ビットコイン（BTC USD）は火曜日、米スポットビットコイン上場投資信託（ETF）でさらに純流出が記録された後、74,500ドル付近で推移している。月曜日に投資家は合計2億ドルを引き出した。これは3日連続の資金流出であり、そのうちBlackRockのIBITが2億1,300万ドルを占め、グループ全体の純流出額を上回った。

すべての大型保有者が売っているわけではない。Strategyは最大の法人ビットコイン保有者として買いを続け、先週1,037 BTCを買い増して総保有量を850,364 BTCに引き上げた。

Saylor bought $81.9M of BTC and $188.3M of STRC. Strategy now holds $63.42B of BTC, purchased at an average price of $75,456. Saylor still holds $4.9B USD, and can buy back up to $560M of STRC under the current repurchase program. pic.twitter.com/ZPUuzCZEZt

— Arkham (@arkham) November 10, 2026

ビットコインは日曜夜以降、日曜日の安値73,510ドルを下回らずに推移しており、底打ちと見るトレーダーもいる。恐怖・強欲指数は、ボラティリティ、市場の勢い、ソーシャルメディアの活動、ビットコインの支配率、検索トレンドを組み合わせた0から100のスケールで市場センチメントを日次で測る指標で、現在32を示している。これは「恐怖」に分類される水準だ。

過去データはこの見方に注意を促す：2018年以降、指数が26から35の間にあった日には、30日後にBTCが上昇していたのはわずか46%で、これはすべてのセンチメント区分の中で最も悪い記録だった。いまの問いは、ビットコインは底を打ったのか、ということだ。

ETF投資家が3日連続で資金を引き出す

売りは減速したが止まってはいない。SoSoValueのデータによると、月曜日の2億ドルの流出は金曜日の約半分の規模だったが、先週木曜に始まった日次資金流出の流れを延長するものとなった。

こうした変動は、2024年1月の取引開始以来、資金がこのカテゴリーにどれほど素早く出入りしているかを浮き彫りにしており、日次の資金フローデータは暗号資産需要を測る最も注目される指標の一つとなっている。

資金フローの内訳は以下の通り：

• BlackRockのIBIT： 2億1,300万ドルの流出。グループ全体の純流出額を上回る。
• ARK 21SharesのARKB： 990万ドルの流出。
• Morgan StanleyのMSBT： 新規資金が流入した唯一のファンドで、約2,200万ドル。

前週はさらに悪かった。11月2日から6日の間にファンドは純12.8億ドルを失い、そのうちIBITが12.1億ドルを占めた。

ETFの資金フローは価格に影響する。投資家がスポットETFから資金を引き出すと、ファンドは支払いのためにビットコインを売却するため、継続的な流出は継続的な売り圧力を意味する。

Strategyは買い、マイナーは売る

Strategyは取引の反対側に立った。1,037 BTCの購入は火曜日の価格で約7,700万ドル相当であり、同社自身のトラッカーは保有量を850,364 BTCと示している。これは2100万枚という暗号資産の固定供給上限を考えると、 ever 存在する全ビットコインの約4%に相当する。同社は少しずつ買いを続けており、10月1日の四半期開始以来2,698 BTCを追加したとトラッカーが示している。

他の買い手も動いている。火曜日、新しいウォレットがカストディアンのBitGoから1,489 BTC（約1億1,100万ドル相当）を引き出したと、オンチェーン分析サービスLookonchainが報じた。過去1日でさらに3つの新しいウォレットが約1,003 BTCをBinanceから引き出した。取引所から個人ウォレットへ移動するコインは、通常、長期保有を計画する買い手のものである。

一方、マイナーは弱さに乗じて売却している。最大手のビットコインマイナーの一つであるMARA Holdingsは火曜日にさらに500 BTCを移送し、10月1日以降13,597 BTCを売却したとLookonchainが報じた。ETFの解約と相まって、これらのマイナーの売却は調整局面でのビットコインの売買量を増加させている。

今日のような恐怖水準は底打ちを示してこなかった

恐怖だけは買いシグナルではない。火曜日のような数値がどのように展開してきたかを調べるため、99Bitcoinsは2018年2月以降の恐怖・強欲指数の日次データすべてを、30日後のBinanceでのBTC価格と照合した。合計3,171日分である。結果は以下の通り：

• 極度の恐怖、15以下： 30日後にBTCが上昇していたのは65%で、中央値の上昇率は4.2%。
• 恐怖、26から35（現在の指数の位置）： 30日後にBTCが上昇していたのはわずか46%で、中央値の下落率は1.3%。
• 全日： 30日後にBTCが上昇していたのは54%。

今年の安値はこのパターンに合致する。7月1日にBTCが57,800ドルで底を打ったとき、指数は11を示し、深い極度の恐怖にあった。今日の32はそれに比べれば穏やかだ。

このデータは73,510ドルでの底打ちの可能性を排除できない。ただし、過去の底打ちは通常、現在よりもはるかに深い恐怖のときに来ていたことを示している。

価格分析：ビットコインは73,510ドルを維持できるか？

現時点では維持しているが、反発は限定的だ。BTCはBinanceで74,467ドルで取引されており、日曜日の安値から約1.3%上にある。

4時間足チャートでは、ビットコインは直近50または200の終値の単純平均である2つの単純移動平均（SMA）のいずれの下にも位置しており、トレーダーは一般的にこれを短期の勢いが冷えた兆候と捉える。BinanceのBTCUSDT 4時間足チャートによると、50期間SMAは76,660ドル、200期間SMAは80,188ドルにある。

• 抵抗： 75,568ドル（月曜高値）、次に76,660ドル（50期間SMA）、さらに80,188ドル（200期間SMA）。
• 支持： 73,750ドル（月曜安値）、次に73,510ドル（日曜安値）、さらに73,027ドル（8月21日の安値）。

BTC USDにとって、次のシグナルは火曜日のETF資金フローとともに来る。4日連続の流出はファンドが売りを続けていることを意味し、流入への回復は73,510ドルの安値が維持される可能性を高めるだろう。

この記事は99Bitcoinsで最初に公開されました。