Birch Hillは、元ゴールドマン・サックスおよびブラックロックの社員によって設立されたニューヨークのスタートアップで、米国の集合住宅、農業、エネルギーローンをパブリックブロックチェーン上に移すため、400万ドルのシードラウンドをクローズしました。

水曜日に発表されたこのラウンドはMulticoin Capitalが主導し、ParaFi Capital、Castle Island Ventures、Nascentが参加しました。これにより同社の累計調達額は650万ドルとなります。

プライベートクレジット（従来の銀行融資チャネルの外で組成されるローン）は主要な資産クラスへと成長しており、ローンや米国債などの実物資産のトークン化は、近年、大手金融機関からますます注目を集めています。

Birch HillはCEOのBhavin Vaidが率います。Vaidは元ゴールドマン・サックスの投資銀行アナリストで、その後Cerberus Capital Managementでプライベートエクイティに携わり、暗号資産投資会社Halo Capitalを共同設立しました。共同創業者兼COOのConnor Flanaganは、Aladdinリスクプラットフォームを含めブラックロックに4年以上勤務した後、Digital Currency Groupやアナリティクス企業Flipsideで職務を務めました。

同社は3つの部門で事業を展開しています。Vaults部門はオンチェーンレンディングプロトコルMorphoの公式キュレーターとして、ボルトおよびマーケットの信用評価とリスクパラメータの設定を担当します。Strategies部門は、Birch Hill Absolute Valueと呼ばれる戦略を含むオンチェーンクレジット商品を構築しています。Enterprise部門はFINRAにブローカーディーラー登録を申請しており、承認されれば認証済みの適格投資家にプライベートクレジットの商品を販売できるようになります。

「ローンの貸し手には新たな資金調達源が必要であり、オンチェーンの貸し手には信頼できるクレジットが必要です」とVaidは声明で述べました。

中長期的に、Birch Hillは米国の規制枠組みの中でオンチェーンでの保有を前提とした、米国の集合住宅、農業、エネルギーローンのプールを証券化する計画です。その一環として、同社は8月にSECの暗号資産タスクフォースと面会したと述べています。同社は、銀行、保険会社、その他の受託者は、自らが認識する構造でパッケージ化されたクレジットにのみ資金を配分すると主張しています。3つの部門はこの要件に対応しており、Morphoでの信用評価、パッケージ化されたオンチェーンクレジット商品、そしてFINRAの承認が待たれる中での認証済み適格投資家への商品販売がこれに該当します。

今回の資金により、ボルトプラットフォームYearnからの3人の採用を含む8人のチームが支えられます。Yearn v3の開発を主導したBrad Schlagel、Ian Plosker、Alex Cornwellの3名です。さらに、リスク管理会社Gauntlet出身のTraver Normandiがビジネス開発責任者として参画しました。

「プライベートクレジットは断片化したリレーションシップ主導の市場であり、オンチェーンで新たな金融インフラを構築する最も明確な機会の一つです」とMulticoinのゼネラルパートナー兼ベンチャー共同責任者のShayon Senguptaは述べました。

この資金調達は、ワシントンがオンチェーン金融に理解を示しつつある中で行われました。8月、SECは規案「Regulation Crypto Assets」を提案しました。これは、プロジェクトが完全な登録なしにトークンセールを通じて資金を調達できるようにするものです。また、MorphoはCoinbaseのビットコイン担保の固定金利USDCローンを支えるなど、伝統的なプレーヤーとの間でも普及が進んでいます。Birch HillのVaults部門がキュレーターを務めるのも同じプロトコルです。現時点で、FINRAの申請とSECの規則策定プロセスはいずれも審査中です。