ETF資金流出再開と利上げ観測の高まりでビットコインが4日続落
重要ポイント
- •ビットコインは4取引日連続で下落し、複数の弱気要因の中で週間高値$67,000から$63,963へと後退した。
- •米国の現物ビットコインETFは金曜日に$2億4000万超の資金流出を記録し、8日間続いた連続資金流入に終止符が打たれた。
- •米国・イラン間の緊張激化によりガソリン価格が1ガロン$4.111に上昇し、来週水曜日のFRB会合での利上げの暗黙の確率が38%まで上昇した。
- •MARA Holdings、Riot Platforms、CleanSpark、Hut 8などのマイニング企業は大量のビットコイン保有残高を抱えており、AI事業への移行に伴う追加の売却圧力となる可能性がある。
- •テクニカル分析では$67,018でのダブルトップパターンとRSI・MACDの弱気シグナルが確認され、トレーダーは$60,000を主要な下値サポートレベルとして注視している。
ビットコインは4取引日連続で下落を記録した。トレーダーが現物ETFの資金流出再開と連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策を巡る予想の変化という強まる逆風を織り込む中、BTCは$63,963まで下落し、週間高値の$67,000から控えめに後退した。
現物ビットコインETFの資金流出が再開
SoSoValueがまとめたデータによると、現物ビットコインETFは金曜日に$2億4000万超の資産を失った。前日にはこれらのファンドで$2億2500万の償還が発生していた。連日の資金流出により、8日間続いた資金流入の流れに終止符が打たれた。
現物ビットコインETFのフローは注目を集めている。同商品が米国市場におけるビットコインへの最大級の規制済みアクセスチャネルとなっているためだ。持続的な資金流入は機関投資家やアドバイザーの需要が強いことを示唆する一方、償還は現物市場のサポート要因を減少させる可能性がある。
最近の資金流出にもかかわらず、今月の累積資金流入は$2億3300万超を維持している。ただし、この数字は5月と6月に記録された$68億の資金流出と比較すると見劣りする。
金曜日の資金流出はBlackRockのIBITが主導し、$2億1200万超の資産減少を記録した。次いでFidelityのFBTCが$2800万の減少となった。その他の現物ビットコインETFは当日の取引活動を報告しなかった。
決算シーズンと地政学的緊張が利上げ観測を後押し
ETFの資金流出再開は、企業の決算シーズンの開始と米国・イラン紛争の激化と同時に起きている。主要な米国企業数社がすでに四半期決算を発表しており、市場の反応はネガティブに傾いている。
テスラ株は下落し、人工知能への継続的な投資に伴うフリーキャッシュフローのマイナス転換を報告した。インテルは予想を上回る成長指標を受けて一時的に上昇したものの、反転して取引終了時に8%安となった。グーグルの親会社であるAlphabetも年間資本支出を$2050億に増額すると発表し、株価が下落した。
一方、米国・イラン紛争の激化により、投資家はインフレ圧力に対抗するためのFRBによる利上げの確率をより高く織り込むようになっている。AAAのデータによると、ガソリン価格は1ガロン$4.111に上昇し、ブレント原油は$100、ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）は$94に達している。
市場データによると、来週水曜日の会合でのFRB利上げの暗黙の確率は、以前の13%から38%まで急上昇した。Polymarketでは、今年中に利上げが実施される確率が70%を超えている。
トレーダーの間の根本的な想定は、軍事紛争がインフレの再燃を引き起こし、FRBに介入を迫る可能性があるというものだ。FRBの中で最もタカ派的と見なされてきたクリストファー・ウォーラーは最近、コアインフレが上昇した場合は利上げを支持すると述べた。
ビットコインにとって金利環境は重要である。政策金利の引き上げは通常、金融環境を引き締め、利付き資産の相対的な魅力を高めるためだ。投資家がすでにリスク資産へのエクスポージャーを削減している時期には、無利子資産への需要を圧迫する可能性がある。
マイニング企業が追加の売却圧力をもたらす可能性
ビットコインのもう一つのリスク要因は、特にマイニング企業などの大手保有者が保有量を売却する可能性である。MARA Holdingsは現在36,303 BTCを保有しており、ピーク時の53,000枚超から一部を売却した。Riot Platforms、CleanSpark、Hut 8も大量のビットコイン保有残高を抱えている。
これらの企業は、暗号資産マイニングから人工知能へと事業の焦点を徐々に移しており、この移行には多大な資本投資が必要となる。マイニング企業はバランスシート上に大量のBTC残高を保有しているため、トレジャリー戦略、資本支出ニーズ、資金調達環境の変化は、追加供給源としてトレーダーによって注視されている。
テクニカル分析はさらなる下落を示唆
テクニカルの観点から見ると、ビットコインの調整は$67,018でのダブルトップパターンの形成に続いて発生した。これは6月と7月の両方で到達した最高価格水準を示している。このパターンは通常、買い手がその閾値を超えて価格を押し上げることに消極的であることを示す。
下落はまた、ビットコインが100日指数移動平均（EMA）に接近したことと時期を同じくしており、この水準は強力な抵抗線として機能した。相対力指数（RSI）とMACD指標はともに反転して下向きに転じている。
下値側では、トレーダーは$60,000水準を主要なサポート目標として注視している。逆に、$67,018のダブルトップを明確に上抜けた場合、弱気のテクニカル構成を無効化し、さらなる上昇の可能性を示唆することになる。
