ETFに9億9,900万ドルの資金流入、BTCのFOMOが2024年以来の高水準に
重要ポイント
- •米国の現物ビットコインETFは9月21日に9億9,900万ドルの純流入を記録し、2025年10月以来の最強の1日となった。BlackRockのIBITが3億8,140万ドル、ARK 21SharesのARKBが2億8,910万ドル、FidelityのFBTCが2億3,880万ドルで上位を占めた。
- •Santimentのソーシャルセンチメントデータによると、ビットコインに対する強気の期待が2024年以来の最強の相対的水準に達し、先週の調整を支配していた弱気なトーンから急転した。
- •ビットコインと主要アルトコインの上昇に伴い、24時間で約6億4,800万ドルの弱気ポジションが清算され、暗号資産全体の取引出来高は約39%増加した。
- •スクイーズ後、市場全体の未決済建玉は7.6%増の約1,560億ドルとなり、ビットコインは258.4億ドル、イーサリアムは1月以来初めて170億ドルを超えた。強制解消されたショートの代わりに新たなレバレッジポジションが参入したことを示している。
- •ビットコインの最大の企業保有者であるStrategyは、平均価格79,670ドルで950 BTCを7,570万ドルで購入し、保有総額を846,000 BTCとした。
ビットコインの87,000ドル超への上昇は、2024年以来となる最も強い強気のソーシャルセンチメントをもたらした。約10億ドルにのぼる米国現物ビットコインETFへの新規資金流入と大規模なショートスクイーズが、このブレイクアウトに追い風を与えた。
BTCは9月21日、数か月間市場の上値を抑えていた水準を突破し、火曜日の早朝には85,200ドル付近で取引された。CoinGeckoのデータによると、過去7日間で約10%上昇し、24時間の出来高は600億ドルを超えている。
市場参加者のポジションは急速に変化した。Santimentのソーシャルデータによると、ビットコインや暗号資産が「上昇」するとの予測を含むソーシャル上の議論が、2024年以来となる最も強い相対的水準に急増し、先週の調整時に見られた強い弱気センチメントが反転した。この種のセンチメント指標は、ソーシャルプラットフォーム上の強気・弱気の言及の相対的な量を測定し、市場参加者のポジションの傾向を示すものだ。
ビットコインETFが1セッションで9億9,900万ドルを吸収
Farside Investorsのデータによると、米国の現物ビットコインETFは9月21日に9億9,900万ドルの純流入を記録し、2025年10月以来となる最強の1日流入となった。
物ETFは株主に代わってビットコインを直接保有するため、純流入は基礎市場での購入に転換される。このため、2024年1月の取引開始以来、日次資金流出入レポートは機関投資家の需要を測る最も注目される指標の一つとなっている。
BlackRockのIBITが3億8,140万ドルで首位となり、次いでARK 21SharesのARKBが2億8,910万ドル、FidelityのFBTCが2億3,880万ドルと続いた。ビットコイン価格が85,000ドル付近だったため、総流入額は約11,750 BTCに相当する。
この結果は、9月15日と16日にファンドが合計7億4,630万ドルの流出を記録したことからの急激な反転を示す。その後、9月17日に1億5,950万ドル、9月18日に4億3,300万ドルの純流入が回復し、月曜には加速した。
機関投資家の需要はブレイクアウト以前から改善傾向にあり、より広範な暗号資産ファンドは前の報告週に13億ドルを集めた。
企業の需要も戻った。ビットコインの最大の企業保有者であるStrategyは、月曜に7,570万ドルのビットコイン購入を開示し、平均価格79,670ドルで950 BTCを追加取得、保有総額を846,000 BTCとした。
ショートスクイーズがブレイクアウトを加速
ETFの需要はこの値動きの一部に過ぎなかった。ビットコインと主要アルトコインが急上昇する中、24時間で約6億4,800万ドルの弱気ポジションが清算された。
レバレッジ付きショートの解消には基礎エクスポージャーの買い戻しが必要なため、価格上昇に伴い追加の需要が生まれる。同時に暗号資産の取引出来高は約39%急増し、薄商いの市場での清算スパイクに比べて、この値動きにははるかに多くの参加があった。
ビットコインは今回の回復局面で、8月にも同じメカニズムを経験している。8月のブレイクアウトでは、BTCが連続する抵抗線を突破する中で30億ドル規模のショートスクイーズが発生した。
ショートの解消後、未決済建玉が再構築
直近の清算波の後もレバレッジは低下しなかった。市場全体の未決済建(未決済のままのデリバティブ契約の総額)はむしろ7.6%増の約1,560億ドルとなり、古いショートが強制的に解消される一方で、新たなデリバティブポジションが参入したことを示している。
ビットコインの未決済建玉は約258.4億ドル、イーサリアムは169.7億ドル、ソラナは29.7億ドルに達した。ETHの未決済建玉は火曜日のセッションで1月以来初めて170億ドルを超え、上昇の中で1億2,000万ドル超のイーサショートが清算された。
価格上昇と未決済建玉の拡大が併存していることは、スクイーズ後もレバレッジが消滅するのではなく回帰していることを示す。現物とETFの需要が続けばこのポジションは支えられるが、デリバティブの基盤が拡大するほど、勢いが反転した場合に強制清算にさらされる資金の規模も増える。
ビットコインを取り巻くソーシャルの状況も同様に急変した。先週の下落では弱気の見方が支配的だったが、直近の上昇により、上昇予測をめぐる議論は約2年ぶりの最強水準に達したと、Santimentが伝えた。BTCはブレイクアウト中に87,000ドル超を付けた後、9月22日には85,000ドル半ばの水準へと戻した。日次ETF資金流出入レポート、未決済建玉データ、センチメント指標は、値動きが展開する中でその背後にある需要とレバレッジの規模を継続的に記録するものだ。
