米国の現物ビットコイン上場投資信託（ETF）は、6取引日連続で資金流入を記録し、幅広いリスクセンチメントの改善とともに機関投資家の需要が再び高まっている兆しを強めた。この動きは、米国のデジタル資産規制の進展がセクターにより明確なルールをもたらすとの期待の中で暗号資産関連株が上昇した一方で、人工知能（AI）関連株の取引の一部に対する熱意が和らぎつつある状況と同時に起きている。

Cointelegraphが報じたETFの6日間の資金流入記録によると、直近の取引日には約2億310万ドルの新規資金が米国の現物ビットコインETFに流入した。連続流入期間全体の合計は約9億3,000万ドルに達した。この期間はまた、ビットコインが一時67,000ドルを上回って推移し、Crypto Fear & Greed Indexが「極度の恐怖」から「恐怖」へ改善したこととも重なっている。

これらの資金流入は、当該製品全体のやや複雑な状況に追加されるものだ。引用元の報告に記載された数字によると、2024年1月の米国現物ビットコインETF上場以降、累計純流入額は518億ドルに達し、純資産額は809億ドルを保有している。ただし、年初来の純フローべースでは48.4億ドルのマイナスとなっている。報告で引用されたアナリストは、ビットコインが持続的な強気ブレイクアウトの可能性を強めるには、65,000ドルから65,500ドルのレンジを上回って維持する必要があるとしている。

複数取引日にわたる資金流入パターンは、短期的な個人投資家主導の反発ではなく、機関投資家の参画を示唆する可能性があるため重要になり得る。現物ETFはまた、投資家が直接資産を保有することなく規制された市場アクセスをビットコインへのエクスポージャーに提供するため、注目を集めている。ただし、資金流入の継続が価格や市場全体の強さの持続を保証するものではない。

規制の進展とAIモメンタムの冷え込みに関連する暗号資産上昇

Cointelegraphが説明したデジタル資産の動きは、米国の暗号資産法制の進展と、AI関連の取引が勢いを失いつつある兆しという2つの重複する出来事に関連していた。別の報告でCointelegraphは、暗号資産市場全体のブレイクアウトがAI相場の冷え込みと同時に起き、暗号資産関連株も上昇したと伝えた。

Cointelegraphは、センチメントの改善に伴いCoinbase、American Bitcoin、Cipher Digitalが2桁のパーセンテージ上昇を記録したと報じた。要因の一つとして挙げられたのは、米国財務長官のScott Bessentの発言であり、同氏はデジタル資産の規制フレームワークを構築することを目的とする法案・CLARITY Actについて、議会が「ゴール前1ヤード」に近いと示唆した。ただし、立法シグナルは成立した法律ではなくとも、進展の兆しは明確なルールを待ち続けてきた企業のポジションに影響を与え得る。

アナリストは、AI関連株の変化を崩壊よりもローテーション（資金シフト）として捉えている。情報源は、AI株への熱意の後退と金利見通しに対する信頼感の高まりをビットコインにとっての好材料として挙げた。その変化を示す一つの指標がフィラデルフィア半導体指数（SOX）であり、同指数は直近の高値から20%超下落し、テクニカルなベアマーケット圏に入った。指数は1年前の水準を依然として上回っているものの、この下落は投資家が将来のAI関連マネタイゼーションに対して高いバリュエーションを払うことについてより選択的になりつつあることを示唆している。

暗号資産市場にとってこの区別は重要である。資金はハイベータのテーマ間で移動することが多いためだ。AIや半導体関連の取引に結びついた流動性が急激でなくなれば、規制と市場環境が支えとなる限り、一部の資金はデジタル資産を含め別の機会を求める可能性がある。

ビットコインマイナーがAIインフラ取引で上昇

ビットコインマイニング株も、大規模なAIインフラの発表を受けて上昇した。CointelegraphはHut 8とIRENが数十億ドル規模のAIインフラ契約を発表したと報じ、これがHut 8、IREN、Cipher Digital、CleanSpark、MARA Holdingsの株価上昇を後押しした。

報告によると、Hut 8はAIデータセンターキャンパスに関する15年・98億ドルのリースを開示した。IRENもAI開発者とのクラウドサービス契約28億ドルの詳細を発表した。これらの発表は、マイニングの経済性がより厳しくなる中、ビットコインマイナーがビットコイン生産への依存から多様化を進める継続的な努力を反映している。

AIへの転換は、マイニングセクターの一部のバリュエーションに影響を与えるまでに大きくなっている。報告によると、IRENは2026年末までに年間40億ドル超のAIクラウド経常収益を予想している。長期的なインフラ契約と経常収益の予測は、暗号資産市場のサイクルにおいてマイニング事業が通常提供する以上の見通しを求める投資家にとって魅力的かもしれない。

情報源はまた、実行と資金調達に関連するリスクも強調した。Blocksbridge Consultingは、セクターがAIへの取り組みを追求するために約500億ドルの追加資本を必要とする可能性を見積もっており、インサイダーによる株の売却も注目を集めている。投資家はAI対応インフラへの進出でマイナーを評価する可能性があるが、資金ニーズと企業の行動は引き続き注視されている。

Robinhoodの焦点がトークン化と予測市場へ移行

直近の市場動向以外では、バーンスタインはRobinhoodに対する見方を更新し、同社の次の成長段階は従来の暗号資産取引よりも、トークン化製品と予測市場に大きく依存する可能性が高いと述べた。Cointelegraphは、バーンスタインがOutperform（強気）評価を維持した上で、Robinhoodの目標株価を130ドルから160ドルに引き上げたと報じた。

引用されたバーンスタインの予測では、予測市場がRobinhoodの最も成長が速いセグメントとなり、2028年までに17億ドルの収益を生み出すとしている。同社はまた、トークン化株式を主要な成長機会として特定し、RobinhoodのArbitrumベースのLayer-2ネットワークを実世界資産をオンチェーンに持ち込むためのインフラとして挙げた。

報告は、ウォール街のトークン化の取り組みが加速しており、Broadridge、Alpaca、Securitize、Cantor Fitzgeraldがブロックチェーンベースの証券インフラを拡大している企業として名前を挙げた。トークン化は、なじみのある資産構造にオンチェーンのレールを適用することで、コンプライアンスに対応したブロックチェーンベースの証券インフラへの需要を潜在的に支えるものであり、伝統的な金融とブロックチェーンシステムの架け橋であり続ける。

今後注目すべき動向として、ETFの複数日にわたる需要が継続するかどうか、米国の議会がCLARITY Actを前進させるかどうか、そしてビットコインマイナーのAIインフラ計画がヘッドライン発表を超えて測定可能な財務成果に結びつくかどうかが挙げられる。