ビットコイン、S&P500との3か月間のパフォーマンス格差を解消 9万ドル目標に弾み

ビットコインは、過去3か月間でS&P500に対して失っていた相対的な地位を突如として取り戻しました。言い換えれば、この期間を通じてビットコインは米国の大型株を下回るパフォーマンスにとどまっていましたが、直近72時間の急激なリバウンドは、パフォーマンス格差全体を短期間で埋めるのに十分な強さを示しました。

ビットコインとS&P500を比較することは、暗号資産が株式市場全体のリスク選好に先行しているのか遅れているのかをアナリストが追跡する標準的な手法であり、だからこそこの比率の3か月間にわたる下落とその急激な反転は、ビットコイン自身の価格チャートを超えた意味を持っています。

Glassnodeのセッションリワインドチャートによると、BTC対S&P500の相対パフォーマンス比率は、過去3か月間で約3倍から約2.2倍へと低下していました。しかし、直近4取引日におけるビットコインの急激なリバウンドにより、この比率は約2.82倍まで押し戻されました。S&P500はチャートの起点である2025年9月から依然として約20%上昇しているものの、ビットコインは失地を迅速に回復する能力を明確に示しました。

何がビットコインを数日で格差解消へ導いたのか

この回復は、BTCの価格がわずか数日で62,000ドルから約78,000ドルへと上昇した動きを受けて実現しました。価格の動き自体に加えて、ビットコインがS&P500を上回る一因となった他の要素もあります。ビットコインETF市場は過去1週間で19.2億ドルを記録し、米国の暗号資産法制をめぐる期待は高まり続け、米財務省の措置は債券市場のストレスの沈静化に寄与しました。2024年1月に米国で承認されたスポットビットコインETFは、その後、機関投資家がBTCへのエクスポージャーを得る主要なチャネルの一つとなっており、だからこそその週次の資金フロー数値は需要シグナルとして注視されています。

ただし、これはビットコインのパフォーマンス低迷が恒久的に終わったことや、新たな強気市場が保証されたことを意味するものではありません。リバウンドの結果、RSI指数は現在、買われすぎの領域に入っています。RSI（相対力指数）は、直近の価格変動の速度と大きさを測るモメンタムオシレーターであり、70を超える数値は慣例的に資産が過熱状態にある兆候と扱われます。これまでのパターンが示すように、買われすぎまたは売られすぎの領域への急伸は、そのたびに押し戻し（プルバック）を伴ってきたため、同様の結果が再び生じる可能性もあります。

ビットコインはどこへ向かうのか

この不確実性にもかかわらず、The Kobeissi Letterは、ビットコインが2026年を90,000ドル超えで終える確率の推定を引き上げたと報じられており、その数値はわずか3日で12%から48%へと跳ね上がりました。このタイミングは注目に値します。というのも、この見直しは、8月20日から21日にかけて35億ドル相当のレバレッジ付き暗号資産ポジションが清算されたのと同時期に起こったためです。清算とは、価格がトレーダーに不利に動いた際にレバレッジ付きポジションが強制的に決済されることを指します。

AMBCryptoの最近の分析はさらに文脈を提供しており、それによると、ビットコインの反発は強気の構造を強化しており、61,849ドルから63,111ドルの間には強いサポートが位置し、75,733ドルを超える価格帯には上値を抑える供給が限られているとされています。この水準を突破すれば、83,307ドル～84,569ドルへの道が開かれる可能性があり、そこにはもう一つの主要な供給クラスターが位置しています。追い上げが維持されるかどうかを判断する基準は、すでにデータとして可視化されているものです。すなわち、ETFの資金フロー数値、米国の暗号資産法制の進展、そしてBTC対S&P500比率が回復した水準付近を維持できるかどうかです。

まとめ

75,000ドルを超えるビットコインの価格急騰により、ビットコインはS&P500との3か月間のパフォーマンス格差を解消しました。この強気のリバウンドを受け、多くの人がBTCの次の動きとして、2026年末までに90,000ドルを超える展開を期待しています。

出典：AMBCrypto