執筆時点でビットコインは84,700ドル近辺で取引されており、先には約87,400ドルまで上昇した。しかし最も重要な展開は、更新した高値そのものではなく、82,700ドルのゾーンを通過した後もその上方に留まったことである。

このゾーンは、進行中の上昇における一時的な足踏みと、ブレイクアウト失敗の可能性を分ける境界線となっている。日足ローソク足が一瞬この水準を下に抜けても結論は出ないが、日足終値で下回れば——イントラデイのノイズを除外するためにトレーダーが通常用いる確認条件——市場がまだ高いレンジを受け入れていないことを示すことになる。逆にこの水準を維持できれば、直近高値約87,400ドルが次の試験対象として視野に入る。

これは、Coindooがビットコインが,000ドルを回復した際に検証した反発の、より進んだ段階である。以前の問いは、BTCがその大きなキリ番エリアを上に戻れるかどうかだった。今回の問いは、買い手が上値の供給を吸収する間に、次に再取得した帯を維持できるかどうかである。要するにチャートが問うているのは一点、ビットコインが再取得したばかりの水準を維持し、87,400ドルへの再挑戦を意味あるものにできるだけの時間を確保できるかである。

需要は改善したが、価格はまだそれを確認する必要がある

市場には一定の裏付けがある。米国ETFフローの広く利用されるトラッカーであるFarside Investorsのデータによると、米現物ビットコインETFは9月17日から24日にかけて6営業日連続で流入超過を記録した。期間中の純流入総額は約28.4億ドルに達し、9月21日の9億9,900万ドルと9月22日の7億1,470万ドルが牽引した。

現物ETFはビットコインを直接保有し、米取引所で通常の株式と同様に取引されるため、その資金flowは伝統的な証券経路を通じた需要を垣間見せる。これらのフローが次の日の終値を予測するものではないが、買い意欲が単発の短期的な値動きを超えて持続していることを裏付ける。ビットコインが単にスパイクで通過するのではなく、新たに再取得した水準の上方で足場を固めようとしている今、これは重要な考慮点である。

Glassnodeの9月23日付レポートがこの試験にさらなる文脈を加える。同社アナリストは、現在の市場価格に近い84,000〜85,000ドル付近に大きな長期保有者のコスト基盤クラスタを特定している。このクラスタは多くの保有者がコインを取得した価格帯を示すものであり、保証された価格フロア意味しない。レポートはまた、利益確定売りが2024年と2025年の主要ピーク時よりはるかに軽く止まっており、ラリーがまだ同規模の分配を引き出していないと指摘している。

限界は参加度にある。Glassnodeによると、現物取引量は8月の底から121%増加したものの、7日平均は依然として1年前の水準を約30%下回っている。取引活動は直近の低水準から大きく回復したものの、12ヶ月前に見られた深さには及ばない。したがって市場にはより良い需要の証拠がある一方で、価格のブレイクアウトはいまだ確認を待つ状況である。

90,000ドルよりも先に87,400ドルが重要な理由

直近高値約87,400ドルはビットコインの目先の天井である。これを上回って日足終値を付ければ、新しい局所高値が形成され、直近で売り手が現れ始めた最初のエリアを市場が超えられることを実証することになる。それが起きるまで、チャート上の見える抵抗をはるかに超えた先を見るのは早計である。

これは9月18日のCoinbase Institutionalのシナリオにも文脈を与える。同社は直近の上昇に先立ち、83,000ドルを上回って維持できれば90,000ドルの再試験が優勢になるとし、その後の抵抗水準として95,000ドルを示していた。ビットコインは最初の条件をほぼ満たしたが、この分析は値動き前に発表された条件付きの見解であり、現在のターゲットではない。90,000ドルが読者にとって現実的な注目水準になるには、市場がまず87,400ドルをクリアする必要がある。

82,700ドルを下回れば、チャートはより厳しくなる

ビットコインが再取得したエリアを維持できない場合、最初のより強い支持は80,450ドル付近にある。日足チャートでは、23.6%フィボナッチ・リトレースメント——押し戻しの深さを見積もるためにトレーダー用いる比率ベースの投影——がこの領域の上昇トレンドラインと交差している。ここへの押し戻しは大局の回復を消し去るものではないが、これを下回って日足終値を付ければBTCは以前のレンジに戻り、目先のブレイクアウトの根拠が弱まる。

さらに下の参照水準は76,100ドル付近で、38.2%フィボナッチ・リトレースメントが位置する。GlassnodeのTrue Market Mean（オンチェーン価格モデル）は、別途約77,000ドルに位置している。両手法は測るものが異なるが、合わせて76,000〜77,000ドルというより広いゾーンを形成しており、より近いフィボナッチとトレンドラインの支持が崩れた場合にはこのゾーンが機能することになる。

ビットコインは回復からより要求の高い段階へと移行した。今や需要が再取得した水準を維持し、近傍の供給を克服できることを証明しなければならない。ETFの連続流入とオンチェーンデータはその根拠をより確かなものにしているが、取引量の比較が、いまだ未確認である理由を説明している。市場の答えは、まず82,700ドルで——そして次に87,400ドルで出る可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、金融上または投資上の助言を構成するものではない。暗号資産の価格は変動が大きく、テクニカルな水準は急速に変化し得る。

本記事はもともとCoindooに掲載されたものです。