昨日の主な見出し

暗号資産市場ウォッチ

1. ビットコインは約78,000ドルまで上昇し、協議世界時（UTC）午前0時から約1.9%上昇した。暗号資産市場はAI主導の株式売りを免れた。CoinDeskは、最先端AIの開発ペースを落とすよう求める声を受け、ナスダック100先物が約1.65%下落した一方、サウジのパイプライン閉鎖を受けて原油が約4%急騰したと報じた。これにより、月曜日の取引時間帯に入っても、ビットコインは上昇している数少ない主要リスク資産の一つとなった。

2. ドナルド・トランプ大統領は、州司法長官が利益相反規則を執行でき、重要な暗号資産保有を持つ政府高官に売却またはブラインド・トラストを義務付ける、Clarity Actの重要な倫理規定に合意した。Axiosは、民主党がトランプ一族の利益に対する懸念を理由に、下院を通過した市場構造法案を阻止していたと報じた。また、上院は中間選挙前に予定されている唯一の上下両院合同の審議週にあたる火曜日、重要な手続き上の採決を行う予定だという。

3. Striveは先週、約3,660万ドルでビットコイン469枚を追加購入し、企業財務における保有量を正確に25,000 BTCまで引き上げた。Cointelegraphは、購入期間が9月8日から9月11日で、1枚あたりの平均価格は77,954ドル、資金はすべてSATA優先株の売却で調達されたと報じた。また、同社の市場価値が約25億ドルに上昇する中、Strive株は月曜日に7%超上昇し、約29ドルとなった。

4. 上院共和党が倫理に関する文言を拡充した最終草案を公表した後、予測市場でClarity Actの成立確率が上昇し、暗号資産関連株も追随した。Investor's Business Dailyは、Polymarketが同法案の年内成立確率を約31%と織り込んでおり、先週の約17%から上昇したと報じた。Coinbaseは9%超、Bullishは7%超、Circleは約7.5%上昇し、火曜日のクロージャー手続きの審査は東部時間午後2時15分ごろに予定されている。

株式市場の動き

5. Nvidiaは3%下落して210.96ドルとなり、業界リーダーが最先端モデルの開発ペースを協調して落とすよう求めたことを受け、半導体関連株全般が売られた。Los Angeles Timesは、AMDが4%、Intelが6%下落し、OpenAIの株主であるSoftBank Groupは、Sam Altman氏が2026年のIPOについて「賢明ではない」と述べた後、11%下落したと報じた。

Bank of America株は5%超下落した。CEOのBrian Moynihan氏が、第3四半期の投資銀行手数料は前年同期比で10%超減少する可能性が高いと述べたためだ。CNBCは、Moynihan氏がトレーディング収入についてもおおむね横ばいと見通しを示したと報じた。Dealogicのデータによると、投資銀行市場全体は約10%縮小しており、同行の第2四半期の手数料急増後に急激なリセットが起きている。

商品市場ウォッチ

米国のディーゼル平均価格は過去最高の6.23ドルに達し、Brent原油は105.66ドルで取引を終えた。サウジ当局者が、東西パイプラインの修復には3〜5週間かかる可能性があると述べたためだ。The Hillは、West Texas Intermediateが101.28ドルまで上昇し、全長745マイルのパイプラインが1日あたり約260万〜400万バレルを輸送していたと報じた。Rystad Energyは、月曜日のBrent価格の動きについて、市場が大幅な供給減を織り込んでいる兆候だと指摘した。

金先物は1カ月超ぶりの安値まで下落した。急騰するエネルギー価格と債券利回りが、中東情勢のリスクによる安全資産需要を上回ったためだ。Seeking Alphaは、この動きが今週の会合を前にした米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ観測を強めたと報じた。利回りの上昇とドル高により、利息を生まない金属が売られ、SPDR Gold Sharesは約1.5%、iShares Silver Trustは約2.2%下落した。

本日の注目点

• 火曜日の東部時間午後2時15分ごろに予定される上院のClarity Actクロージャー採決と、倫理規定およびステーブルコイン利回りに関する文言が民主党の支持を維持できるか

• クロージャーが否決された場合、または可決が水曜日のFOMCを前にした利益確定売りを誘発した場合に、ビットコインが78,000〜79,000ドルのゾーンを維持できるか

• 市場が水曜日の利上げ確率を高く織り込んだ後に行われる、FRB議長Kevin Warsh氏にとって初めての重要な金利判断

• Amodei氏、Altman氏、Musk氏が最先端AIの開発ペースを落とす方針を支持した後の、Nvidia、AMD、IntelおよびAIインフラ関連銘柄の値動きの継続

• 東西パイプラインが修復期間として示された3〜5週間いっぱい稼働停止した場合、Brentが105ドルを上回り続けるか、ディーゼル価格が落ち着くか

edgeXマーケット・レンズ

月曜日の市場では、金曜日の取引では見られなかった、クロスアセットの明確な分断が生じた。78,000ドル付近のビットコイン、3%下落したNvidia、105ドル超で取引を終えたBrent、過去最高の6.23ドルとなったディーゼル価格は、市場がもはや原油とAIのリスクが重要かどうかを議論しているのではないことを示している。焦点は、水曜日のFRBの判断と火曜日のClarity Actクロージャー採決に向けて、どのリスクが先に価格に織り込まれるかに移っている。

クロスアセットの確認材料は引き続き明確だった。トランプ氏の倫理規定に関する譲歩と、IBDが報じたClarity Act成立確率の約31%への上昇により、暗号資産は政策をめぐる二者択一の状況に置かれた。Striveが25,000 BTCまで保有量を増やしたことで、半導体株が開発ペース鈍化のシナリオを売り込む中でも、企業による蓄積は続いた。また、Bank of Americaの手数料に関する警告は、AIと原油のショックに加えて、クレジット市場の亀裂を示した。クロージャーが否決され、パイプライン障害がタームプレミアムを押し上げ続けるなら、ビットコインの76,000ドルのサポートは、押し目買いの水準ではなく、実際に意識される水準となる。

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