Bitcoin and Ethereumの上場投資信託（ETF）には8月19日、需要が急回復し、両市場とも過去24時間で価格が10%～20%上昇する中、ここ数カ月で最も強い日次資金流入を記録した。現物暗号資産ETFは原資産のコインを直接保有するため、純流入は資産の購入につながる。こうした理由から、米規制当局が2024年にこれらの商品を承認して以降、日次の資金フローは機関投資家需要を測る重要指標として注目されている。

米国の現物ビットコインETFは純流入5億1,700万ドルを記録し、5月4日以来の最高日次流入額となったほか、過去3カ月でも最大となった。BlackRockのiShares Bitcoin Trust（IBIT）が2億8,474万ドルの流入で全体を主導した。Farside Investorsのデータによると、このファンドは2億8,474万ドル相当の4,167 BTCを追加し、売買高は54億ドルに達した。

Ark InvestのARKBは7,771万ドルで2番手の流入を記録し、FidelityのFBTCが6,241万ドル、BitwiseのBITBが3,560万ドルで続いた。ほかにGrayscaleのGBTCが2,118万ドル、Grayscale Bitcoin Miniが1,966万ドル、Morgan StanleyのMSBTが998万ドル、FranklinのEZBCが592万ドルの流入となった。

ETF需要の急増は、ビットコイン価格の大幅上昇と同時に起きた。過去24時間でビットコインは6月1日以来初めて72,000ドルを上回った。同じ期間に、レバレッジ取引のロスカットは34億ドル超に達した。これは、急激な値動きによって担保が不足した際に取引所が強制的に解消するデリバティブ建玉を指す。

ブロックチェーン分析企業Glassnodeは、永久先物の需要がプラスに転じ、ビットコインETFのフローが安定化していると述べた。永久先物は暗号資産市場で最も活発に取引されるデリバティブ契約で、満期がない。一方で、Coinbase Premiumは引き続きマイナスで、米国の現物需要がまだ十分に回復していないことを示唆しているという。Coinbase Premiumは、米国取引所でのビットコイン価格と世界平均の差を測る指標で、一般に米国投資家需要の代理指標とみなされる。Glassnodeは、今回のビットコイン反発は広範なトレンドではなく局所的な上昇としてみるべきだと付け加えた。ETFフローの推移を踏まえると、この見方は整合的であり、商品上場以降、日次データは大きな流入と流出の間で何度も振れてきた。

現物イーサリアムETFでも強い流入日となり、8月19日に1億8,600万ドルを集めた。これは、Ether ETF全体の合算で過去9カ月間の最高日次流入額だった。今回の動きは、同じ24時間でEtherが20%上昇したことに伴うものだった。Ether関連商品の米国での取引開始は2024年7月で、ビットコイン版より約6カ月遅かった。

Farside Investorsのデータによると、Ether ETFではBlackRockのETHAが1億2,212万ドルの流入で首位となり、FidelityのFETHが3,654万ドル、GrayscaleのEthereum Mini ETFが1,604万ドルで続いた。ほかにBlackRock Staked ETHBが971万ドル、Morgan StanleyのMSSEが225万ドル、GrayscaleのETHEが169万ドル、FranklinのEZETが79万ドルの流入を記録した。

執筆時点でEtherは2,263ドルで取引されており、時価総額は2,750億ドルを上回っている。市場コメンテーターのMichael van de Poppe氏は、このような急騰の後、ETHは次の上昇局面に入る前にいったん持ち合う可能性が高いと述べた。

その他の暗号資産ETFでも資金流入が確認された。現物XRP ETFは8月18日に581万ドルの純流入を記録し、月曜日の取引活動ゼロから反発した。この流入は、7月31日以来で最も強い単日パフォーマンスだった。5本のXRP ETFは現在、XRPの流通供給量のおよそ1.5%を合計で保有している。

一方、現物Solana ETFは8月19日に158万ドルの純流入を記録した。先週、資産運用会社Bitwiseは、Bitwise Solana Staking ETF（BSOL）のトークン化を検討するため、Superstateとの提携を発表した。

さらに、資産運用会社T. Rowe PriceはActive Crypto ETFにCardano（ADA）を追加した。これにより、ADAはBitcoinやEthereumと並ぶ主要保有銘柄となった。