9月17日、米連邦準備制度理事会(FRB)が25ベーシスポイントの利上げを実施した後も、ビットコインは7万6,000ドル超を維持した。今回の利上げは2023年7月以来のもので、1年以上続いた利上げ停止の終了を意味する。BTCは7万5,000ドル付近の安値から回復し、セッション中は約7万6,400〜7万6,700ドルのレンジで推移した。市場の反応が限定的だったことは、9月の利上げがすでにほぼ価格に織り込まれていたことを示唆しているが、FRBの見通しとゴールドマン・サックスの新たな予測は、金融引き締めがまだ終わっていない可能性を示している。今後の焦点は、ビットコインが7万5,500ドル付近の8月安値を守れるかどうか、そしてウォール街の予測機関とFRB当局者の双方が追加利上げの可能性を見る10月の会合に移る。

ビットコインは7万5,500ドル付近の8月安値を守れるか?

人気アナリストのDaan Crypto Tradesは、Xで指摘した、ビットコインは8月安値に加え、4時間足の200日移動平均(MA)および指数移動平均(EMA)の近くにあると述べた。同氏によれば、BTCは米中央銀行の利上げにほとんど反応しなかった。また同氏は、利上げ決定とCLARITY Act(デジタル資産向けにより明確な規制枠組みを定めることを目指す米国の法案)の採決という、過去1週間のビットコイン価格動向を支配してきた2つの主要イベントが終了したと指摘。結果如何にかかわらず、これらのイベントが市場から取り除かれることで、不安定な値動きが減少する可能性があると付け加えた。

ブロックチェーン上で実際にコインがどれだけ売買されているかを追跡するオンチェーン活動も、記録上最も低い水準の一つに落ちており、K33 Researchによれば、過去180日間で移動したBTCはわずか380万枚だった。同社は、この異常に低い活動水準は売り圧力が後退していることを示唆し、ビットコインはサイクルの底を過ぎた兆候を示していると述べた。

UTXOデータは弱気相場サイクルへの回帰がますますあり得ないことを示唆

CryptoQuantのアナリストCrypto Danは、指摘した、含み損を抱えたビットコインUTXOの割合 — 最後のオンチェーン購入価格が現在の水準を上回る未使用コインの指標 — が急落しており、下落の規模は弱気相場サイクルから強気局面への転換を示すシグナルだと述べた。過去の市場サイクルに基づくと、同様の規模の下落は歴史的に短期的な反発以上の意味を持ち、弱気局面の終わりと強気サイクルへの移行を示すことが多かったという。同氏はさらに、マクロイベントの影響が収まれば、ビットコインの弱気サイクルに終止符を打つ可能性があると付け加えた。

別の市場アナリストAli Martinezは、Xへの投稿で、直近の利上げを受けてビットコインのさらなる変動に備えており、潜在的な売り浴びせを懸念しないと述べた。同氏は、短期保有者の実現価格(直近の買い手が動かしたコインの平均取得原価)である7万1,200ドル付近を、次の主要な買い増しゾーンとして特定した。

ゴールドマン・サックスは10月の追加利上げ(25bp)を想定

ゴールドマン・サックスは、今週の25ベーシスポイントの利上げを受けて、10月にFRBがさらに25ベーシスポイントの利上げを行うと予想している。FRB当局者もまた、今年後半に追加の25ベーシスポイントの引き上げを織り込んでおり、政策金利は4.00%〜4.25%に達する可能性がある。この見通しがデジタル資産トレーダーにとって重要なのは、FRBの政策路線がドル流動性環境に繰り返し影響を与える要素だからであり、9月の決定がビットコインの価格ほとんど動かさなかった後、10月会合が次のマクロのチェックポイントとなる。

この見通しは、Kevin Warshがインフレを2%目標に戻すことに強い意欲を見せていることから、FRBの引き締めサイクルが続く可能性を示唆している。こうした状況を踏まえると、ビットコインの短期の注目リストは、7万5,500ドルの8月安値、Martinezが示した7万1,200ドルのゾーン、そしてDaanが述べたイベントリスクの低下がより安定的な取引につながるかどうかに集約される。

本記事は情報提供のみを目的としており、金融または投資に関する助言を構成するものではありません。暗号資産への投資にはリスクが伴い、オンチェーン指標、金利予測、テクニカル水準は将来の価格パフォーマンスを保証するものではありません。