アジア株の反発とともに金曜日のアジア取引時間でビットコインと金は早期の下落を縮小した一方、日本円は早期の上昇分を失った。ただし、100ドル近辺の原油価格がインフレリスクを意識させ続けている。

時価総額最大の暗号資産ビットコイン(BTC: $84,459.46)は、overnight に8万1,000ドルを下回る安値を付けた後、CoinDeskデータによると8万2,000ドル近辺まで回復した。執筆時点で、ビットコインは短期の市場モメンタムを測る広く注目される指標である50日単純移動平均を試す水準にある。イーサ(ETH: $2,490.55)、XRP、ソラナ(SOL)、ドージコイン(DOGE: $0.08295)など他の主要トークンも同様の値動きとなった。

4億3,500万ドルの先物強制決済

暗号資産先物のポジションは過去24時間で4億3,500万ドル分が強制決済され、うち3億8,500万ドルがロングポジションであり、市場のレバレッジがロング側に偏っていたことを示している。強制決済は、証拠金が損失を賄えなくなったレバレッジ付き取引を取引所が自動的に決済する際に発生し、ロングポジションの清算は急落時に集中しやすく、下落変動を増幅させる可能性がある。

円の乱高下の中、金と株価が反発

伝統的な避険資産である金は、7月29日以来の水準となる早期の安値3,986ドルから1オンス4,020ドルまで反発した。日本の日経平均や韓国のKOSPIなどアジアの主要株価指数も、日中安値から持ち直した。ナスダック先物は0.17%上昇29,190となり、日中早くの29,022から上昇した。

アジア取引の早い時間帯は、円が1ドル156.07円まで上昇し、9月18日以来の高水準を付けるなかでリスクオフの空気が強まっていた。予想を上回る日本のインフレデータが日銀の追加利上げ観測を強め、AI関連の懸念に伴う避険需要と相まって通貨を押し上げていた。円は長らくリスクオンのキャリートレードの調達通貨として使われてきたため、円の動きはしばしば世界市場に波及する。

しかし、その円の上昇は長続きせず、通貨は急速に1ドル157円へと下落した。

原油100ドル近辺とETF需要の低迷に注目

リスクのリセットが続くかどうかは、原油にも左右される可能性がある。WTI先物は、米国のドナルド・トランプ大統領が燃料増産を目的に冷戦時代の法律を発動した後も100ドル近辺で取引されており、この措置は依然として原油価格を大きく冷ませていない。原油の持続的な上昇は世界のインフレを招き、リスク資産の重しとなる可能性がある。

ビットコインの急伸には、米国上場の現物ビットコイン上場投資信託(ETF)への安定的な需要も必要だが、これがこれまで不足している。2024年初頭に取引を開始し、投資家に代わってビットコインを直接保有するこれらのファンドは、伝統的な資金がこのトークンへのエクスポージャーを得る主要な経路となっており、日々の資金流出入は需要を測る注目のバロメーターとなっている。木曜日、SoValueの速報データによると、これらのファンドは3億8,100万ドルの資金流出を記録した。