ビットコインのカップ＆ハンドルブレイクアウトが上値を狙う―現物ETFの流入が6億2,600万ドルを超える

ビットコインは2026年8月6日、64,742ドルで取引され、日足チャート上でカップ＆ハンドルフォーメーションからのブレイクアウトを完了した。このテクニカルな展開は、現物ビットコインETFが5月以降で最も強い週次流入を記録し、ネットキャピタルフロー上でオンチェーンのサイクルボトムシグナルが再出現していることと同時に起きている。

RSIが50を回復しカップ＆ハンドルが完了

日足チャートでは、BTCがカップ＆ハンドルパターンを完了していることが確認できる。これは、丸みを帯びた回復（カップ）の後に浅い整理（ハンドル）が続いてから、前回の高値をブレイクアウトするという古典的なテクニカル構造である。今回の形成は6月の57,700ドル付近の安値から始まり、8月の回復まで続いた。カップの底部は6月から7月上旬にかけて形成された。その後価格は回復し、65,000ドル付近のネックラインを再テストした後、62,000ドルから64,500ドルの間でハンドルを形成するために押し戻された。ビットコインは現在ネックラインをブレイクアウトしつつある。8月6日のセッションは64,603ドルで寄り付き、64,944ドルまで上昇し、64,742ドルで推移している。

相対力指数（RSI）は53.92であり、7月の高値以来初めて中立ラインの50を上回り、買い手に有利なモメンタムシフトを示している。64,061ドルの20日指数移動平均（EMA）と64,611ドルの50日EMAは、いずれも現在価格の直下に集中しており、すでに回復されている。

66,988ドルの100日EMAは次の上値目標を表し、72,494ドルの200日EMAはより長期的な天井として機能する。62,000ドルの水平サポートは、カップ＆ハンドル構造を維持するために、調整時に守る必要がある重要レベルである。

現物ETFの流入が残り2セッションで6億2,600万ドルに到達

現物ビットコインETF――2024年1月にSECによって承認された、ビットコインを直接保有し米国の主要取引所に上場する投資車両で、機関投資家と個人投資家に規制されたアクセスを提供する――は、SoSoValueのデータによると、8月5日終了の週の最初の3取引セッションで6億2,600万ドルの純流入を記録し、水曜日と木曜日はまだ確定していない。この合計はすでに5月上旬以来最も強い週次数値を表しており、5月8日の週は6億2,275万ドルの流入を記録していた。このペースが残りのセッションでも続けば、約3ヶ月で最高のETF週となる。

8月5日単日では2億4,442万ドルを占め、今週最大の単日流入となった。BlackRockのIBITが1億9,683万ドルで先導し、次いでARKと21SharesのARKBが3,763万ドル、FidelityのFBTCが1,128万ドル、BitwiseのBITBが1,056万ドルとなった。VanEckのHODLは1,467万ドルの流出を記録した唯一の製品だった。全製品の累計純流入は現在519.5億ドル、純資産総額は792.1億ドルとなっている。

前週との対比は顕著である。7月31日の週は、主に7月31日の単一のネガティブセッションに駆動され、6,153万ドルの純流出を記録した。その後3日間で記録された流入は、単一セッションでその数値を相殺してなお余りがある。

Glassnodeレポート：ボトムシグナルの蓄積と需要エンジンの欠如

ビットコインネットワーク全体のオンチェーンアクティビティと資本移動を追跡するブロックチェーン分析プラットフォームであるGlassnodeは、最新レポートを発表し、ビットコイン市場をボトムシグナルが蓄積しているものの、重要な構成要素が依然として欠如している状態と特徴づけた。オンチェーンデータは、価格圧縮が過去に大幅な上昇に先行したレベルに達したことを示している。ただし、過去の回復はバックグラウンドで機関投資家が積極的に供給を吸収することで支えられていたが、現在はその条件が成立していない。現物ETFは6月単月で65,800 BTCを返還し、記録上最悪の月となった。

オプション市場もこの状況を裏付けている。トレーダーは上昇エクスポージャーに対して記録上最低のプレミアムを支払っており、暗黙ボラティリティは約23%で、下落保護への需要も同様に薄い。Glassnodeの解釈では、このようなボラティリティ圧縮の期間は力強く解消される傾向があり、変動が到来した際、大半の参加者はそれにポジションを構えていないため、結果として終盤での価格追い上げにつながる。

ビットコインのネットキャピタルフローがサイクルボトムをシグナル

アナリストのAli MartinezはX上で、ビットコインのネットキャピタルフロー――ネットワークに流入するコインの総合計価値から流出するものを差し引いたメトリック――が、前回のサイクルボトムを示したものと同じ強気ダイバージェンスを価格に対して示していると指摘した。そのボトムの後、15,000ドルから126,000ドルへの上昇が続いた。このシグナルは、価格が圧縮されたまま資本フローがポジティブに転じた時に出現し、過去に主要な回復に先行したパターンである。

BITCOIN MARKET BOTTOM The last bullish divergence between the $BTC price and Net Capital Flows marked the cycle bottom. What followed was a bull run from $15,000 to $126,000. The same signal is back. pic.twitter.com/suckGSld8s
— Ali Charts (@alicharts) August 5, 2026

テクニカル展望：上昇シナリオと下落シナリオ

上昇シナリオ ― 目標：66,988ドル（100日EMA）。 カップ＆ハンドルのブレイクアウトが日足終値で64,000ドルのネックラインを上に維持し、RSIが50を上で推移してモメンタムシフトを確認する。水曜日と木曜日まで続く週次ETF流入が週合計を7億ドル以上に押し上げ、機関投資家の需要が再開していることを示す。ショートの清算が上昇を加速させ、価格が66,988ドルの100日EMAに向かって推移する。これはGlassnodeの、この規模のボラティリティ圧縮は主に上向きに解消されてきたという過去の観察と一致する。

下落シナリオ ― リスクレベル：62,000ドル（ハンドルサポート）。 64,000ドルから64,500ドルのネックラインが日足終値で維持できず、カップ＆ハンドル構造が無効化される。ETF流入が残りのセッションで減速し、Glassnodeの不在の需要エンジンに関する警告が、機関のフローが追随できないことで正当化される。価格は62,000ドルのハンドルサポートに向かって後退し、買い手が介入して57,000ドル付近のカップベースのより深い再テストを防ぐ必要がある。