ビットコイン(BTC、8万3,023.80ドル)の上昇相場は失速しており、少数のアナリストらは、市場の次の動きが上か下かを決めるのはただ一つの価格水準だと述べている。セクター最大の資産であるビットコインは、暗号資産市場全体の方向性を決める存在だ。

時価総額世界最大の暗号資産は9月21日に8万7,400ドルを超える高値を付けた。その後は調整し、8万2,000〜8万3,000ドルのゾーンを試している。このエリアが重要なのは、5月にビットコインが高値をつけた後、6月に約5万7,000ドルまで下落した場所だからだ。現在も資産価格はこの水準近くで推移している。

市場関係者の大半は近いうちにさらなる上昇局面を迎えると予想しており、10万ドルへの上昇を見込む向きもある。しかし一部のアナリストは弱気シナリオに注目しており、その出発点は8万2,000ドル割れだ。

取引用語で言えば、8万2,000ドルはサポート、つまり買い圧力が売り圧力を上回ると期待される価格の下限だ。かつての天井は新たな床に変わることが多く、同じ論理で、破られた床が新たな天井になることもあるため、トレーダーはこうした水準を決定的なものと見なす。ビットコインは5月に、そして9月初めに再び、8万2,000ドルを上抜けるのに苦労した。ついにそのラインを突破した後、この水準は買い手が守ると期待されるラインとなった。

「注目すべき水準は万2,000ドルだ」と、暗号資産取引会社STS Digitalの米国責任者、ジェフ・アンダーソン氏は述べた。同氏はこの水準でのダブルトップ、つまり価格が同じ高値に二度達しながら二度とも失敗してできる「M」字型のチャートパターンを指摘した。

「下抜けすれば、おそらく7万ドル台後半へ戻るだろう」とアンダーソン氏は述べた。

ただし、同氏は下落を上昇相場の終わりとは見ていない。米国のインフレと米国債への揺らぐ信頼は、長期的にビットコインを支える要因になり得ると同氏は指摘する。「こうした動きは十分に支えられるだろう」

アンダーソン氏は最近の軟調の原因をビットコイン自体ではなく債券市場に求めている。米国債価格は下落し、利回りは上昇している。安全資産である国債の利回りが上昇すると、暗号資産のようなリスク資産の魅力は相対的に低下し得る。国債利回りは投資家がほぼリスクなしで得られる基準的なリターンであり、そのため大きく動くとリスク資産全体に波及しやすい。

「今週の軟調は、利回り市場の崩壊と固定所得セクターでの変動性の爆発が直接の結果だ」とアンダーソン氏は述べた。「現在のペースでは、株式市場がついに崩れるまで国債の売りが続くように感じる」

Bitget Walletのリサーチアナリスト、Lacie Zhang氏は、決定的なエリアをやや広めに捉え、8万1,500〜8万3,000ドルのゾーンを重要なレンジとしている。今後、トレーダーはこのゾーンがさらなる試練に耐えられるか、そしてアンダーソン氏が指摘した債券市場の変動が拡大を続けるのか冷静化の兆しを見せるのかを見守ることになる。

本レポートはもともとCoinDeskが公開したものです。