米国上場のスポット Bitcoin ETF は2026年7月を大幅な純資金流出で終えた。一方で Bitcoin の価格は65,000ドルレベルでの拒絶に直面し続けている。市場アナリストは、歴史的に BTC の調整と関連する8月に向けて弱気のテクニカル setup を特定している。

スポット Bitcoin ETF が2億6538万ドルの純資金流出を記録

7月31日（金曜日）、スポット Bitcoin ETF は2億6538万ドルの累計純資金流出を記録し、複数の主要ファンドで大規模な投資家引き出しが発生した。2024年1月に SEC から承認されて以来、スポット Bitcoin ETF は機関投資家および個人投資家の BTC エクスポージャーにおける主要な手段となっており、日々の資金フローは投資家心理を測る重要な指標として注目されている。

BlackRock の iShares Bitcoin Trust（IBIT）は1億2266万ドルの資金流出で首位となり、これは約1,948 BTC の市場売却に相当する。IBIT の金曜日の取引量は20億ドルに達したと、Farside Investors のデータによる。

Fidelity の FBTC は5478万ドルの純資金流出が続き、Grayscale の GBTC は5263万ドルを記録した。Bitwise の BITB と ARK 21Shares の ARKB もそれぞれ1777万ドル、1754万ドルの資金流出となった。その他すべてのスポット Bitcoin ETF は当セッション中の純フローがゼロであった。

ETF の資金流出は、BTC に対する持続的な売り圧力と時期を同じくしており、BTC は65,000ドルの節目で強い拒絶に遭遇した。

アナリストが BTC チャート上の「オーバーシュート」パターンを特定

暗号資産アナリストの Ardi は、Bitcoin 価格チャート上に形成される「オーバーシュート」パターンを特定した。このテクニカル setup は通常、既存の下落トレンド内で出現し、より広範な下落トレンドが再開する前に強気トレーダーを絡め取る可能性がある。

Ardi によると、このパターンは Bitcoin が一連の安値と安値を形成した後に発展する。その後、一時的なラリーがより高い安値を作り、局所的な抵抗レベルを上にブレイクする。この動きはトレーダーにトレンド転換が進行中だと信じ込ませ、新規のロングポジションを引き寄せると同時にショート売り手に買い戻しを強いる可能性がある。

同アナリストは、ブレイクアウトを支えたより高い安値を Bitcoin が下回った時点で、強気構造は無効化されると指摘した。Ardi は、BTC が最近まさにこのパターンに従ったと述べ、65,500ドル付近の以前の安値に向かって上昇した後、そのレベルで拒絶され、63,700ドル付近のサポートを失った。

別のアナリスト Ali Martinez は BTC チャート上に警戒サンプルを提示し、8月の直前に売りシグナルが出現したと述べた。8月は歴史的に Bitcoin の調整と関連する月である。

Bitcoin の現物取引量が2019年以来の最低水準に落下

ブロックチェーン分析企業 Glassnode は、Bitcoin の現物取引量が2019年以来の最低水準に低下したと報告した。これは機関投資家の需要が弱さを保つ中、市場全体の活動が低迷していることを反映している。

Glassnode はそのウィークリーオンチェーンレポートの中で、Bitcoin の3カ月先物ベーシス利回りが2月以降米国2年国債利回りを下回り続けていると指摘した。同社によると、この利回り逆転が投資家資金を Bitcoin から現金や国債へとシフトさせている。この持続的な格差は、より高リスクの資産が相対的に低リスクで利回りを伴う金融商品との競争に直面する、より広範なマクロ経済環境を反映している。

Glassnode はさらに、取引所の入出金およびスポット Bitcoin ETF の需要がともに低迷していると観察した。同社は、BTC 価格が62,000ドルから68,000ドルの主要なコストベースクラスター内で取引され続けており、69,000ドルが主要な抵抗レベルとして特定されていると指摘した。