米スポットBitcoin ETF商品は11月2日〜6日の取引週で12.8億ドルの損失を記録し、Ethereumファンドもさらに3億6520万ドルの純流出を記録しました。BlackRockのIBITがBitcoin関連の損失の大部分を占めましたが、競合するFidelityのファンドは5取引日を通じて純流入で終えました。

Farside Investorsによると、両カテゴリーの合計流出額は約16.5億ドルに達しました。Bitcoin ETF市場は4日間でマイナスとなり、水曜日が唯一の純流入日でした。金曜日だけで、Bitcoinの解約額は4億1190万ドル、Etherの引き出し額は9330万ドルに達しました。

ETFの株式は primary market での設定・解約を通じてファンドに出入りするため、これらの商品について発表される日次フロー総額は、一般の証券口座を通じた暗号資産エクスポージャーへの投資家需要を取引日ごとに測る指標となります。

BlackRockのBitcoin ETFが1週間で12.1億ドルを失った理由

BlackRockのiShares Bitcoin Trust（IBIT）は週間で12.1億ドルの損失を記録しました。同ファンドは月曜日と金曜日に過去最大の引き出しを経験し、それぞれ4億530万ドルと4億300万ドルが流出しました。IBITは期間中のすべての取引日で流出を計上しました。

運用資産残高で最大の米スポットBitcoin ETFであるIBITは、このカテゴリー最大の単一構成要素であり、その日次総額は週間の数字に不釣り合いなほど大きな比重を占めることになります。

注目すべきは、水曜日にBitcoin ETFカテゴリー全体が純流入を記録した日にも、同ファンドは2億120万ドルを失ったことです。この数字から、解約が各商品に均等に広がっていなかったことは明らかです。同じ日にFidelityのFBTCは資金を流入させていました。

水曜日には他のいくつかのファンドにも申込がありました。ARKBは1990万ドルを追加し、BitwiseのファンドとInvescoのBTCOはそれぞれ1520万ドルと400万ドルを流入させました。これらの流入はIBITの流出を相殺し、カテゴリーの日次合計をプラスに押し上げるのに十分でした。

11月6日のデータでは、BitwiseのBITBから2050万ドル、ARK 21SharesのARKBから2010万ドルの流出が示されました。GrayscaleのGBTCは同日に1110万ドルを失いました。

FidelityがBitcoin ETF売りに抵抗した方法

FidelityのFBTCは週間で9310万ドルの純フローを記録しました。最大の単日流入は水曜日の2億3670万ドルでしたが、その大部分は木曜日の1億9990万ドルの流出で相殺されました。

Bitwiseは週間で1660万ドルの純流入を集めました。ARKBは週間で1910万ドルの流出、GBTCは合計6100万ドルの流出を記録し、GrayscaleのBitcoin Mini Trustは5260万ドルを失いました。

Ethereum ETFのフローの状況

米スポットEtherファンドは11月2日〜6日の間に3億6520万ドルの純流出を記録しました。カテゴリー最大の流出はBlackRockのETHAのもので3億4590万ドルを失い、姉妹商品のETHBも同期間に4790万ドルの損失を記録しました。

FidelityのFETHは1530万ドルの利益でこの傾向に逆行しました。水曜日の1920万ドルの流入が、その後の数日間の小規模な流出を相殺する助けとなりました。金曜日にはBlackRockのETHBが110万ドルの利益を得た一方、ETHAは9080万ドルの流出となりました。

最終取引日の流出は比較的控えめで、FETHは170万ドル、GrayscaleのEthereum Mini Trustは同日に190万ドルを失いました。その他の追跡対象ファンドで、カテゴリーの日次純流出に影響を与えるほどの流入を登録したものはありませんでした。

Farside Investorsのデータによると、米スポットEtherファンドの月曜日と火曜日の流出額はそれぞれ1億3970万ドルと8530万ドルでした。水曜日に5300万ドルの流入があり、その後木曜日に9990万ドル、金曜日に9330万ドルの流出が続きました。

週半ばのBitcoin ETFの回復が色褪せたとき

水曜日のBitcoin ETFの総流入額は7460万ドルに達し、2日連続のマイナス取引日を打ち破りました。しかしそれは一時的なもので、木曜日と金曜日にはそれぞれ4億3020万ドルと4億1190万ドルの純流出が発生し、両日合わせて約10.4億ドルの解約となりました。

週間のBitcoin流出額は、10月26日〜30日期間に記録された2億240万ドルと比較され、最新の数字は前週の6倍以上となっています。一方、Etherファンドの流出は週間で4億3140万ドルから3億6520万ドルに減少しており、週次フローのマイナス変化はBitcoin ETFの方が大きかったといえます。

スポットBitcoin ETFは2024年1月に米国での取引を開始し、スポットEtherファンドは同年7月に続きました。Farsideによると、発売以来、米スポットBitcoin ETFの累積純流入は557.7億ドルに達し、Etherファンドは約119.5億ドルとなっています。同社のトラッカーは米国の各取引セッション後に更新され、次の日次データにより両カテゴリーの累積記録が延びていきます。

本記事には市場分析と価格予測が含まれています。これらは保証ではありません。暗号資産市場は変動が激しく、必ずご自身で調査（DYOR）を行ってください。これは投資助言ではありません。