Glassnode、8.5万ドル〜8.55万ドルのBitcoin売り壁を指摘、ETF資金流入が減速
重要ポイント
- •米現物Bitcoin ETFの純流入は、9月21日と22日のそれぞれ約10億ドルから9月28日にはわずか2,400万ドルに減少し、機関投資家の需要が著しく冷却していることを示している。
- •Binanceの8.5万ドルから8.55万ドルの間に集中した売り注文の壁は、9月24日の出現以来3倍に拡大しており、Bitcoinにとって最も重要な短期的な抵抗線となっている。
- •Glassnodeは最初の重要なサポートをトゥルーマーケットミーンの7.72万ドルと特定しており、この水準を下回って日足が終わるとトレンドの弱体化を示す一方、短期保有者コスト基盤は7.33万ドルに位置している。
- •長期保有者は9月29日までの1週間で確定利益をほぼ2倍にし、総確定利益に占める割合を34%から55%へと引き上げた。
- •アルトコインの上昇は過剰なレバレッジなしに起こっており、中立水準の0.01%を上回る永続先物資金調達率を支払っているアルトコインはわずか19%で、強制解約のリスクが抑制されている。
Glassnodeの最新週次レポートは、Bitcoinが幅広い市場参加をまだ惹きつけていない初期段階の上昇トレンドにあると特徴づけており、モメンタム指標に逼迫の兆候が見られるものの、オンチェーンのサポートは健在である。需要の最も顕著な変化は米現物Bitcoin ETFからもたらされており、強い急増の後、機関投資家の需要は著しく冷却している。これらのファンドが2024年1月に取引を開始して以来、その日々の資金流出入額の合計は、機関投資家の需要について市場に公開かつ継続的な読み取りを提供してきた。
9月21日と9月22日にそれぞれ約10億ドルの純流入を記録した後——これはほぼ1年間で最も強い2日間の流れだった——米現物Bitcoin ETFの資金流入はその後すべての取引日で減少し、9月28日にはわずか2,400万ドルまで縮小した。
機関投資家の需要のこの冷却は、上値に立ちはだかる強大な障壁と重なっている。Binanceの現物注文板では、8.5万ドルから8.55万ドルの間に売り注文が密集して蓄積されており、9月24日に最初に出現して以来、その規模は3倍に拡大している。このような注文板の壁は、市場がさらに上値を切り上げる前に買い手が吸収しなければならない未約定の売り注文が十分に存在する価格帯を示すものであり、だからこそトレーダーはこれを上値の供給を示す目に見える指標として追跡している。レポートはこの壁を最も重要な短期的な水準と特定している。価格はその下限に繰り返し接近したものの、突破には至っていない。8.55万ドルを超える水準が持続すれば、最大の目に見える抵抗線をクリアすることになり、ETF資金流入の反発と出来高の増加と相まって、上昇トレンドの幅広が確認されることになる。
現在の価格の下では、最初の重要なサポートはトゥルーマーケットミーン——アクティブな投資家の平均取得価格のGlassnodeによる推定値——の7.72万ドルであり、この水準が重要なのは、この種のコスト基盤モデルが平均的な保有者のポジションが利益と損失のどちらに転じるかを示すからである。この水準を下回って日足が終値を付けると、現在の強さの期間が終わり、トレンドの弱体化を示すことになる。短期保有者コスト基盤はさらに低い7.33万ドルに位置しており、直近の買い手はおおむね13%の含み益を抱えている。
この上昇には出来高による裏付けも欠けている。現物取引所と米現物ETFを合わせた1日あたりの総取引高は平均約64億ドルで、ETF開始以降に観測されたレンジの下限近くにあり、レポートはこれを、上昇が幅広い支持ではなく投機的なものであることの証拠として特徴づけている。
売り圧力は、過去のサイクルのピークと比べれば依然として軽いものの、受け渡されつつある。長期保有者——155日以上コインを保有するウォレット——は9月29日までの1週間で確定利益をほぼ2倍にし、総確定利益に占める割合は34%から55%に上昇した。利益確定の動きが2024年および2025年のピーク時に見られた水準へと加速すれば、保有者が強さに乗じて積極的に分配していることを示すことになる。
Bitcoinは持ちこたえているが、8.5万ドルに売りの壁にぶつかっている。私たちの新しいWeek On-chainが、突破に必要な条件をマッピングしている。
— glassnode (@glassnode) September 30, 6
元投稿: https://x.com/glassnode/status/2105306775679541311?ref_src=twsrc%5Etfw
Bitcoinの株式に対する優位性が縮小する中、アルトコインは過熱なく上昇
Bitcoinは最近、伝統的市場をアウトパフォームしており、過去30取引日の半分以上でS&P 500を上回った——この比率は5月中旬以来初めて9月24日にプラスに転じた。しかし、その優位性は今週縮小した。9月22日から9月29日の間に、Bitcoinは2.9%下落したのに対し、指数は1.2%の下落にとどまり、暗号資産はS&P 500の下落日により大きく値下がりした。
一方、アルトコインは過去1か月でBitcoinを上回るペースで推移しており、時価総額上位500のトークンのほとんどが30日間でより大きな上昇を記録した。しかし、その上昇は今週ストップした。30日間の高値で取引されているアルトコインはわずか6%で9月22日の49%から減少した。
注目すべきは、この上昇が投機的な過剰の蓄積なしに起こったことである。現在、永続先物の資金調達率が中立水準の0.01%を上回って支払われているアルトコインはわずか19%で——これは過去のすべてのアルトコインのピーク時に記録された数値を大幅に下回る——未決済建玉はドルベースでは増加したものの、コインベースでは減少しており、トレーダーがレバレッジのかかったポジションを追加していないことを示している。資金調達率は永続先物のロングとショートが互いに支払う定期的な手数料であり、レバレッジポジションへの需要を直接読み取る指標となる。
それでもこの上昇は、アルトコイン保有者を深い損失から救い出した。アルトコイン全体の利益含有供給量の中央値は8月中旬の3%から23%に上昇しており、1年以上で最大の改善であるが、大多数の保有者は依然として含み損を抱えている。
Glassnodeは、新たなレバレッジがないことが強制解約のリスクを抑えていると結論づけ、市場の短期的な方向性は、買い手が上値の供給を吸収できるか、そして機関投資家の需要が戻るかどうかにかかっているとしている。
出典: Metaverse Post
