ビットコイン(BTC)は、10年以上にわたり暗号資産市場の中心にあり続けてきた。この分野の先駆者であり、後に続いた数千のコインのインスピレーションとなった存在として、デジタル資産に対する一般の見方を形作る上で決定的な役割を果たしてきた。The Market Periodicalの最新記事は、ビットコインの歴史の中でポートフォリオに同資産を加える最も有利なタイミングとなった期間を振り返り、こうした転換点を認識することが投資家のより良い戦略の構築に役立つと論じている。

同誌は、暗号資産への投資はビットコインの買い方を理解するだけでは不十分で、いつ投資するかを知ることも同様に重要だったと指摘する。ビットコインは初めて法定通貨に代わる選択肢を提供したことで、デビュー後まもなく大きな市場の関心を集めた。長年にわたり、有力な買い時として際立ったいくつかの局面があり、その一部に参加した人々は、記事が「人生を変える利益」と表現するリターンを得た。

初期採用期(2009~2010年)

当初、ビットコインはほとんど囁き程度の存在であり、多くの人に詐欺とみないた。このプロジェクトは2008年10月にサトシ・ナカモトというペンネームで公表されたホワイトペーパーに端を発し、2009年1月に採掘された最初のブロックには、銀行救済に関する新聞の見出しへの言及が埋め込まれていた——当時の金融危機を反映したものだ。同資産は法定通貨に代わる選択肢を提供した初の資産であり、世界が経済的な課題に直面し、記事が示唆するように人々がそうした代替手段を最も必要としていた瞬間に登場した。あまりに前例のないものであったため、ほとんどの投資家は投資に踏み切れなかった。

後知恵で見れば、同誌はこれをビットコイン投資の最良かつ最も賢明なタイミングと評している。当時の価格は1セントの何分の一かで、0.001ドル~0.40ドルの間で変動していた。今日のBTC価格と比較すれば、初期の買い手の利益 potential は計り知れない。初期段階でビットコインの可能性を見抜いた人々は、少数の愛好家のニッチな市場が世界的な注目を集める市場へと成長する中で、巨大な非対称リターンを手にした。

今日、ビットコインは時価総額で首位の暗号資産であり、記事はそのファーストムーバーアドバンテージを永遠に維持し、他のすべてのデジタルコインの上位に位置し続けると論じている。ビットコインに有利に働くもう一つの構造的特徴は、2,100万枚に上限を設定した希少性の恩恵を受ける供給量だ。新たなコインは約4年ごとに自動的に半減するペースでマイニングにより流通する。同誌の見解では、これがインフレや通貨の切り下げに対する強力なヘッジとなっている。

最初のバブル崩壊(2011年末~2012年)

2011年末から2012年も、記事が良い投資時期として挙げるもう一つの期間だ。これは、複数の要因が重なって引き起こされたビットコイン最初のバブル崩壊と重なっていた。2011年初頭、ビットインは約30ドルで取引される中でより広く一般の関心を集めていた。しかし、特に取引所のハッキングによりサイバー犯罪者に暗号資産を盗まれるのではという懸念が高まった後も、慎重姿勢が優勢だった。当時の悪い市場環境は、暗号資産本来の変動の激しさにさらに拍車をかけた。その後まもなく状況は変わり、2013年11月に価格は1,200ドルへと急落した。この局面は、若い市場に強気と弱気のサイクルを初めて完全に経験させたものであり、以降の年々繰り返されるパターンとなった。

Mt. Gox攻撃と暗号資産の冬(2014~2016年)

ビットコインの歩みは数々の浮き沈みに満ちており、記事はMt. Gox攻撃に続いた暗号資産の冬をもう一つの重要な局面として挙げている。東京に拠点を置く取引所Mt. Goxは、最盛期には世界のビットコイン取引の大半を処理していたが、約85万BTCの消失(大半は顧客の資産)を明らかにした後、2014年2月に破産を申請した。この著名取引所の侵害によりBTC価格は暴落し、一般の認識は根本的に変わった。主要な暗号資産取引所の破綻を目の当たりにした投資家はシステムを信じなくなり、この信頼の崩壊により多くの人が暗号資産への投資を恐れるようになった。

この下落は以前のものより長引き、限られた一般の関心によりBTCが低水準で取引される弱気市場を引き起こした。2014年4月にBTCは約360ドルで評価され、2015年1月には170ドルまで下落し、下げ余地はさらに深まった。同誌はこの期間を、ビットコインの進化における画期的な瞬間——2017年12月にBTCが史上最高値2万ドルに到達した局面——の前に訪れた、もう一つの好機として位置付けている。

大きな勢いの後の暴落(2018年末~2019年初頭)

その最高値の後、ビットコインは再び下落し、2018年に新たな暗号資産の冬が訪れた。底値は2018年12月に3,600ドルを付けた。信頼を失った投資家は暗号資産に対してより慎重な姿勢を取った。その後市場は転換し、ビットコインは2019年半ばに1万3,ドルに達した。

パンデミックによる暴落(2020年3月)

パンデミックが世界を襲い、これほど多くの分野に影響を及ぼすと予測した者はほとんどいなかったが、COVID-19は必然的にビットコインにも影響を与えた。その結果生じた暴落により、2020年3月にその価値は4,000ドルを下回った。この下落は、株式やその他のリスク資産をも飲み込んだ世界的な市場の急落の中で起きたものである。しかし、人々が自宅にとどまり、多くが職を失う中、2020年末には状況がビットコインに有利に傾き始めた。この回復により、同資産は2021年11月に史上最高値6万8,000ドルに達した。

再び弱気市場(2022年)

2022年は、世界が高インフレと利上昇に直面する中、再び弱気市場が訪れた。業界自体もこの年に揺さぶられ、5月のTerraエコシステムの崩壊や11月のFTX取引所の破綻などがこの時代の破綻例として挙げられる。ビットコインの価格は2万ドルを下回り、2020年以来の水準となった。損失を恐れた投資家は不安を募らせ、多くがBTCの売却を始めた。同誌が指摘するように、過去の下落局面と同様に、BTCは大規模な巻き返しを見せ、最終的に2024年12月に初めて10万ドルの節目を突破した。

歴史は繰り返すのか

記事によれば、ビットコインの歴史は強靭さの物語だ。強気と弱気のサイクルを繰り返しながらも、ビットコインは首位の暗号資産であり続け、何度も巻き返し、そのたびにさらなる関心を集めてきた。その周囲の市場も成熟してきた。2024年1月には米国規制当局が初のビットコイン現物ETFを承認し、従来の証券口座を通じたエクスポージャーへの道を開いた。また、固定供給を支える発行スケジュールに基づく直近の半減期は2024年4月に起こり、次の供給減少は2028年頃に予想される。同誌は、ビットコインの価格が下落した多くの局面が、かつてないほどの強さで回復するだけだったことを、下落期間が最大の利益に先立つ傾向があることの証拠として挙げ。

こうした歴史を理解することは、投資家が繰り返されるパターンを認識し、より情報に基づいた投資判断を下す助けになると記事は論じている。最後に、ビットコインを首位の暗号資産として、また暗号資産をポートフォリオに加えようとする投資家にとって最も賢明な選択であると同誌は評価して結んでいる。