ブロックチェーン分析プラットフォームCryptoQuantの創設者兼CEOであるKi Young Ju氏によると、ビットコンの上昇するハッシュレートは、複数の公開ビットコン鉱業会社を支援する機関投資家からの「間接的な強気シグナル」を示すものです。

「ハッシュレートの上昇は、より強固なセキュリティと、価値保存手段としてのより優れたファンダメンタルズを意味する」とJu氏は木曜日のX投稿で書き、公開鉱業会社の多くが伝統的金融(TradFi)機関に支援されているため、この傾向を強気と見ていると付け加えました。

ハッシュレートとは、ブロックチェーンネットワークの計算能力を測る指標であり、ネットワーク全体で1秒間に実行されるハッシュ計算の回数を示します。

CryptoQuantのデータによると、ビットコン(BTC)のハッシュレートは今年夏の安値から約45%回復し、7月の約726エクサハッシュ/秒(EH/s)から水曜日には約1,050 EH/sまで上昇しました。

Ju氏はこの回復を、ビットコンのセキュリティと価値保存手段としての長期的価値に対する機関投資家の承認と解釈しており、この反発は一般的にBTC鉱業会社の信頼の表れとも見られています。

それでもなお、グローバルハッシュレートは、2025年10月にビットコン価格が111,000ドルを超えて取引されていた際に記録されたピークの1,305 EH/sを下回っています。木曜日に米国株式市場が開いた時点で、暗号資産は約81,843ドルで取引されており、計算能力の回復は、以前のハッシュレートピーク時に記録された水準を大きく下回る価格でのビットコン取引の中で進行しています。

N Group、ビットコンマイニング能力を拡大

ナスダック上場のNIP Group(NIPG)をはじめとする公開ビットコン鉱業会社は、マイニング能力の拡大を続けており、ネットワークの上昇するハッシュレートにさらに寄与しています。

NIP Groupは火曜日の発表によると、第3トランシェのラック設置済み資産購入契約を明らかにし、すでに稼働している約4.47 EH/sのビットコンマイニングハードウェアを取得する予定です。

契約が締結されると、新たに取得したマシンは同社のビットコン生産に即座に寄与すると見られており、3トランシェ全体のハッシュレート合計は13.85 EH/sに達する見通しです。今後の回復を追跡する上で、このトランシェの締結と、ネットワークが1,305 EH/sのピークに戻る過程が最も具体的なデータポイントとなります。

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Zivenのデータによると、NIP Groupは現在、稼働ハッシュレート3.11 EH/sで公開ビットコン鉱業会社の中で16位にランクされています。Bitdeerは79.9 EH/sで業界をリードしており、これはNIP Groupの稼働能力の25倍以上に相当します。

Yahoo Financeによると、NIP Groupの株価は水曜日に6.8%下落して6.10ドルで取引を終え、過去1年間の下落率は86%に拡大しました。

水曜日、米国株式市場が7月以来最大の急落となった中、その他の大手ビットコン鉱業会社も株価が下落しました。予想を上回るインフレ指標がビットコン鉱業会社とAIインフラ企業に圧力をかけたことで、TeraWulf、Core Scientific、Cipher Mining、IRENはそれぞれ株価の約12%を失いました。この乖離は、Ju氏が指摘する回復がネットワークレベルのファンダメンタルズで進行している一方で、上場鉱業会社は公開市場で圧力に直面していることを浮き彫りにしています。