ビットコインは今週、8万4,500ドル付近で取引され、イーサリアムやその他の主要アルトコインもこれに沿って動いた。今週初めには一時8万7,000ドルに達した後、再び下落して落ち着いた。上昇は暗号資産市場にとって苦戦した9月を経て実現したもので、FRBが金利を現行水準で維持するという期待の高まりとともに進んだ。

FRB当局者の発言により、近い時期の追加利上げへの期待が後退し、この変化がリスク資産への需要を押し上げた。暗号資産関連株も上昇し、Strategy、Coinbase、Robinhoodの株価がビットコインの値動きとともに上昇した。今週の動きは、ETF資金流出入、マクロ経済指標、規制の動き、ステーブルコイン基盤に及んだ。

ETF資金流入がプラスに転じ、ウォール街は目標価格を引き上げ

米スポット・ビットコインETFには今週、資金が再び流入した。9月25日終了の取引週に、これらのファンドは約24億ドルの純流入を記録した。この流入は直近の資金流出の流れを反転させ、2026年のビットコインETF資金流出入をプラス圏に戻一助となった。

2024年1月の上場以来、スポット・ビットコインETFは機関投資家によるビットコインへのエクスポージャーを得る主要な手段となっており、週次の資金流出入データはその需要を測る指標として広く注目されている。

ビットコインの最大の法人保有者であるStrategyも買い増しを続けた。同社はさらに1,665 BTCを購入し、保有総額は847,666 BTCとなった。

暗号資産市場全体に占めるビットコインの割合を示すビットコイン・ドミナンスは、週後半に60%近くまで上昇した。これは、リスク資産全体への appetite が改善するなかでも、投資家が依然として最大の暗号資産を優先していることを示している。

ウォール街の見通しも明るくなった。シティグループは、暗号資産活動の活発化とETF資金流入の回復を理由に、12カ月のビットコイン目標価格を8万2,000ドルから11万3,000ドルに引き上げた。この修正により、同銀行はデジタル資産により前向きな見方をする主要金融機関の一つに加わった。シティグループはイーサリアムの予想価格も2,240ドルから3,028ドルに引き上げた。

米雇用統計の soft な内容がFRBの次の一手を左右

マクロ経済も今週の暗号資産市場の動きに影響した。米国の9月の雇用増はわずか2万9,000人で、失業率は4.2%に上昇した。雇用の伸びの鈍化は、FRBが積極的に利上げを迫られる可能性を低める。金利期待の低下は、リスク資産の魅力を高めることで暗号資産価格を下支えする傾向がある。

とはいえ、状況は急変する可能性もある。予想を上回るインフレデータが出れば、金利見通しが変わり、価格が再び下押しされる恐れがある。

MetaMaskの事故が浮上するなか、イーサリアムの回復はビットコインに遅れ

イーサリアムは今週も注目を集めたが、価格の上昇幅はビットコインに及ばなかった。MetaMaskのイーサリアム・バリデーターに関わるセキュリティ事故が、攻撃者がステーキング報酬を横取りしたことで注目を集めた。MetaMaskは予防的なバリデーターの退出を開始して対応した。盗まれた報酬の額は小さく、約0.36 ETHと推定されている。ステーキングは2022年のプルーフ・オブ・ステーク移行以来、イーサリアム・ネットワークの中核をなしており、だからこそバリデーター・サービスの運用上の問題は厳しい scrutiny を浴びやすい。この出来事は、今週のニュースに新たなリスク要因を加えた。

SECが投資顧問向けの新たなカストディの枠組みを提案

米国の規制は一歩前進した。SECは、登録投資顧問が暗号資産をどのようにカストディできるかについての新たな枠組みを提案したこの提案により、適切なサードパーティー・カストディアンが利用できない場合、投資顧問が一定のデジタル資産をセルフ・カストディできるようになる可能性がある。ただし、顧問はセキュリティおよび専門性に関する要件を満たす必要がある。カストディは、米国の規則が一般的に顧問に対し顧客資産を適格カストディアンに保管することを求めており、その基準を暗号資産にどう適用するかが長年、未解決の課題であったため、デジタル資産分野で最も厄介なコンプライアンス問題の一つとされてきた。

欧州でBinanceが規制圧力に直面

欧州はより慎重な姿勢を示した。規制当局は、BinanceがEUのMiCA規則(2024年末から完全施行されたEUの画期的な暗号資産ルールブックで、暗号資産サービス提供者にEU顧客へのサービス提供の認可を義務付ける)に基づく適切な認可なしに、欧州の顧客へのサービス提供を続けてきたかどうかを調査している。Binanceは、一部の顧客が欧州の「リバース・ソリシテーション(逆募集)」例外を利用して同社のサービスを利用していると説明しており、規制当局はこの例外が正しく適用されているかどうかを審査中である。この審査は、同取引所がこの地域で直面する規制上の課題にさらに重みを加えるものだ。

TetherがビットコインへのUSDT導入計画を発表する一方、Blastが終了へ

ステーブルコインにも新たな動きがあった。Tetherは、Utexoと呼ばれるプロジェクトを通じて、USDTの機能をビットコインにもたらす計画を発表した。この計画では、プライベートなUSDT送金、BTC-USDTスワップ、ビットコイン担保の貸付が可能になるという。USDTは流通量で最大のステーブルコインであり、この計画はビットコインのベースレイヤーとドル連動型トークンを結ぶ注目すべき架け橋となる。

すべてのプロジェクトが順調だったわけではない。イーサリアムのLayer-2ネットワークであるBlastは、ネットワーク上の資産がピーク時の20億ドル超から減少したことを受けて、終了すると発表した。この閉鎖は、アクティビティがより大きなプラットフォームへと集中するなか、Layer-2ネットワーク間の競争がいかに厳しくなっているかを示している。

現時点では、8万4,500ドル付近を維持しようとするビットコインの動きが、来週に向けての最大の焦点であり続けるが、高いレバレッジと未解決の規制上の問題により、ボラティリティは高水準で推移する可能性がある。

出典:CoinCentral