過去15年間でわずか3回しか出現せず、そのたびにビットコインの主要なボトムと一致したテクニカルシグナルが、アナリストのベレス氏によると8月31日に完成する予定である。

シグナルの仕組み

この指標はビットコンの株式に対する相対パフォーマンスを追跡する。チャートが上昇するとき、ビットコインは株式に対して劣位にあり、下降するときはビットコインが優位に立っていることを意味する。この乖離が重要なのは、ビットコインがこれまでストレス期において株式などのリスク資産と相関して動いてきた歴史があるためであり、持続的なアンダーパフォーマンスは売り圧力が消耗に近づいていることを示唆する可能性があり、より広範なリスクオフ環境の反映ではないと考えられる。

重要なパターンは、4か月チャート上で3本連続の上昇バーから構成され、各バーが前のバーよりも高い高値を記録する。この特定の形成は過去15年間でわずか3回しか出現していない。過去に完成したすべての事例において、ビットコインは主要なサイクル安値にあるか、その付近にあった。

8月31日が重要な理由

現在、このシーケンスの4回目の事例が進行中である。最初のバーは12月に終了し、2本目は4月に終了、3本目は現在進行中である。すでに前のバーよりも高い高値を記録しているため、その後の価格動向にかかわらずパターンは完成する。

バーは8月31日に正式に終了する。その日のビットコイン価格が履歴シーケンスに4つ目のエントリーとして追加される。現在、その数値は約65,000ドル付近にある。

失敗条件

ベレス氏は失敗条件を明確に示した。次のバー（9月から12月をカバーする期間）が緑色で終了した場合、ビットコインがパターンがこれまで反転してきたまさにそのポイントを超えて株式に対して劣位を続けたことを意味する。

そのような結果は、このシグナルが15年間で初めて失敗したことを意味する。テストは単純である。1本のバー、1つの色であり、12月31日の終了後に誰でも自分で確認できる。

裏付けるオンチェーンデータと市場データ

ビットコインは直近の週を65,050ドルで終了し、3.6%の上昇を記録しつつ200週移動平均線を維持した。200週移動平均線は、過去のサイクルにおいて弱気市場領域と回復フェーズを区切ってきた広く注視される長期テクニカル基準である。この回復力は、Clarity Act（デジタル資産の規制扱いを明確化することを目的とした米国の保留中の法案を指す）の採決がないこと、また同じ時期に市場を動揺させたハードウェアウォレットの重大なエクスプロイトにもかかわらず達成された。

現物ビットコインETFの資金流入は週間で8億6530万ドルに達し、6月以降で最も強い5セッションとなった。2024年1月に米国規制当局による承認を受けて以来、現物ビットコインETFは機関資本がビットコインに流入する主要なチャネルの一つとなっており、週次のフローデータは需要の重要な指標として注視されている。BlackRockのIBITが総額の約80%を占めた。

取引所残高は7年間の低水準に低下し、長期保有者の供給量は過去最高に達している。取引所残高の減少は一般的に、保有者がセルフカストディやコールドストレージにコインを引き出しており、売却可能な流動供給量が減少していることを示す。ベレス氏によれば、すべての主要な機関的売り手が下落の中で売却したが、価格はそれ以上下落することを拒否した。

ベレス氏の言葉を借りれば、買い手が市場を救ったのではなく、売り手が単に尽きたのである。