的としたものであり、金融、投資、その他いかなる助言も構成するものではない。