ウェルスマネジメント企業ウェリントン・アルタスのチーフマーケットストラテジストであるJames Son氏は、暗号資産市場で最も注目されてきたパターン、すなわちビットコインの半減期を軸に構成される4年サイクルに終止符が打たれたと述べました。

2026年10月14日に公開されたインタビューの中で、Son氏は4年サイクルと半減期サイクルは終了したと語りました。記事の見出しによれば、同ストラテジストはビットコイン(BTC)が8万6,000ドルにブレイクアウトすると見ています。

半減期サイクルは長らく暗号資産市場分析の柱であり続けてきました。ビットコインの半減期は、約4年ごと、つまり21万ブロックごとに発生する事前にプログラムされたイベントであり、ネットワークに新しいブロックを追加するマイナーへの報酬を半減させます。直近の半減期は2024年4月に発生し、ビットコイン史上4回目となる今回の半減期で、ブロック報酬は6.25 BTCから3.125 BTCに引き下げられました。

4年サイクル理論では、歴史的に各半減期の後には大幅な価格上昇とその後の急調整が続いており、2012年、2016年、2020年の半減期後にそれが見られました。このフレームワークにより、半減期はビットコインの強気相場と弱気相場のタイミングを見極めるうえで、最も広く引用される指標の一つとなってきました。

Son氏の発言は、10年以上にわたり暗号資産市場分析を支配してきた半減期中心のフレームワークからの大きな転換を示すものです。このフレームが市場のコメントにこれほど深く根付いていたため、これを否定することは、しばしば混同される2つの概念を切り分けることになります。すなわち、ビットコインのコードに固定されており市場の結果にかかわらず今後も続く「プロトコルイベントとしての半減期」と、アナリストが修正したり放棄したりできる「予測モデルとしての半減期」です。Son氏の見解は後者を支持するものです。

この見解を検討する読者にとって、歴史的な記録が判断基準となります。2012年、2016年、2020年の半減期はいずれも上昇の後に調整が続いたため、現在の市場がそのパターンに対してどのように動くかが、この議論の帰結を左右する根拠となります。プロトコル自体がこの議論の期限を定めています。21万ブロックのスケジュールに基づけば、次回の半減期は2028年頃に予定されており、その際には報酬が3.125 BTCから1.5625 BTCに引き下げられる見込みです。

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