ビットコインは新たな供給警戒シグナルに直面している。バイナンスの準備高が約693,000 BTCへ増加し、約2年ぶりの高水準となったためだ。ビットコインが$80,000超の上昇を維持できずに苦戦する中、より多くのコインがいずれ市場に流入する可能性への懸念が高まっている。

バイナンスのビットコイン残高が急増

バイナンスのビットコイン準備高は、4月下旬以降、約77,000 BTC増加した。同取引所は現在、主要な中央集権型取引所に保管されているビットコインの約30%を保有している。

取引所の残高増加は、潜在的な売り圧力が高まっている兆候とみなされることが多い。トレーダーは、利益確定やポジションのヘッジ、売却の準備を目的として、コインを取引所のウォレットへ移すことがある。ただし、準備高のデータだけでは、現在売りが進んでいることは確認できない。

取引所の残高は、カストディ移管、内部ウォレット間の移動、マーケットメーキング活動、バイナンスのSecure Asset Fund for Usersに関する変化など、別の理由でも増加する可能性がある。そのため、準備高の増加だけで差し迫った売りを示す決定的な証拠とはならない。

売りのリスクは高まるが、シグナルは依然として不明確

準備高が増加したタイミングも、その重要性を高めている。ビットコインは最近、$83,000〜$85,000の水準を下回って推移しており、全体的な現物需要も不均一な状態にある。

短期保有者も、相当な含み益を抱えている。価格が下落すれば、利益を確定することを選んだ一部の保有者が、さらなる供給源となる可能性がある。

一方で、取引所の残高は今年、ビットコインの価格変動を一貫して予測してきたわけではない。取引所が保有するビットコインの総量は、暗号資産の価格ほど大きく変化していない。これは、準備高のデータだけでは誤解を招くシグナルを生み得ることを示しており、実際の移動や市場需要を示す証拠と併せて評価する必要がある。

ビットコインのトレーダーが注目する点

中心的な問題は、バイナンスで増加している準備高が実際の売りにつながるかどうかだ。トレーダーは追加の確認材料として、取引所のネットフロー、クジラの入金、現物取引高、機関投資家需要を監視するとみられる。

バイナンスの準備高が持続的に減少すれば、目先の供給過剰感は和らぐだろう。対照的に、需要が低迷する中で流入が続けば、ビットコインがレジスタンスを上抜けることは一段と難しくなる可能性がある。

現時点では、2年ぶりの準備高の高水準は、差し迫った売りの証拠というより警戒材料として捉えるのが適切だ。利用可能な供給をビットコインが吸収できるかどうかが、この積み上がりが弱気材料となるのか、単に市場流動性の高まりを反映しているだけなのかを左右する。