ビットコインは火曜日、8.6万ドルを下回って取引され、3週連続の週足上昇を経て、9月中旬以降12%超の回復を調整している。米現物ビットコイン上場投資信託(ETF)は月曜日に9,000万ドルの資金流出を記録し、先週の2億4,109万ドルの純流入後の勢いを弱めた。

3週間の上昇、上値の抵抗に直面

最大手の暗号資産は、安定したETF需要と米連邦準備制度理事会(FRB)の政策をめぐる期待の変化に支えられ、3週連続で上昇した。この上昇により価格は、買い手が9万ドルに向けて動きを延長できるかを左右するテクニカルゾーンに接近している。反発後も価格は、2025年10月の史上最高値126,199ドルを大幅に下回っている。

ビットコインのテクニカル構造は日足・週足の両チャートで建設的なままですが、日足のモメンタム指標の一部は和らぎ、途切れない上昇ではなく直近高値近くでの調整を示唆している。近隣の85,000ドルの支持線を維持できれば強気構造は保たれるが、これを下抜ければより深い調整の可能性が高まる。

ビットコインを直接保有する米現物ビットコインETFは先週、SoSoValueデータによると2億4,109万ドルの純流入を記録し、3週連続の資金純流入となり、ビットコインの価格回復とともにこうした商品を通じた需要が続いたことを示した。ただし週初は弱く、月曜には9,000万ドルの資金流出を記録した。

継続的な流入は下支えとなるものの、さらなる上昇を保証するものではない。その意義は、買いが続くかどうか、また市場の他の場面での売りとどう比較されるかに左右される。流出入の加速は、ビットコインが上値の抵抗に接近する中で需給観を強化する一方、流入の弱さは回復が他の買い手に左右される度合いを高めかねない。現時点で、ETFの動向は直近の上昇を支える要因の一つであり続けている。

弱い雇用統計で10月利上げ観測が後退

金曜日の市場予想を下回る米雇用統計を受け、投資家はFRBの追加利上げへの期待も縮小した。労働統計局によると、9月の非農業部門雇用者数は2万9,000人増と、予想の9万人増に大きく及ばず、8月分は16万2,000人増から13万3,000人増へ下方修正された。

統計発表後、CME FedWatchは月曜時点で10月の利上げ確率を18.3%と示し、前週の約70%から低下した。引き締め観測の後退は、より制限的な金融環境への懸念を和らげることでリスク資産を支えうるが、利上げ確率の低下は金融緩和の約束ではない。これらは、追加の経済データが判明するにつれて変化しうる市場価格を反映したものだ。

週足の抵抗ビットコインと9万ドルの間に横たわる

週足チャートでは、ビットコインはまず87,599ドルの抵抗に直面している。これは2024年8月安値の4万9,000ドルから2025年10月の史上最高値126,199ドルまでの下落幅の50%戻し水準に相当する。この水準を上回って週足終値を付けると、約89,832ドルの100週単純移動平均が視野に入り、次いで心理的な節目である9万ドルが意識される。

週足のモメンタムは回復を支持している。相対力指数(RSI)は62付近で上昇しており、移動平均収束拡散(MACD)は正のヒストグラムの拡大を示している。抵抗が維持されより広範な調整が進んだ場合、下値の目安として挙げられているのは78,490ドルのフィボナッチ水準と、77,201ドル付近の50日単純移動平均である。

日足チャートでは、ビットコインは50日・100日・200日の各指数移動平均を上回って取引されており、短期的な強気バイアスを裏付けている。日足RSIは67付近にあり、従来の買われ過ぎ圏のわずか手前の強いモメンタムを示す。一方、MACDヒストグラムはゼロに向かって縮小しており、上方向の圧力が緩みつつあることを示唆している。

直近の支持線は85,000ドルにある。この下限を日足で下回って終えると調整構造が弱まり、79,189ドル付近の50日EMAが意識される。さらに下では、75,367ドルの100日EMAと74,994ドル付近の200日EMAがより深い支持帯を形成し、より遠い横ばい水準としては66,500ドルと62,300ドルがある。

ビットコインの回復は維持されているが、87,599ドルを突破できれば、買い手が9万ドルに向けて動きを押し進められることのより強い裏付けとなる。