9月の米生産者物価指数（PPI）が予想を大幅に上回り、2022年3月以来最大の月次上昇率を記録したことを受け、ビットコイン（BTC）は木曜日に一時8万ドルを下回った。

TradingViewのデータによると、BTC/USDは9月18日以来の安値まで下落し、一時最大1.8%下げた後、8万1,000ドル付近まで反発した。

生産者物価インフレが1ポイント超の上振れ

米労働統計局（BLS）によると、9月のPPIは予想の5.3%をちょうど100ベーシスポイント上回る6.3%となり、コアPPIは予想の4.4%に対し5%に上昇した。最終需要指数は国内生産者がその生産物について受け取る価格を追跡する指標である。

「9月の上昇は、2022年3月に1.7%上昇して以来最大の上昇となった。季節調整前ベースでは、9月で終わる12か月間の最終需要指数は6.3%上昇し、2022年12月の6.4%上昇以来最大の12か月上昇率となった」と、同局は公式ニュースリリースで確認した。

インフレ指標は連邦準備制度（FRB）の金利政策への期待を形成するため、ビットコインをはじめとするリスク資産の流動性環境を左右する重要な変数として、暗号資産トレーダーが最も注目するデータの一つである。

この発表は、消費者物価指数（CPI）も予想を上回った翌日のものであり、暗号資産およびその他のリスク資産を押し下げた。市場センチメントは、韓国を中心としたテクノロジー株の売り圧力ですでに脆弱な状態であった。韓国ではKOSPI総合指数が木曜日に7.5%下落した。

エコノミストのモハメド・エルエリアン氏は、PPIの結果をCPIよりも「さらに衝撃的」と述べた。エルエリアン氏らは、インフレ指標の上振れにもかかわらず米国債利りが上昇していないと指摘した。執筆時点で米10年債利回りはほぼ3%低下し、9月23日以来の安水準にあった。

ゴールドマン・サックスの元チーフFXストラテジストであるロビン・ブルックス氏は、市場の関心が連邦財政赤字の対応へと移る中で、利回りが米マクロデータから「デカップリング（切り離し）」したとする従来の見解を繰り返した。ブルックス氏はデータの上振れサプライズと10年債利回りの日次変動の30日相関を比較し、その相関が2026年初頭の0.6近くから8月末時点ではゼロをわずかに下回るまで低下したことを明らかにした。

「これは利回りがデータから切り離されたことを示しており、その明白な説明は、市場がより赤字の軌道に注目しているため、データのサプライズにかかわらず長期金利を押し上げていることだ」と同氏は先月、ブログ記事でまとめた。

アナリストは週次支持線の「変動的な再テスト」に注目

ビットコインの調整により、2つの支持トレンドラインが再び注目されている。21週および50週の指数移動平均（EMA）で、それぞれ7万6,144ドルと7万8,459ドルに位置している。指数移動平均は単純平均よりも直近の価格を重視して計算され、高時間足のトレンド指標として広く注目されている。

トレーダー兼アナリストのRekt Capital氏は、BTC/USDは両水準を再テストしてもなお、全体的な強気トレンドを維持できると指摘した。

「変動の激しい再テストで押し目の底を探るためにこれらを下回る逸脱は、歴史的にブル市場の初期段階で発生してきた。ただし、こうした逸脱はこの2つのEMAの強気クロス後に起こるものであり、ビットコインはまだクロス前である」と同氏はXへの投稿で述べた。

一方、ビットコインはここ数週間で注目されている重要な支持ゾーンである8万2,500〜8万2,800ドルのエリアを下回ったままとなっている。

アナリストのアクセル・キバール氏は、ビットコインの直近の週足終値（約8万3,700ドル）はブレイクアウトとしての強さを欠いていたと述べた。

「レンジ内での週足終値は6万K〜8万2.8Kの間の幅広い保ち合いを再開する可能性があり、7.5万Kをパターン（長方形底値反転）の無効化水準として利用できる」と同氏はXで述べた。長方形パターンとは、価格が水平な境界線の間で保ち合う状況を指し、特定の水準が通常、形成の失敗を示すシグナルとして用いられる。

この記事はもともとCointelegraphが公開したものです。