ビットコインとイーサリアムは、数週間にわたる圧縮された取引の後に大きく上昇し、BTCは一時7万ドルに達し、イーサリアムは新たな流動性、機関投資家の流入、そして強制的なショートカバーが同時に市場に流れ込んだことで約18%上昇した。

最新の市場確認では、ビットコインは約69,400ドルで推移し、24時間で7%以上上昇した。一方、イーサリアムは約2,250ドルで取引され、約18%高となった。この動きは、先週ビットコインが約63,900ドル付近で膠着し、スポット取引高が2019年以来の低水準に落ち込んでいた状況からの大きな転換を示している。

アルトコインは取り残されるのではなく、上昇に追随した。ソラナは急騰局面で2桁の上昇率を記録し、BNBは約4%上昇、より広いアルトコイン市場は資金がBTC以外に広がったことで約7%上昇した。

財務省の買い戻しが流動性環境を変える

最大のマクロ要因は米財務省からもたらされた。同省は9月9日から、満期10年から30年の証券を対象とする長期国債買い戻しの1回あたり上限を20億ドルから少なくとも40億ドルへ倍増した。財務省の発表によると、財務省は2024年に2002年以来初めて買い戻しを再開しており、この手段は一次ディーラーから発行済み証券を買い戻すことで、国債市場の取引流動性を支えることを目的としている。

発表直後に長期金利は低下し、ドルは弱含んだ。FREDデータによると、30年国債利回りは5.20%方向へ低下し、10年国債利回りは4.65%方向へ動いた。これは、リスク資産に重しとなっていた債券市場のショックの一部を巻き戻す動きだった。キャッシュフローを持たず、主に流動性見通しで取引される暗号資産にとって、この環境変化は背景要因ではなく直接的な入力だった。

市場が流動性逼迫の継続を織り込んでいたため、暗号資産は強く反応した。ビットコインが抵抗線を突破して加速するなか、約1時間で12億ドル超の弱気な暗号資産ポジションが清算され、空売り勢は上昇局面の市場で買い戻しを迫られた。

ETF需要とワシントンが追い風に

ブレイクアウト前から、機関投資家の需要はすでに改善し始めていた。2024年1月に開始された米スポット・ビットコインETFは、機関投資家がこの資産にエクスポージャーを持つ主要な手段の一つとなっており、日次の資金フローが市場で大きな注目を集めている。Farsideのスポット・ビットコインETFフロートラッカーは、8月17日に2億9,750万ドルの純流入、8月18日にさらに1億8,930万ドルの純流入を記録し、夏前半の取引を支配していた大規模な解約圧力を反転させた。

イーサ関連ファンドも同じ2取引日で3,090万ドルと7,140万ドルの流入を記録した。イーサリアムはまた、8月8日から8月16日にかけて日次の新規ETHアドレス数が75%増加し、オンチェーン参加の強まりを伴って上昇局面に入った。

ワシントンも買い意欲に別の層を加えた。SECは年間最大7,500万ドルの免除を含む暗号資金調達の専用ルールを提案しており、ドナルド・トランプ大統領は8月19日のホワイトハウスでの暗号資産業界幹部との会合で、より広範な市場構造法制を議会に求めた。

この規制面の追い風は、下院可決済みの市場構造法案であるCLARITY Actの予測市場での成立確率が20%まで低下する中で到来しており、より即時の政策要因は当局によるルール策定に移っている。

アルトコインの広がりとともにイーサリアムが主導

イーサリアムの相対的な強さは、この上昇がビットコインだけのショートスクイーズを超えたことを示す最も明確な兆候だ。ETHは1回の取引セッションで2,000ドルを下回る水準から2,100ドルを超え、さらに2,250ドルを上回った一方、ビットコインのドミナンスはなお56%前後にある。

暗号資産市場全体の時価総額は24時間で約7%増加し、アルトコイン時価総額も同程度のペースで拡大した。この広がりは、2026年の過去のビットコイン反発のいくつかで小型資産が参加できなかった動きとは異なる。

アルトコインはより広範に反発に参加しているが、市場の流動性とモメンタムの多くは依然としてビットコインが握っている。水曜日の加速は大規模なショートスクイーズによって増幅されたため、ETH、SOL、その他の大型トークンで上昇が続くかどうかは、強制清算よりも新たな現物買いに一段と左右される。

ビットコインは一時7万ドルに達した後、木曜早朝には約69,400ドルで取引され、イーサリアムは数か月で最も強い日次上昇の後も約2,250ドル近辺を維持した。